Quais foram os indicadores da CPFL Energia no 2T21?

Quais foram os indicadores da CPFL Energia no 2T21? A CPFL Energia, ou apenas CPFL, é uma empresa de energia que atua como holding de outras companhia e que, por sua vez, também é controlada por uma terceira. Dito isso, a CPFL se caracteriza por possuir negócios em todas as etapas de produção e comercialização do setor.

Sob tal aspecto, a companhia trabalha na distribuição, geração, transmissão, comercialização e serviços gerais de energia elétrica em todas as regiões do país.

Já no tocante a participações e controle, a A State Grid Corporation of China (SGCC) controla a CPFL Energia por meio de suas subsidiárias State Grid International Development Co., Ltd, State Grid International Development Limited (SGID), International Grid Holdings Limited, State Grid Brazil Power Participações S.A. (SGBP) e ESC Energia S.A.

Indicadores da CPFL

Com o intuito de tomar uma decisão de investimento com base nos fundamentos da empresa, é necessário avaliar sua situação financeira e mercadológica. Nesse sentido, os indicadores ajudam a fornecer uma visão macro da companhia e de suas operações, podendo auxiliar o investidor nessa tomada de decisão.

Dito isso, falaremos brevemente sobre alguns indicadores, os resultados e histórico que os acompanham. Todavia, vale ressaltar que esse artigo não é uma indicação de investimento, e tem por objetivo somente comentar sobre os resultados publicados pela empresa.

Ademais, também se faz valido ressaltar que os números nesse artigo foram tirados das cotações e demonstrações disponíveis até o fechamento do 2T21. Por fim, usaremos as ações ordinárias da CPFL como base de análise, sendo seu código na B3 CPFE3.

Indicadores de Rentabilidade e Histórico da CPFL

De uma forma geral, toda análise fundamentalista de uma empresa passa pela avaliação da sua rentabilidade. Sendo esse um dos principais aspectos para um investidor, visto que é por meio da capacidade de gerar lucros que o ativo gera retornos.

Lucro Líquido

Em suma, o lucro líquido de uma empresa é o rendimento total da organização, e reflete o ganho real das atividades econômicas realizadas pela companhia.  Portanto, o rendimento obtido depois de descontados todos os custos fixos resume o lucro líquido.

Assim, ele representa basicamente os ganhos da empresa obtidos pelas vendas de serviços e produtos, retirando os custos para a fabricação ou prestação do serviço.

Desta forma, o lucro líquido da CPFL no 2T21 foi de R$ 1.126 milhões, representando um aumento de 143,6% em comparação ao 2T20. Nesse sentido, a companhia teve um forte aumento no volume de vendas em praticamente todas as classes de consumidores, sendo elas residencial, industrial e comercial.

Margem líquida

Por sua vez, a margem líquida representa a porcentagem de lucro líquido que uma empresa obteve em relação à sua receita total. Assim, o indicador revela a eficiência das operações da companhia, sendo maior em operações mais eficientes, pois indica que uma maior parte da receita se tornou lucro efetivo.

Tendo isso em mente, a margem líquida da CPFL no 2T21 foi de 12,78%, ficando 5,74 p.p. acima da margem alcançada no 2T20 e 1,28 p.p. na comparação com o 1T21.

EBITDA

De antemão, podemos afirmar que o EBITDA é um dos indicadores mais usados pelos analistas fundamentalistas. Nesse sentido, a sigla em inglês significa Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, em português poderia ser traduzido como “lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização”.

Sendo assim, o EBITDA demonstra o potencial real de geração de caixa da companhia, descartando despesas que não são relacionadas a parte tangível da empresa.

Dito isso, o EBITDA da CPFL foi 70% superior nesse 2T21, comparado ao mesmo período do ano passado. Nesse sentido, a empresa saiu de R$ 1.208 milhões à época para os atuais R$ 2.054 milhões.

Margem EBITDA

Em resumo, a Margem EBITDA caracteriza a capacidade operacional de caixa das empresas, ou seja, representa a aptidão da companhia em gerir recursos mediante as atividades operacionais. Além disso, o indicador não considera os impostos e os efeitos financeiros.

Dessa forma, a divisão do EBITDA pela receita líquida multiplicada por 100, para aparecer em forma de porcentagem, fornece o cálculo do índice. Nesse sentido, empresas endividadas não devem ser analisadas somente por meio desse indicador, uma vez que os proventos de juros são retirados desse cálculo.

De forma semelhante ao ocorrido no indicador anterior, a margem EBITDA da CPFL, teve um grande aumento na comparação com o 2T20 e uma leve queda em relação ao 1T21. Dito isso, a margem EBITDA da companhia no 2T21 foi de 23,3%, contra 23,72% no 1T21 e 18,41% no 2T20.

Indicador de Valuation

O valution é um ponto crucial na hora de adquirir novos ativos. Ele explicita a avaliação de valor que o mercado (ou você, se for o caso) tem sobre o valor de determinada companhia. Dessa forma, neste artigo usaremos um dos principais indicadores na área, o P/L.

O P/L de uma ação mostra o preço da ação, dividido pelo lucro da mesma. Assim, ele nos fornece um bom panorama do quanto estamos pagando por cada fração de lucro da empresa.

Sob tal aspecto, o P/L da CPFL sofreu uma queda considerável nesse ano e no ano passado, comparando com anos anteriores. Dito isso, o indicador atualmente é de 7,14, contra 10,29 em 2020, 13,39 em 2019 e 14,27 em 2018.

Histórico de Dividendos da CPFL

Em síntese, os dividendos são a parte do lucro que a empresa repassa para seus acionistas. Dessa forma, como sócio da empresa, o investidor tem direito a receber os proventos que esta distribui, tornando essa uma das principais formas de se ganhar dinheiro passivamente com ações.

Do mesmo modo, o Dividend Yield mede a porcentagem de dividendos em comparação ao preço da ação. Por exemplo, um Dividend Yield de 10% mostra que 10% do valor da ação está sendo repassado em forma de dividendos para os acionistas.

Desta forma, a CPFL teve uma alta distribuição de dividendos no ano de 2021, o que elevou bastante o dividend yield da empresa na comparação com a série histórica. Dito isso, o dividend yield atual da companhia é de 11,12%, contra 5,53% em 2020 e 1,35% em 2019.

Endividamento da CPFL

Dívida líquida / PL

Em suma, a Dívida Líquida/Patrimônio Líquido significa a divisão entre todo o endividamento da empresa e o total de ativos que ela possui. Desta forma, é possível descobrir o quanto uma empresa utiliza de capital de terceiros para financiar suas atividades em relação ao patrimônio dos seus acionistas.

Nesse sentido, a dívida líquida / PL da CPFL permaneceu praticamente constante na comparação do ano passado com o corrente. Sendo assim, a empresa foi de 0,94x no indicador em 2020 para os atuais 0,93x.

Dívida líquida / EBITDA

Da mesma forma, a Dívida líquida / EBITDA fornece o número de anos que uma empresa levaria para pagar sua dívida líquida, no cenário em que o EBITDA permanece constante.

Sob tal aspecto, a dívida líquida / EBITDA da CPFL teve uma considerável redução em 2021, saindo de 1,93x em 2020 para os atuais 1,77x.

Considerações finais

A CPFL continua como uma boa opção de investimento no setor elétrico, com uma rentabilidade segura e endividamento não preocupante. Além disso, o payout da empresa vem crescendo novamente, após alguns anos de reinvestimento do lucro pela companhia.

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Imagem: cpfl.com.br