Bitcoin mantém US$ 90 mil, mas queda no sentimento de ganância revela divisão entre investidores

Um paradoxo se instalou no mercado: embora a principal criptomoeda do mundo mantenha níveis historicamente elevados, os sinais de otimismo entre investidores parecem estar se retraindo.

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Índice de Medo e Ganância recua apesar de estabilidade do Bitcoin

Em 23 de abril, o Índice de Medo e Ganância das criptomoedas — uma métrica amplamente observada para avaliar o clima entre investidores — atingiu 72 pontos em uma escala de 0 a 100. Isso colocou o mercado cripto firmemente na zona de “Ganância”, refletindo o otimismo após o BTC consolidar-se acima de US$ 90.000.

No entanto, apenas dois dias depois, o mesmo índice caiu para 60, mesmo com o preço do Bitcoin oscilando entre US$ 91.800 e US$ 94.300. A súbita retração do sentimento levanta questionamentos: por que o entusiasmo diminuiu se o preço não recuou significativamente?

Alta recente não convence parte dos analistas

Segundo Markus Thielen, chefe de pesquisa da 10x Research, um dos principais sinais de sustentação da alta — a emissão de stablecoins, que alimenta a liquidez do mercado — ainda não voltou aos níveis esperados. Em sua visão, o movimento de valorização carece de respaldo estrutural robusto.

“Enquanto nosso indicador de emissão de stablecoins não retornar a níveis elevados, permanecemos cautelosos quanto à sustentabilidade da atual alta do Bitcoin”, afirmou Thielen.

Os analistas da Bitfinex corroboraram a visão conservadora, apontando que a aparente força do Bitcoin frente aos mercados tradicionais, como as ações dos EUA, ainda não se mostra consolidada no longo prazo.

Otimismo ainda encontra respaldo em algumas análises

Apesar da desaceleração do sentimento coletivo, alguns especialistas continuam confiantes de que o Bitcoin está apenas em uma breve fase de consolidação antes de romper novos patamares históricos. Michaël van de Poppe, fundador da MN Trading Capital, prevê que os compradores devem retornar com força.

“Os compradores provavelmente entrarão em ação, e então continuaremos nosso caminho rumo a uma nova máxima histórica”, afirmou em 24 de abril.

Entradas em ETFs reforçam narrativa bullish

Outro fator que sustenta a tese otimista é o forte desempenho dos ETFs de Bitcoin à vista nos Estados Unidos.

De acordo com o analista conhecido como Trader T, entre os dias 19 e 24 de abril, os fundos registraram sua terceira melhor semana de entradas líquidas desde o lançamento em janeiro de 2024 — acumulando US$ 2,6 bilhões no período.

Esses números demonstram que investidores institucionais continuam interessados em aumentar sua exposição ao Bitcoin, mesmo com o sentimento popular dando sinais de moderação.

A dominância do Bitcoin sobre as altcoins continua a crescer

Dados recentes da CoinMarketCap revelam que a dominância do Bitcoin no mercado está em 64,39%, reforçando que os investidores ainda preferem manter posições em BTC do que migrar para altcoins.

O índice de “temporada de altcoins” está em apenas 17 de 100 — uma leitura considerada extremamente favorável ao Bitcoin.

O que isso significa para o mercado?

A baixa pontuação indica que, no momento, poucas altcoins estão superando o desempenho do BTC. Isso pode ser interpretado de duas maneiras: como um sinal de que o mercado cripto ainda vê o Bitcoin como refúgio seguro em meio à incerteza macroeconômica, ou como uma oportunidade latente para que altcoins surjam quando o BTC estabilizar ou corrigir.

Redes sociais mostram otimismo moderado

A empresa de análise Santiment apontou em 17 de abril que o tom geral das publicações sobre Bitcoin nas redes sociais se tornou mais positivo à medida que o ativo se aproximava da faixa dos US$ 85 mil.

Esses dados de sentimento online são relevantes, pois demonstram que o apetite de investidores de varejo permanece, mesmo que a euforia esteja em queda.

O que está por trás da queda no sentimento de ganância?

A queda no Índice de Medo e Ganância pode ser reflexo de um mercado que está, coletivamente, respirando fundo após uma alta vertiginosa.

Com o Bitcoin tendo valorizado fortemente desde a faixa dos US$ 60 mil no início de 2025 até o patamar atual, uma pausa ou lateralização nos preços pode ser suficiente para esfriar os ânimos.

Também é possível que o mercado esteja precificando riscos relacionados à política monetária, instabilidade regulatória ou à simples realização de lucros — elementos naturais após um forte rali.

Indicadores técnicos ainda mostram suporte

Os gráficos técnicos indicam que o suporte imediato do BTC se mantém entre US$ 90.000 e US$ 91.500. Até o momento, o Bitcoin tem conseguido manter essa zona com sucesso, o que sugere que há compradores dispostos a sustentar o preço nesses níveis.

Por outro lado, a resistência se encontra na região dos US$ 95.000 a US$ 96.500, que, se rompida com volume significativo, pode abrir caminho para uma nova máxima histórica.

O Índice de Força Relativa (RSI) do Bitcoin está atualmente na zona neutra, próximo de 58 pontos — sem indicar sobrecompra nem sobrevenda. O indicador MACD também mostra um leve cruzamento positivo, mas sem força suficiente para confirmar uma tendência de alta explosiva no curto prazo.

O papel dos ETFs na dinâmica atual do mercado

Os ETFs de Bitcoin à vista estão desempenhando um papel central na nova fase do mercado. Desde seu lançamento, eles adicionaram dezenas de bilhões de dólares em liquidez ao ecossistema, permitindo que grandes fundos e investidores de varejo acessem o BTC sem precisar gerenciar ativos digitais diretamente.

A contínua entrada de capital nesses veículos sugere que o movimento de valorização tem uma base institucional sólida, mesmo que os indicadores emocionais — como o Índice de Medo e Ganância — estejam recuando temporariamente.

Conclusão: estabilidade é força ou fraqueza?

O fato de o Bitcoin manter-se firme acima dos US$ 90 mil em meio à queda do sentimento de ganância pode ser visto sob duas lentes distintas.

Para os otimistas, trata-se de uma consolidação saudável que prepara o terreno para um novo ciclo de alta, possivelmente impulsionado por fatores estruturais como os ETFs e a dominância de mercado. Já os mais cautelosos enxergam na retração do sentimento um alerta para uma correção mais ampla ou uma estagnação prolongada.

O que parece certo é que o mercado cripto segue dividido, refletindo um cenário onde o entusiasmo encontra a prudência — e onde a euforia de curto prazo começa a ceder lugar à análise mais racional e estratégica.