Como estão os indicadores da Alpargatas?

Como estão os indicadores da Alpargatas? Primeiramente, a Alpargatas é uma fabricante de calçados e dona de 3 grandes marcas, a Havainas, a Osklen  e a Dupé. Desta forma, em 2017, a companhia foi comprada por outras 3 grandes empresas e se tornou uma controlada.  

Indicadores da Alpargatas 

Com o intuito de tomar uma decisão de investimento mais racional e embasada, é necessário se atentar para alguns indicadores da empresa em análise. Desta forma, os indicadores fornecem uma visão macro da companhia e de suas operações, podendo auxiliar o investidor na tomada de decisão.  

Com tal propósito, falaremos sobre alguns deles e sobre os resultados e histórico que os agregam. Todavia, vale ressaltar que esse artigo não é uma indicação de investimento, e tem por objetivo somente comentar sobre os resultados publicados pela empresa. 

Ademais, também se faz válido ressaltar que os números nesse artigo foram retirados das cotações e demonstrações disponíveis até o dia 31.07.2021. Enfim, usaremos as ações ordinárias da empresa como base de análise, sendo sua sigla na B3 ALPA3. 

Indicadores de Rentabilidade e Histórico da Alpargatas 

De uma forma geral, toda análise fundamentalista de uma empresa passa pela avaliação da sua rentabilidade. Sendo esse um dos pontos principais para um investidor, visto que é por meio da capacidade de gerar lucros que o ativo pode gerar retornos.  

Lucro Líquido 

Em suma, o lucro líquido de uma empresa é o rendimento total da organização, e reflete o ganho real das atividades econômicas realizadas.  Portanto, o rendimento obtido depois de descontados todos os custos fixos resume o lucro líquido.    

Portanto, ele representa basicamente os ganhos da empresa obtidos pelas vendas de serviços e produtos, retirando os custos para a fabricação ou prestação do serviço.  

Desta forma, o lucro líquido da Alpargatas em 2020 foi de R$ 290,86 milhões, um aumento expressivo se compararmos ao ano anterior. Nesse sentido, o ano de 2019 foi atípico no tocante a rentabilidade da empresa, tendo uma diminuição de 51,07% no lucro líquido.  

Analogamente, veremos nos próximos indicadores que, apesar do ano ruim de 2019, ela conseguiu se recuperar bem em 2020. Ademais, os anos anteriores não tiveram uma variação tão brusca quanto a que foi vista no ano retrasado. 

EBITDA 

Primeiramente, o EBITDA é um dos indicadores mais usados pelos analistas fundamentalistas. Nesse sentido, a sigla em inglês significa Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, em português poderia ser traduzido como “lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização”.  

Sendo assim, o EBITDA demonstra o potencial real de geração de caixa da companhia, descartando despesas que não são relacionadas a parte tangível da empresa.  

Desta forma, o EBITDA da Alpargatas nos últimos 12 meses foi de R$ 520,17 milhões, o que significou um aumento de 91,02% em relação ao registrado em 2020. Nesse sentido, os R$ 272,31 milhões alcançados em 2020 representaram uma retração de 40,71% se comparado ao ano anterior.  

ROE   

Primeiramente, o ROE fornece uma proporção entre o lucro líquido de uma empresa e seu patrimônio líquido. Ele é medido por lucro liq. / patrimônio liq. e informa o quanto uma empresa gera de caixa em comparação ao que ela já tem de ativos.   

Dito isso, a média dos últimos 12 anos do ROE da Alpargatas foi de 14,69%, o que demonstra que a empresa ainda não conseguiu se recuperar totalmente da queda vista em 2019. Nesse sentido, o número em 2018 beirava os 14%, chegou a 10,37% em 2019 e 4,75% em 2020. Contudo, o indicador atualmente está em 9,42%.  

ROIC   

Por sua vez, o ROIC de uma empresa fornece um panorama mais geral da rentabilidade da companhia. A sigla significa “Retorno Sobre o Capital Investido”, e é medido a partir do Resultado Operacional Líquido de Impostos sobre o Capital Investido da empresa. 

Sendo assim, o ROIC da empresa hoje é de 14,52%, um aumento considerável em relação a ano de 2020 que registrou 8,16%. Desta forma, a empresa ultrapassa a sua média histórica de 13,07%, e atinge sua maior marca no indicador desde 2016.  

Margem líquida  

A margem líquida representa a porcentagem de lucro líquido que uma empresa obteve em relação à sua receita total. Assim, quanto maior é o indicador, mais eficiente é a operação da empresa, uma vez que uma maior parte do que foi gerado se tornou lucro.     

Desta forma, a margem líquida atual da Alpargatas é de 7,59%, acima do que foi visto nos últimos dois anos, 4,17% e 7,38%. Contudo, apesar da melhora, ela já teve resultados melhores, estando quase sempre acima dos 7,59% durante a última década.  

Histórico de Dividendos da Alpargatas 

Em síntese, os dividendos são a parte do lucro que a empresa repassa para seus acionistas. Dessa forma, como sócio da empresa, o investidor tem direito a receber os proventos que esta distribui, tornando essa uma das principais formas de se ganhar dinheiro passivamente com ações.   

Do mesmo modo, o Dividend Yield mede a porcentagem de dividendos em comparação ao preço da ação. Por exemplo, um Dividend Yield de 10% mostra que 10% do valor da ação está sendo repassado em forma de dividendos para os acionistas. 

Sob tal aspecto, a Alpargatas não realizou pagamentos de dividendos no ano de 2019 e nem no ano corrente. Contudo, se olharmos os períodos anteriores, a empresa distribui cerca de R$ 0,05 por ação em 2020 e R$ 0,42 em 2018.  

Endividamento da Alpargatas 

Dívida líquida / PL 

Primeiramente, a Dívida Líquida/Patrimônio Líquido significa a divisão entre todo o endividamento da empresa e o total de ativos que ela possui. Desta forma, é possível descobrir o quanto ela utiliza de capital de terceiros para financiar suas atividades em relação ao patrimônio dos seus acionistas.    

Nesse sentido, apesar de alguns anos da companhia não acompanharem a rentabilidade esperada, o endividamento da empresa sempre se manteve sob controle. Desta forma, o número hoje de dívida líquida / PL é negativo, demonstrando um patrimônio superior as dívidas.  

Dívida líquida / EBITDA 

Da mesma forma, a Dívida líquida / EBITDA fornece o número de anos que uma empresa levaria para pagar sua dívida líquida no cenário em que o EBITDA permanece constante. 

De forma semelhante ao indicador anterior, a Alpargatas também apresenta um número negativo em dívida líquida / EBITDA, marcando -1,20 atualmente. Nesse sentido, a média da empresa nos últimos 12 anos é negativa também.  

Conclusão 

Em resumo, a Alpargatas teve dois anos atípicos, sendo o de 2019 o pior deles, o que fez a rentabilidade da empresa oscilar nos últimos anos. Contudo, a companhia já indica uma retomada bastante positiva, o que alivia as preocupações do mercado e do acionista.  

Por fim, para os que buscam investir no setor é crucial olhar mais de perto a Alpargatas, que pode oferecer uma boa rentabilidade e uma base sólida de operação.  

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Imagem: rafapress / shutterstock.com