Como estão os indicadores da Irani? Veja como a pandemia ajudou a S.A.

Como estão os indicadores da Irani? Primeiramente, a Irani é uma das principais produtoras brasileiras de papel para embalagens e embalagem de papelão ondulado. Dessa forma, a companhia possui unidades em 4 estados, Minas Gerais, São Paulo, Santa Catarina e Rio Grande do Sul. Ademais, a Irani se destaca entre outras empresas no setor por ser a única presente no Novo Mercado.

Indicadores da Irani

Com o intuito de tomar uma decisão de investimento mais racional e embasada, é necessário se atentar para alguns indicadores da empresa em análise. Desta forma, eles fornecem uma visão macro da companhia e de suas operações, podendo auxiliar o investidor na tomada de decisão.

Com tal propósito, falaremos sobre alguns indicadores e sobre os resultados e histórico que os agregam. Todavia, vale ressaltar que esse artigo não é uma indicação de investimento, e tem por objetivo somente comentar sobre os resultados publicados pela empresa.

Ademais, também se faz válido ressaltar que os números nesse artigo foram retirados das cotações e demonstrações disponíveis até o dia 02.08.2021. Enfim, usaremos as ações ordinárias da empresa como base de análise, sendo sua sigla na B3 RANI3.

Indicadores de Rentabilidade e Histórico da Irani

De uma forma geral, toda análise fundamentalista de uma empresa passa pela análise da sua rentabilidade. Sendo esse um dos pontos principais para um investidor, visto que é por meio da capacidade de gerar lucros que o ativo pode trazer retornos.

Lucro Líquido

Em suma, o lucro líquido de uma empresa é o rendimento total da organização, e reflete o ganho real das atividades econômicas realizadas pela empresa.  Portanto, o rendimento obtido depois de descontados todos os custos fixos resume o lucro líquido.

Assim, ele representa basicamente os ganhos da empresa obtides pelas vendas de serviços e produtos, retirando os custos para a fabricação ou prestação do serviço.

Dessa forma, a pandemia elevou os resultados da empresa, sendo o setor de embalagens de papelão um dos grandes beneficiados das restrições de distanciamento social. Nesse sentido, a Irani apresentava resultados negativos desde 2018, somente retomando lucros no 2020, e mantendo os números positivos até hoje.

Dito isso, o prejuízo líquido da companhia foi de R$ 79.59 milhões em 2019, em contrapartida ao lucro líquido alcançado em 2020 na casa dos R$ 92.76 milhões. Ademais, durante os últimos 12 meses a companhia obteve R$ 183.87 milhões no indicador.

Margem líquida

A margem líquida representa a porcentagem de lucro líquido que uma empresa obteve em relação à sua receita total. Assim, quanto maior é o indicador, mais eficiente é a operação, uma vez que uma maior parte do que foi gerado se tornou lucro.

De forma semelhante ao item anterior, a empresa estava passando por períodos difíceis em anos posteriores a 2020. Nesse sentido, a margem líquida da Irani em 2019 foi de – 8.86%, número bem abaixo dos 9.01% alcançados em 2019, ou do 14.02% medido hoje.

EBITDA

Primeiramente, o EBITDA é um dos indicadores mais usados pelos analistas fundamentalistas. Nesse sentido, a sigla em inglês significa Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, em português poderia ser traduzido como “lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização”.

Sendo assim, o EBITDA demonstra o potencial real de geração de caixa da companhia, descartando despesas que não são relacionadas a parte tangível da empresa.

Sob tal aspecto, o EBITDA da Irani em 2020 foi de R$ 242.75 milhões, cerca de 9.7% a mais do que em 2019, quando foi de R$ 221.26 milhões. Nesse sentido, o EBITDA da empresa deve aumentar ainda mais esse ano, tendo nos últimos 12 meses chegado aos R$ 369.82 milhões.

ROE

Primeiramente, o ROE fornece uma proporção entre o lucro líquido de uma empresa e seu patrimônio líquido. Ele é medido por lucro liq. / patrimônio liq. e informa o quanto uma empresa gera de caixa em comparação ao que ela já tem de ativos.

Semelhantemente ao que foi dito anteriormente, o ROE acompanhou a recuperação de rentabilidade geral. Dessa forma, o indicador, que era de – 23.65% em 2019, foi para 11.8% em 2020, e atualmente beira os 21%.

ROIC

Por sua vez, o ROIC de uma empresa fornece um panorama mais geral da rentabilidade da companhia. A sigla significa “Retorno Sobre o Capital Investido”, e é medido a partir do Resultado Operacional Líquido de Impostos sobre o Capital Investido.

Sendo assim, o ROIC da Irani atualmente é de 15%, um aumento de 4.2 p.p. em relação ao ano passado e 3.3 p.p. em relação a 2019.

Histórico de Dividendos da Irani

Em síntese, os dividendos são a parte do lucro que a empresa repassa para seus acionistas. Dessa forma, como sócio, o investidor tem direito a receber os proventos que esta distribui, tornando essa uma das principais formas de se ganhar dinheiro passivamente com ações.

Do mesmo modo, o Dividend Yield mede a porcentagem de dividendos em comparação ao preço da ação. Por exemplo, um Dividend Yield de 10% mostra que 10% do valor da ação está sendo repassado em forma de dividendos para os acionistas.

Desta forma, pela recuperação vista nas operações da empresa nos últimos anos, a Irani distribui boa parte dos seus lucros em dividendos. Nesse sentido, a empresa em 2020 tinha como Dividend Yield 1.28%, e atualmente tem 2.9% no indicador.

Endividamento da Irani

Dívida líquida / PL

Primeiramente, a Dívida Líquida/Patrimônio Líquido significa a divisão entre todo o endividamento da empresa e o total de ativos que ela possui. Desta forma, é possível descobrir o quanto uma empresa utiliza de capital de terceiros para financiar suas atividades em relação ao patrimônio dos seus acionistas.

Sob tal aspecto, a retomada de rentabilidade permitiu que a empresa ficasse com principais indicadores de dívida mais controlados. Nesse sentido, a Irani saiu de uma dívida líquida / PL de 2.16x em 2019 para apenas 0.31x em 2020, número que praticamente não se alterou nesse ano.

Dívida líquida / EBITDA

Da mesma forma, a Dívida líquida / EBITDA fornece o número de anos que uma empresa levaria para pagar sua dívida líquida no cenário em que o EBITDA permanece constante.

De forma semelhante ao que foi dito anteriormente, a dívida líquida / EBITDA da Irani diminui não só pelos pagamentos de alguns compromissos, como também pelo salto visto no EBITDA. Desta forma, a companhia saiu de 3.29x no indicador 1x em 2020 e 0.7x atualmente.

Conclusão

Em resumo, a Irani é uma empresa referência no setor, com boa transparência de governanças e boas práticas ambientais. Contudo, a companhia passava por momentos não tão lucrativos, que fizeram sua rentabilidade e dívidas aumentarem.

Da mesma forma, a expansão e realocação de alguns pontos de sua operação necessitaram de investimentos da companhia, o que também diminui seus resultados. Dito isso, com o bom momento para o setor, a empresa parece ter recuperado e até superado sua rentabilidade antiga.

Por fim, vale a pena conferir os resultados do 2T21 que serão disponibilizados essa semana para o público pela empresa. Ademais, o previsível é que a companhia continue mantendo o bom nível de rentabilidade atual por algum tempo.

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Imagem: site / irani.com.br