Como estão os indicadores da CPFL Energia? Veja os últimos resultados

Como estão os indicadores da CPFL Energia? Primeiramente, a CPFL Energia é uma empresa que atua em toda a cadeia de energia elétrica. Nesse sentido, a companhia está envolvida na distribuição, geração, transmissão, comercialização e serviços de energia.

Desta forma, a CPFL é a segunda maior distribuidora em volume de energia de venda, e possui 14% de participação no mercado nacional. Ademais, a companhia atende cerca de 10 milhões de consumidores, em mais de 600 municípios e tem 4.305 MW de capacidade energética instalada.

Além disso, também atua também como holding, tendo participação no capital de outras sociedades. Por fim, a CPFL é controlada pela State Grid Corporation of China, através das suas subsidiárias.

Indicadores da CPLF Energia

Com o intuito de tomar uma decisão de investimento mais racional e embasada, é necessário se atentar para alguns indicadores da empresa em análise. Eles fornecem uma visão macro da companhia e de suas operações, podendo auxiliar o investidor na tomada de decisão.

Com tal propósito, falaremos sobre alguns indicadores e os resultados e histórico que os agregam. Todavia, vale ressaltar que esse artigo não é uma indicação de investimento, e tem por objetivo somente comentar sobre os resultados publicados pela empresa.

Ademais, também se faz válido ressaltar que os números nesse artigo foram tirados das cotações e demonstrações disponíveis até o dia 06.08.2021. Enfim, usaremos as ações ordinárias da empresa como base de análise, sendo sua sigla na B3 CPFE3.

Indicadores de Rentabilidade e Histórico da CPLF Energia

De uma forma geral, toda análise fundamentalista de uma empresa passa pela análise da sua rentabilidade. Sendo esse um dos pontos principais para um investidor, visto que é por meio da capacidade de gerar lucros que o ativo pode gerar retornos.

Desta forma, a CPLF informou alguns fatores que ajudaram na sua capacidade de gerar receita, como o aumento na área de concessão e o reajuste tarifário da CPFL Paulista em abril desse ano.

Lucro Líquido

Em suma, o lucro líquido de uma empresa é o rendimento total da organização, e reflete o ganho real das atividades econômicas realizadas por ela.  Portanto, o rendimento obtido depois de descontados todos os custos fixos resume o lucro líquido.

Portanto, ele representa basicamente os ganhos da empresa obtidos pelas vendas de serviços e produtos, retirando os custos para a fabricação ou prestação do serviço.

Sob tal aspecto, a CPFL teve um resultado no que tange as operações superior ao primeiro trimestre do ano passado. Contudo, seu lucro líquido aumentou pouco, saindo de R$ 904 milhões no 1T20 para R$ 961 milhões no 1T21.

Porém, esse aumento pequeno no lucro líquido se deve principalmente ao prejuízo advindo do resultado financeiro da empresa. Desta forma, os resultados dessas operações somaram R$ 242 milhões de déficit para a companhia.

Nesse sentido, uma das causas desse déficit foi a variação na marcação a mercado, que impactou fortemente a empresa devido ao grande volume de captações que ocorreram no 1T20 em moeda estrangeira.

EBITDA

Primeiramente, o EBITDA é um dos indicadores mais usados pelos analistas fundamentalistas. Nesse sentido, a sigla em inglês significa Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, em português poderia ser traduzido como “lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização”.

Este indicador demonstra o potencial real de geração de caixa da companhia, descartando despesas que não são relacionadas a parte tangível da empresa.

Dito isso, o EBITDA da CPFL no 1T21 foi de R$ 1.966 milhões, um aumento de 15,9% em relação ao mesmo período do ano passado. Nesse sentido, o resultado do 1T20 (R$ 1.696 milhões) ganhou cerca de R$ 270 milhões para o ano de 2021.

Em especial, vale ressaltar que os resultados melhores foram possíveis graças aos grandes aumentos de ganho na distribuição (+ 11%) e geração (+19%).

ROE

Primeiramente, o ROE fornece uma proporção entre o lucro líquido de uma empresa e seu patrimônio líquido. Ele é medido por lucro liq. / patrimônio liq. e informa o quanto uma empresa gera de caixa em comparação ao que ela já tem de ativos.

Desta forma, o ROE da CPFL no 1T21 foi de 25.6%, cerca de 3.45p.p. acima do número alcançado no 1T20. Nesse sentido, a companhia vem aumento consistentemente seu ROE já há alguns anos.

ROIC

Por sua vez, o ROIC de fornece um panorama mais geral da rentabilidade da companhia. A sigla significa “Retorno Sobre o Capital Investido”, e é medido a partir do Resultado Operacional Líquido de Impostos sobre o Capital Investido da empresa.

Em contrapartida ao ROE, o ROIC da CPFL apresenta uma tendência estacionária variando pouco nós últimos período. Contudo, apesar da pouca variação, o indicador ainda cresce regulamente nesse tempo.

Dito isso, o indicador no 1T21 foi de 13.78%, um aumento, ainda que modesto, em relação ao 1T20, quando era de 12.94%

Histórico de Dividendos da CPLF Energia

Em síntese, os dividendos são a parte do lucro que a empresa repassa para seus acionistas. Dessa forma, como sócio da empresa, o investidor tem direito a receber os proventos que esta distribui, tornando essa uma das principais formas de se ganhar dinheiro passivamente com ações.

Do mesmo modo, o Dividend Yield mede a porcentagem de dividendos em comparação ao preço da ação. Por exemplo, um Dividend Yield de 10% mostra que 10% do valor da ação está sendo repassado em forma de dividendos para os acionistas.

Desta forma, o Dividend Yield da CPFL atualmente é de 5.98%, estando pouco acima do indicador em 2020, quando era de 5.53%. Contudo, a média da última década para a empresa é de um Dividend Yield de 3.95%. Ademais, a empresa já distribui em 2021 cerca de R$ 1,50 por ação. Contudo, apesar de estar com um Dividend Yield mais alto do que no ano passado, isso se deve principalmente a uma queda no valor das ações da companhia.

Endividamento da CPLF Energia

Dívida líquida / PL

Primeiramente, a Dívida Líquida/Patrimônio Líquido significa a divisão entre todo o endividamento da empresa e o total de ativos que ela possui. Desta forma, é possível descobrir o quanto uma empresa utiliza de capital de terceiros para financiar suas atividades em relação ao patrimônio dos seus acionistas.

Dito isso, a dívida líquida / PL da CPFL no 1T21 está em 1,08x, um número relativamente seguro para a empresa. Além disso, a companhia possui cerca de R$ 4.619 milhões em caixa, que cobrem cerca de 76% da dívida de curto prazo da empresa.

Dívida líquida / EBITDA

Da mesma forma, a Dívida líquida / EBITDA fornece o número de anos que uma empresa levaria para pagar sua dívida líquida no cenário em que o EBITDA permanece constante.

Sendo assim, a dívida líquida ajustada / EBITDA ajustado da empresa no 1T21 foi de 2,03x, vale ressaltar que a CPFL vem conseguindo diminuir esse indicador. Sob tal aspecto, em 2018 o número era de 3,05x, em 2019 foi para 2,52x e em 2020 chegou nos 2,13x.

Conclusão

Em síntese, a CPFL Energia é uma das maiores empresas do setor de energia, contendo uma geração boa de caixa e uma dívida relativamente controlada. Nesse sentido, a companhia passou por mudanças nos últimos anos, e vem conseguido melhorar seus principais indicadores.

Ademais, como o setor em que a empresa atua contem boas empresas, vale a pena para o investidor mais interessado comparar os resultados da CPFL com o de outras gigantes do mercado. Por fim, a CPFL irá divulgar os resultados do 2T21 no dia 12 de agosto.

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Imagem: cpfl.com.br