Após permanecer por mais de 50 dias dentro da faixa estreita de US$ 100 000 a US$ 110 000, o preço do Bitcoin começa a dar sinais de possíveis rupturas. Operadores profissionais já se antecipam e buscam se posicionar para uma nova fase de volatilidade — desta vez, com viés majoritariamente altista.
O movimento fica evidente nos dados da principal plataforma de derivativos, a Deribit, segundo análise da QCP Capital, gestora sediada em Singapura.
O ponto-chave: operadores estão adquirindo opções de compra (calls) com strike de US$ 130 000, com vencimento em setembro, em volume crescente. Esse padrão de comportamento sinaliza que, ao menos para parte do mercado, o topo de US$ 110 000 não será a fronteira final para 2025 — e preparem-se, porque a volatilidade pode estar prestes a retornar com força.
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O que está acontecendo no livro de opções?
Na Deribit, a maior exchange de derivativos de cripto do mundo, destacam-se:
- Spreads de calls entre US$ 115 000–140 000, especialmente para setembro;
- Compras recordes de calls com strike de US$ 130 000;
- Redução de posições vendidas, sugerindo expectativa de subida.
Segundo relatório da QCP Capital, esses operadores estruturam suas operações de forma a limitar o risco (um spread) mas preparar-se para ganhos exponenciais na retomada dos preços. Trata-se de uma estratégia que expressa confiança.
Volatilidade baixa e acomodada
Apesar das apostas, a volatilidade implícita do Bitcoin segue em patamares muito baixos — beirando mínimos de 2021. Ou seja, o custo das opções está baixo, o que incentiva ainda mais apostas robustas por parte de investidores institucionais e hedge funds.
Qual a importância do número de Setembro?
Setembro representa o início do quarto trimestre, geralmente associado à retomada de fluxos de investimento. Como na economia tradicional, o BTC costuma atrair dinheiro fresco após um segundo semestre de acumulação.
O efeito das atas do Fed
Outra razão: as atas da reunião de junho do Federal Reserve (Fed) serão divulgadas numa quarta-feira próxima. O mercado cripto acompanha com atenção eventuais mudanças no tom do banco central americano — taxas de juros, inflação e possíveis cortes são temas decisivos.
O papel das vendas de carteiras antigas
Enquanto parte do mercado profissional trabalha as opções, carteiras historicamente de “holders de longo prazo” seguem realizando vendas na faixa de US$ 100K–110K. A QCP aponta que essas vendas estão garantindo certa sustentação ao preço, mesmo com ETFs ainda comprando.
Volatilidade implícita em mínimos históricos
A volatilidade implícita do Bitcoin, que acompanha o custo das opções, encontra-se atualmente em patamares recordemente baixos. Isso significa que investidores conseguem comprar exposições altas — como um strike de US$ 130 mil — com prêmios reduzidos, facilitando apostas mais ambiciosas com risco controlado.
Para muitos operadores, esse contexto lembra o início de novas fases altistas: há tempos iguais em que a complacência do mercado avisa que algo maior pode estar por vir. A QCP Capital observa esse padrão e se posiciona para aproveitar o eventual movimento explosivo.
Eventos macro que podem inflamar o mercado
A divulgação das atas da reunião de junho do Federal Reserve está marcada para uma próxima quarta-feira. Investidores monitoram com atenção:
- Mudanças de tom em relação a inflação;
- Indicações sobre cortes ou ajustes na taxa de juros;
- Sinais de conversão de políticas de aperto.
Qualquer alteração significativa pode gerar impacto direto no mercado cripto, por aumentar o apetite por risco — ou revigorar o dólar, freando tendências de alta no BTC.
Extensão de moratória tarifária dos EUA
Reportagens indicam que os EUA estenderam por 90 dias a suspensão de tarifas para diversos parceiros comerciais, até agosto. Essa medida, ainda que temporária, empurra a liquidez global e favorece ativos de risco.
Historicamente, momentos que combinam política monetária mais frouxa e comércio mais fácil tendem a gerar rali em criptomoedas.
Estratégias profissionais: spreads, calls e proteção de caixa
Operadores descritos pela QCP estão utilizando spreads de opções de compra de setembro com strikes entre US$ 115.000 e US$ 140.000. O spread envolve:
- Compra de uma call mais barata com strike mais próximo;
- Venda de uma call com strike mais alto para reduzir custo.
Essa tática reduz o prêmio e, ao mesmo tempo, mantém potencial de ganho significativo se o BTC ultrapassar os US$ 130 mil.
Estouro sequencial de posições long tail
As calls com strike de US$ 130 mil representam apostas long tail — visam grandes movimentos ascensionais. Para que valham a pena, o preço do Bitcoin precisa romper barreiras psicológicas (US$ 110 mil) seguidas por momentum firme até US$ 130 mil+.
O cenário está favorável: mercado calmo, prêmios baixos, eventos macro relevantes — todos ingredientes que podem levar a volatilidade para cima rapidamente.
Comparativo com ciclos anteriores de volatilidade
Em ciclos anteriores, especialmente em 2020-2021 e 2023, o BTC passou por fases de baixa volatilidade seguida por explosões de preço após gatilhos como ETFs aprovados e cortes de juros. A atual estrutura apresenta várias semelhanças, como:
- Faixa de preço estável antes do gatilho;
- Ações de baleias e institucionais acumulando opções long tail;
- Expectativa de eventos macro decisivos (Fed, comércio global).
Padrões técnicos, padrões de mercado e sentimentos
Além de estratégia de derivativos, analistas técnicos apontam suporte firme na faixa de US$ 100 mil, com resistência em US$ 110 mil. Uma ruptura com volume pode gerar aceleração rápida — cenário que operadores já antecipam com as calls de US$ 130 mil.
Expectativas para o Terceiro Trimestre: BTC mira novos recordes?
Julho marca tradicionalmente o início de períodos mais fortes para o Bitcoin. Dados históricos mostram que o terceiro trimestre costuma ser marcado por:
- Retomada de fluxo institucional;
- Menor pressão vendedora dos mineradores (especialmente após halving);
- Ciclos de alta correlação com o mercado de ações dos EUA.
Com o S&P 500 renovando máximas históricas, a correlação positiva entre os dois ativos tende a reforçar o otimismo.
ETF de Bitcoin nos EUA impulsiona estrutura de mercado
As entradas nos ETFs à vista de Bitcoin, que voltaram a superar os US$ 600 milhões em um único dia, mostram que a demanda institucional está viva — e aquecendo. Isso cria um piso de suporte no BTC, especialmente nas zonas entre US$ 100 mil e US$ 105 mil.
Com o IBIT da BlackRock e o FBTC da Fidelity na liderança de captação, cresce o consenso de que a próxima perna de alta pode ocorrer com força — e investidores posicionados com opções de compra já começam a se beneficiar da antecipação.
Conclusão: Bitcoin no compasso da explosão?
Com um cenário de volatilidade comprimida, entradas institucionais consistentes e eventos macroeconômicos à vista, o ambiente está propício para uma explosão direcional do Bitcoin.
Traders se adiantam ao possível breakout
As movimentações na Deribit deixam claro: os profissionais estão se posicionando com call options entre US$ 115 mil e US$ 140 mil, vislumbrando rompimentos decisivos e valorização acentuada.
Fatores a acompanhar nos próximos dias:
- Publicação das atas do Fed;
- Novidades sobre as tarifas comerciais dos EUA;
- Fluxo nos ETFs institucionais;
- Volume em exchanges spot e derivativos.
Se os catalisadores se alinharem — com a queda do dólar (DXY), afrouxamento fiscal e apetite global por risco —, o Bitcoin pode mirar não apenas os US$ 130 mil, mas também caminhar para os US$ 150 mil ainda em 2025.