O BTG Pactual promoveu mudanças em sua carteira recomendada de ações voltada para investidores que buscam dividendos em setembro de 2026. A principal alteração foi a saída da Copasa (CSMG3), substituída por duas empresas do setor de saneamento: Sanepar (SAPR11) e Sabesp (SBSP3).
A nova composição reúne 13 ações de diferentes setores da economia brasileira. O portfólio inclui bancos, empresas de energia, commodities, construção civil, telecomunicações e saneamento, estratégia que busca combinar geração de renda com diversificação.
As recomendações refletem análises e projeções do banco e não representam garantia de rentabilidade ou de pagamento futuro de dividendos. Por isso, investidores devem avaliar seus objetivos e sua tolerância aos riscos antes de tomar qualquer decisão.
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A mudança reduziu a exposição da carteira à Copasa e abriu espaço para duas novas teses dentro do segmento de saneamento.
A estratégia do BTG para setembro concentra parte das expectativas na Sanepar e na Sabesp, empresas que apresentam perfis e perspectivas diferentes. A primeira foi incluída com peso de 10%, enquanto a segunda recebeu participação de 5% no portfólio.
A decisão ocorre em um momento no qual o setor de serviços básicos continua sendo acompanhado de perto pelo mercado, especialmente diante das discussões políticas e econômicas que podem afetar empresas com participação estatal.
Sanepar entra com peso relevante na carteira
A Sanepar, companhia responsável pelos serviços de saneamento no Paraná, passou a representar 10% da carteira recomendada.
Segundo a análise divulgada sobre a seleção de setembro, um dos principais argumentos para a escolha está nos múltiplos considerados baixos. As projeções citadas apontam para uma relação preço/lucro de 6,1 vezes em 2026 e 5,8 vezes em 2027.
Outro fator observado pelo mercado é a possibilidade de mudanças na estrutura da empresa ou de ganhos de eficiência no futuro. Como se trata de uma companhia estatal, eventuais decisões políticas também podem influenciar a percepção dos investidores e o desempenho das ações.
A expectativa de dividend yield para 2026 apresentada para SAPR11 é de 4,9%. É importante destacar que esse percentual representa uma projeção e pode mudar conforme os resultados da companhia, sua política de distribuição e as oscilações das cotas no mercado.
Sabesp retorna à estratégia com expectativa de longo prazo
A Sabesp entrou na carteira com peso de 5%. A escolha acontece após um período de pressão sobre as ações da companhia, influenciado, entre outros fatores, pelo aumento de determinadas despesas operacionais.
Para os analistas, entretanto, os próximos anos podem apresentar um cenário diferente. A tese está relacionada principalmente às expectativas de crescimento dos resultados, aumento da eficiência e evolução operacional após a privatização da companhia.
O BTG considera que os efeitos dessas mudanças podem se tornar mais evidentes ao longo do tempo. Por isso, a Sabesp aparece como uma aposta voltada para um horizonte de médio prazo, e não apenas para a distribuição imediata de proventos.
O dividend yield projetado para SBSP3 em 2026 é de 2,5%, um dos menores percentuais estimados entre os ativos da carteira.
Veja a carteira de dividendos do BTG para setembro
A seleção divulgada para setembro de 2026 possui a seguinte distribuição:
| Empresa | Ticker | Peso | Dividend yield estimado para 2026 |
|---|---|---|---|
| Itaú Unibanco | ITUB4 | 10% | 8,1% |
| Bradesco | BBDC4 | 10% | 10,1% |
| Vale | VALE3 | 10% | 7,8% |
| Allos | ALOS3 | 5% | 13% |
| Sanepar | SAPR11 | 10% | 4,9% |
| Cury | CURY3 | 10% | 8% |
| Petrobras | PETR4 | 10% | 8,6% |
| Copel | CPLE3 | 10% | 7,1% |
| Engie Brasil | EGIE3 | 5% | 3% |
| TIM | TIMS3 | 5% | 12% |
| Compass | PASS3 | 5% | 5,8% |
| Sabesp | SBSP3 | 5% | 2,5% |
| Axia Energia | AXIA3 | 10% | 5,1% |
Os dados divulgados para a carteira indicam que Allos, TIM e Bradesco possuem as maiores projeções de dividend yield para 2026 entre os ativos selecionados.
O que o investidor deve observar antes de seguir uma carteira de dividendos?
Um erro comum é escolher uma ação exclusivamente pelo dividend yield. Um percentual elevado pode resultar de pagamentos extraordinários ou até mesmo de uma queda expressiva na cotação da empresa.
Por exemplo, uma companhia pode pagar dividendos elevados em determinado ano e reduzir significativamente a distribuição no período seguinte. Dessa forma, o histórico de geração de caixa, o nível de endividamento, a política de dividendos e as perspectivas para o negócio também devem fazer parte da análise.
Outro ponto importante é que as estimativas de dividend yield para 2026 não são valores garantidos. Elas representam projeções baseadas nas expectativas dos analistas e podem ser revistas.
Diversificação é um dos pontos da estratégia
A carteira do BTG reúne empresas de diferentes segmentos, o que reduz a dependência de um único setor da economia.
Há bancos, como Itaú Unibanco e Bradesco; companhias ligadas a commodities, como Vale e Petrobras; empresas de energia e serviços básicos, como Copel, Engie, Axia Energia, Sanepar e Sabesp; além de representantes do setor imobiliário, telecomunicações e construção civil.
Essa distribuição ajuda a diminuir riscos específicos, embora não elimine a possibilidade de perdas. Ações continuam sujeitas a fatores como mudanças nos juros, cenário político, resultados corporativos e oscilações do mercado.
Imagem: Reprodução/Seu Crédito Digital
