Como estão os indicadores da Hering no 2T21? Veja os números

Como estão os indicadores da Hering no 2T21? Primeiramente, a Companhia Hering é uma empresa brasileira, atuante no setor de varejo vestuário. Nesse sentido, a companhia é líder no setor no país, com suas principais marcas sendo a Hering, que dá nome ao grupo, e a Hering Kids.

Dito isso, apesar de ser a líder em seu segmento, possui apenas 23% do market share. Sob tal aspecto, a Hering está inserida em um mercado pulverizado, contando ainda com grande potencial de crescimento.

No que diz respeito ao principal mercado atuante da marca, cerca de 65% da receita da Hering advém da região Sudeste. Além disso, a companhia possuía em 2020 641 franquias e 80 lojas próprias.

Por fim, a loja vem aumentando substancialmente as vendas por canais digitais, tendo conseguido um crescimento de 28% nesse segmento no 2T21.

Indicadores da Hering

Com o intuito de tomar uma decisão de investimento com base nos fundamentos da empresa, é necessário avaliar sua situação financeira e mercadológica. Nesse sentido, os indicadores ajudam a fornecer uma visão macro da companhia e de suas operações, podendo auxiliar o investidor nessa tomada de decisão.

Dito isso, falaremos brevemente sobre alguns indicadores, os resultados e histórico que os acompanham. Todavia, vale ressaltar que esse artigo não é uma indicação de investimento, e tem por objetivo somente comentar sobre os resultados publicados pela empresa.

Ademais, também se faz válido ressaltar que os números nesse artigo foram tirados das cotações e demonstrações disponíveis até o dia 23/08/2021. Por fim, usaremos as ações ordinárias da Hering como base de análise, sendo seu código na B3 HGTX3.

Indicadores de Rentabilidade e Histórico da Hering

De uma forma geral, toda análise fundamentalista de uma empresa passa pela avaliação da sua rentabilidade. Sendo esse um dos principais aspectos para um investidor, visto que é por meio da capacidade de gerar lucros que o ativo trazer retornos.

Dito isso, o ano de 2020 foi marcado por uma forte queda no faturamento e lucro da Hering, situação que foi revertida no 2T21. Dito isso, somente a marca Hering teve suas vendas aumentadas em 198,5% nesse trimestre, com as outras marcas da companhia obtendo resultados igualmente positivos.

Lucro Líquido

O lucro líquido de uma empresa é o rendimento total da organização, e reflete o ganho real das atividades econômicas realizadas por ela.  Portanto, o rendimento obtido depois de descontados todos os custos fixos resume o lucro líquido.

Dessa forma, ele representa basicamente os ganhos da empresa obtidos pelas vendas de serviços e produtos, retirando os custos para a fabricação ou prestação do serviço.

O lucro líquido da Hering no 2T21 ficou em R$ 7,07 milhões, cerca de 94,4% menor do que o alcançado no 2T20. Contudo, o principal fator que havia elevado o lucro da companhia no 2T20 havia sido o recebimento de receitas não recorrentes, decorrentes de créditos tributários.

Margem líquida

Por sua vez, a margem líquida representa a porcentagem de lucro líquido que uma empresa obteve em relação à sua receita total. Assim, quanto maior é o indicador, mais eficiente é a operação da empresa, pois uma maior parte do que foi obtido se tornou lucro.

Dito isso, a margem líquida da Hering no 2T21 foi de 2%, o que representou uma perda de 4,93 p.p. em relação ao 1T21.

EBITDA

De antemão, podemos afirmar que o EBITDA é um dos indicadores mais usados pelos analistas fundamentalistas. Nesse sentido, a sigla em inglês significa Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, em português poderia ser traduzido como “lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização”.

Sendo assim, o EBITDA demonstra o potencial real de geração de caixa da companhia, descartando despesas que não são relacionadas a parte tangível da empresa.

Nesse sentido, o EBITDA da Herring foi de R$ 21,8 milhões no 2T21, também bem abaixo se comparado ao 2T20, por fatores já explicados. Dito isso, se levarmos em conta o 2T19, o resultado alcançado nesse ano também foi inferior, sendo 52% menor.

Margem EBITDA

Em resumo, a Margem EBITDA caracteriza a capacidade operacional de caixa das empresas, ou seja, representa a aptidão da companhia em gerir recursos mediante as atividades operacionais. Além disso, o indicador não considera os impostos e os efeitos financeiros.

Dessa forma, a Margem EBITDA é calculada a partir da divisão do EBITDA pela receita líquida multiplicada por 100, para aparecer em forma de porcentagem. Nesse sentido, empresas endividadas não devem ser analisadas somente por meio desse indicador, uma vez que os proventos de juros são retirados desse cálculo.

Dito isso, a margem EBITDA da Hering no 2T21 foi de 6,2%, o que representou uma queda de 6,4 p.p. na comparação com 2T19.

Histórico de Dividendos da Hering

Em síntese, os dividendos são a parte do lucro que a empresa repassa para seus acionistas. Dessa forma, como sócio da empresa, o investidor tem direito a receber os proventos que esta distribui, tornando essa uma das principais formas de se ganhar dinheiro passivamente com ações.

Do mesmo modo, o Dividend Yield mede a porcentagem de dividendos em comparação ao preço da ação. Por exemplo, um Dividend Yield de 10% mostra que 10% do valor da ação está sendo repassado em forma de dividendos para os acionistas.

Nesse sentido, a Hering distribui dividendos quase todos os anos, tendo em 2020 uma queda considerável muito decorrente da situação financeira do país. Dito isso, atualmente o Dividend Yield da companhia está em 0,83% e possui uma média nos últimos 10 anos de 3,78%.

Desta forma, em relação a anos anteriores, esse indicador da empresa foi 2,56% em 2020, 3,11% em 2019 e 2,33% em 2018.

Endividamento da Hering

Primeiramente, a Hering diminui bastante a sua posição caixa no 2T21, principalmente por conta da liquidação da dívida captada em 2020 através do programa de recompra de ações e pelo maior investimento em capital de giro na operação.

Dito isso, a empresa concentra as suas dívidas em longo prazo, possuindo quase o dobro em posição de caixa do que o montante a cobrir.

Dívida líquida / PL

Primordialmente, a Dívida Líquida/Patrimônio Líquido significa a divisão entre todo o endividamento da empresa e o total de ativos que ela possui. Desta forma, é possível descobrir o quanto uma empresa utiliza de capital de terceiros para financiar suas atividades em relação ao patrimônio dos seus acionistas.

Nesse sentido, a Hering possui uma dívida líquida / PL bastante controlada, com o indicador negativo desde 2009. Sob tal aspecto, atualmente o número está em -0,01x.

Dívida líquida / EBITDA

Da mesma forma, a Dívida líquida / EBITDA fornece o número de anos que uma empresa levaria para pagar sua dívida líquida, no cenário em que o EBITDA permanece constante.

De forma análoga ao indicador anterior, a dívida líquida / EBITDA da Hering também está negativa desde 2009, estando em -0,07x atualmente.

Considerações finais

Em resumo a Hering é uma das principais empresas do seu segmento no país, possuindo uma operação já bem consolidada e rentabilidade constante. Ademais, ela tem suas dívidas em um patamar seguro para seus acionistas e vem diminuindo o payout das suas ações devido a programas alternativos de renda, como a recompra de ações.

Por fim, para os investidores que buscam uma ação do setor, é essencial estudar um pouco mais a fundo os resultados da empresa e compara-la com outras grandes do setor.

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Imagem: Brenda Rocha – Blossom / shutterstock.com