BTG Pactual indica 10 small caps para investir em junho; confira lista

As mudanças foram guiadas por análises fundamentais da equipe do banco, que destaca o potencial de valorização das novas integrantes, bem como suas estratégias robustas para controle de custos e expansão sustentável.

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Por que Vivara entrou na seleção

Valuation atrativo, apesar de desafios

A entrada da Vivara (VIVA3) na carteira foi justificada pela combinação de fatores positivos, segundo os analistas do BTG Pactual. Um dos principais atrativos é o espaço para expansão da margem bruta ao longo de 2025, além da boa velocidade na recuperação do capital de giro.

Mesmo com as mudanças recentes na equipe de gestão da companhia, que poderiam representar um risco de execução, o banco acredita que o cenário operacional tende a melhorar gradualmente. Além disso, o valuation da Vivara ainda é considerado atrativo, o que sustenta a recomendação de compra.

Potencial do setor de joias no Brasil

O setor de joias, no qual a Vivara atua, segue mostrando resiliência mesmo diante de flutuações econômicas. O reposicionamento de marca e o aumento da presença física e digital da Vivara também contribuem para o seu destaque entre as small caps promissoras para o segundo semestre.

Destaque para Azzas 2154 e estratégia disciplinada

Resultados positivos no primeiro trimestre

A Azzas 2154 (AZZA3) conquistou seu espaço na carteira por apresentar uma gestão disciplinada e um modelo de negócio orientado à eficiência operacional, controle de custos, preservação de margens e otimização de capital.

De acordo com o BTG, o desempenho da companhia já mostra reflexos positivos dessas diretrizes, especialmente com os dados divulgados no primeiro trimestre de 2025, que revelaram avanço na margem operacional e crescimento das receitas.

Destaque para marcas do portfólio

Entre os ativos do grupo Azzas, o BTG ressalta a força da marca Farm, que tem obtido sucesso com vendas a preço cheio no início das coleções e forte posicionamento junto ao público consumidor. A Hering, outra marca do grupo, também deve contribuir com crescimento de dois dígitos, segundo projeções.

Já o segmento de calçados tem se posicionado estrategicamente no público de menor renda, oferecendo produtos com preços acessíveis sem comprometer a rentabilidade.

Desempenho da carteira de small caps em maio

Destaque para Tenda

Em maio, a carteira teve valorização acumulada de 8,5%, superando o Ibovespa (+1,5%) e o índice SMLL (+5,9%).

A principal responsável por esse desempenho foi a Tenda (TEND3), com alta de 43% no mês, impulsionada por perspectivas de recuperação operacional e melhora nos indicadores financeiros.

Rentabilidade acumulada em 2025

Desde o início do ano, a carteira recomendada acumula alta de 22,3%, superando os 13,9% do Ibovespa e mantendo-se próxima do avanço de 25,1% do SMLL. No mesmo período, o CDI rendeu 5,3%, o que reforça a atratividade das small caps bem selecionadas.

Composição atual da carteira recomendada de small caps do BTG

Empresa	Código	Peso	Recomendação
Azzas 2154	AZZA3	10%	Compra
Inter	INBR32	10%	Neutro
Vivara	VIVA3	10%	Compra
Marcopolo	POMO4	10%	Compra
São Martinho	SMTO3	10%	Compra
Orizon	ORVR3	10%	Compra
IRB Brasil RE	IRBR3	10%	Compra
Blau Farmacêutica	BLAU3	10%	Compra
Tenda	TEND3	10%	Compra
Desktop	DESK3	10%	Compra

Perfil das companhias que integram a seleção

Inter (INBR32)

Com recomendação neutra, continua na carteira com foco em sua transição de banco digital nacional para plataforma internacional. A base de clientes e tecnologia são diferenciais.

Marcopolo (POMO4)

Mantém-se na carteira pelos resultados sólidos e crescimento internacional, especialmente nas exportações.

São Martinho (SMTO3)

Empresa relevante do setor sucroenergético, destacada pela geração de caixa e valorização de commodities agrícolas.

Orizon (ORVR3)

Aposta no segmento ESG, com crescimento recorrente e boas perspectivas regulatórias.

IRB Brasil RE (IRBR3)

Mostra sinais de recuperação e melhoria dos fundamentos financeiros.

Blau (BLAU3)

Destaca-se no setor farmacêutico com crescimento relevante e novos medicamentos no pipeline.

Desktop (DESK3)

Forte expansão no interior, beneficiando-se da crescente demanda por internet de qualidade.

Estratégia do BTG: identificar valor em empresas subavaliadas

O BTG busca companhias com alto potencial de valorização, analisando fundamentos, histórico operacional, geração de caixa, mercado e gestão. Com as mudanças para junho, a carteira foca em eficiência operacional e recuperação acima da média, mesmo em um cenário desafiador.

Considerações para investidores

Investir em small caps exige maior tolerância ao risco, mas também pode oferecer retornos expressivos, especialmente com curadoria profissional como a do BTG.

Expectativas para junho e próximos meses

Com possível queda na Selic, empresas com fundamentos sólidos devem se beneficiar. Vivara e Azzas são exemplos de companhias que podem capturar esse movimento de valorização.

Conclusão

A atualização da carteira de small caps do BTG Pactual para junho reforça o foco em empresas com fundamentos sólidos, estratégias bem definidas e potencial de valorização mesmo diante de um cenário econômico volátil. A entrada de Vivara e Azzas 2154 demonstra a confiança do banco em companhias que combinam eficiência, inovação e disciplina financeira. Para investidores que buscam diversificação com maior retorno no longo prazo, acompanhar essas recomendações pode ser uma estratégia relevante — sempre considerando seu perfil de risco.