Coinbase evita estratégia de tesouraria em Bitcoin adotada por empresas como MicroStrategy

A decisão foi baseada em uma análise de riscos financeiros e operacionais.

Leia mais:

Steak ‘n Shake adota Bitcoin como forma de pagamento e impulsiona nova criptomoeda

A decisão da Coinbase

Considerações internas

Brian Armstrong, CEO e cofundador da Coinbase, afirmou que a empresa ponderou seriamente a possibilidade de alocar uma parte significativa de seu caixa em Bitcoin.

No entanto, concluiu que tal movimento poderia comprometer a estabilidade financeira da empresa, especialmente em seus primeiros anos de operação.

“Definitivamente houve momentos nos últimos 12 anos em que pensamos: ‘Deveríamos colocar 80% do nosso balanço em cripto — especificamente em Bitcoin'”, disse Armstrong. “Mas isso poderia ter matado a empresa.”

Estratégia atual

Apesar de não adotar uma abordagem agressiva, a Coinbase investiu US$ 153 milhões em criptomoedas no primeiro trimestre de 2025, principalmente em Bitcoin, como parte de seu portfólio de investimentos. Atualmente, a empresa detém cerca de US$ 1,3 bilhão em ativos digitais.

A diretora financeira, Alesia Haas, destacou que a Coinbase evita competir com seus próprios clientes, mantendo uma postura equilibrada em relação aos investimentos em criptomoedas.

Estratégias de outras empresas

MicroStrategy: o pioneiro

A MicroStrategy, agora conhecida como Strategy, é um exemplo notório de empresa que adotou uma estratégia agressiva de investimento em Bitcoin. Desde 2020, a empresa adquiriu mais de 568.000 Bitcoins, avaliados em aproximadamente US$ 59 bilhões. Essa abordagem transformou a Strategy em uma das maiores detentoras corporativas de Bitcoin no mundo.

A empresa financia essas aquisições por meio da emissão de ações, dívidas e ações preferenciais. Recentemente, concluiu uma oferta de ações de US$ 21 bilhões para continuar expandindo suas participações em Bitcoin.

Twenty One Capital: nova entrante

A Twenty One Capital é uma nova empresa que busca replicar o modelo da Strategy. Fundada por Brandon Lutnick, com apoio de investidores como Tether, SoftBank e Bitfinex, a empresa iniciou suas operações com 42.000 Bitcoins, adquiridos por meio de contribuições diretas e instrumentos financeiros como títulos conversíveis.

A Twenty One Capital introduziu métricas como Bitcoin por Ação (BPS) e Taxa de Retorno de Bitcoin (BRR) como indicadores-chave de desempenho, enfatizando sua abordagem centrada em criptomoedas.

Next Technology: valorização expressiva

A Next Technology Holding, uma empresa de software com sede em Pequim, viu suas ações dispararem após anunciar um aumento significativo em suas participações em Bitcoin, de 833 para 5.833 unidades.

As ações da empresa subiram mais de 600% em um único dia de negociação, refletindo o entusiasmo do mercado por empresas com tesourarias baseadas em criptomoedas.

Análise de riscos e recompensas

Benefícios potenciais

Empresas que adotam estratégias agressivas de investimento em Bitcoin podem se beneficiar significativamente da valorização da criptomoeda. A Strategy, por exemplo, viu suas ações subirem mais de 3.000% desde que começou a investir em Bitcoin.

Riscos associados

No entanto, essa abordagem não é isenta de riscos. A volatilidade do mercado de criptomoedas pode impactar negativamente o valor das participações e, consequentemente, o desempenho financeiro das empresas. Além disso, a dependência excessiva de um único ativo pode expor as empresas a riscos concentrados.

Considerações finais

A decisão da Coinbase de evitar uma estratégia de tesouraria baseada em Bitcoin reflete uma abordagem cautelosa e equilibrada, priorizando a estabilidade financeira e a confiança dos clientes.

Enquanto isso, empresas como a Strategy, Twenty One Capital e Next Technology continuam a explorar os benefícios e riscos de uma exposição mais agressiva ao mercado de criptomoedas.

O cenário permanece dinâmico, e as estratégias adotadas por diferentes empresas oferecem insights valiosos sobre as diversas abordagens possíveis no universo das criptomoedas.