Como estão os indicadores da Klabin? Veja os últimos resultados da S.A.

Como estão os indicadores da Klabin? Primeiramente, a Klabin é a maior produtora e exportadora de papéis. Dito isso, a companhia está envolvida desde o plantio para a extração da celulose até a produção de papeis e embalagens.

Nesse sentido, a empresa possui 24 unidades industriais, sendo 23 delas no Brasil e 1 na Argentina e tem mais de 25 mil funcionários. Além disso, tem capacidade anual de produção de papel de 2,1 milhões de tonelada e 1,6 milhão de celulose de mercado.

Indicadores da Klabin

Com o intuito de tomar uma decisão de investimento mais racional e embasada, é necessário se atentar para alguns indicadores da empresa em análise. Desta forma, eles fornecem uma visão macro da companhia e de suas operações, podendo auxiliar o investidor na tomada de decisão.

Com tal propósito, falaremos sobre alguns indicadores e os resultados e histórico que os agregam. Todavia, vale ressaltar que esse artigo não é uma indicação de investimento, e tem por objetivo somente comentar sobre os resultados publicados pela empresa.

Ademais, também se faz valido ressaltar que os números nesse artigo foram tirados das cotações e demonstrações disponíveis até o dia 07/08/2021. Enfim, usaremos as ações ordinárias da empresa como base de análise, sendo sua sigla na B3 KLBN3.

Indicadores de Rentabilidade e Histórico da Klabin

De uma forma geral, toda análise fundamentalista de uma empresa passa pela análise da sua rentabilidade. Sendo esse um dos pontos principais para um investidor, visto que é por meio da capacidade de gerar lucros que o ativo pode gerar retornos.

Dito isso, a Klabin conseguiu no 1T21 909 mil toneladas em vendas, 7% a mais do que no 1T20. Desta forma, a receita líquida da companhia foi de R$ 3.467 milhões no 1T21, 34% maior do que os R$ 2.591 milhões do 1T20.

Lucro Líquido

Em suma, o lucro líquido de uma empresa é o rendimento total da organização, e reflete o ganho real das atividades econômicas realizadas por ela.  Portanto, o rendimento obtido depois de descontados todos os custos fixos resumo o lucro líquido.

Assim, ele representa basicamente os ganhos da empresa obtidos pelas vendas de serviços e produtos, retirando os custos para a fabricação ou prestação do serviço.

O lucro líquido da Klabin no 1T21 foi de R$420 milhões, 71% menor do que o resultado do 4T20. Nesse sentido, a empresa explica que os resultados foram afetados negativamente pela desvalorização frente o dólar.

Sob tal aspecto, a Klabin registrou cerca de 38,8% em vendas para o mercado externo nesse período. Em contrapartida a essa receita em dólar, os custos de produção da empresa aumentaram cerca de 12% no 1T21 se comparado ao 1T20. Em resumo, a Klabin afirma que a alta das commodities e a desvalorização da moeda nacional impactaram o custo.

Margem líquida

A margem líquida representa a porcentagem de lucro líquido que uma empresa obteve em relação à sua receita total. Assim, quanto maior é o indicador, mais eficiente é a operação da companhia, uma vez que uma maior parte do que foi gerado se tornou lucro.

Desta forma, a margem líquida da Klabin no 1T21 foi de 12,14%, quase 30 p.p. abaixo da margem alcançada no 4T20. A explicação para essa queda é a mesma do resultado visto no lucro líquido.

EBITDA

Primeiramente, o EBITDA é um dos indicadores mais usados pelos analistas fundamentalistas. Nesse sentido, a sigla em inglês significa Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, em português poderia ser traduzido como “lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização”.

Ele demonstra o potencial real de geração de caixa da companhia, descartando despesas que não são relacionadas a parte tangível da empresa.

Dito isso, o EBITDA da Klabin no 1T21 foi de R$ 1.274 milhões, 22% a mais do que o número alcançado no 1T20.

ROIC

Por sua vez, o ROIC de uma empresa fornece um panorama mais geral da rentabilidade da companhia. A sigla significa “Retorno Sobre o Capital Investido”, e é medido a partir do Resultado Operacional Líquido de Impostos sobre o Capital Investido.

Nesse sentido, o ROIC da Klabin no 1T21 foi de 16,5%, crescendo 6 p.p. em comparação ao 1T20. Além disso, o indicador cresceu cerca de 0,8 p.p. se comparado ao 4T20.

Desta forma, o principal responsável pelo aumento do ROIC foi o EBITDA da empresa ter crescido consideravelmente nesse período.

Endividamento da Klabin

A princípio, o endividamento da Klabin pode parecer alto se olharmos apenas para os indicadores sem contexto. Contudo, a empresa possui posição em caixa para cobrir 68 meses da sua dívida total.

Desta forma, a companhia está expandindo as suas capacidades de produção, principalmente com o projeto Puma II. Sob tal aspecto, a Klabin espera conseguir com o novo investimento produzir mais 910 mil toneladas por ano, o que significaria um aumento de 43% em sua capacidade atual.

Dívida líquida / PL

A Dívida Líquida/Patrimônio Líquido significa a divisão entre todo o endividamento da empresa e o total de ativos que ela possui. Desta forma, é possível descobrir o quanto uma empresa utiliza de capital de terceiros para financiar suas atividades em relação ao patrimônio dos seus acionistas. Assim sendo, a Klabin possui em seu consolidado cerca de 5,19x de endividamento líquido.

Dívida líquida / EBITDA

Da mesma forma, a Dívida líquida / EBITDA fornece o número de anos que uma empresa levaria para pagar sua dívida líquida no cenário em que o EBITDA permanece constante.

Nesse sentido, a dívida líquida / EBITDA da Klabin no 1T21 era de 4,2x, um pouco maior que a vista no 4T20 (4x). Ademais, a empresa vem mantendo um grau alto de endividamento já a algum tempo, com a prerrogativa explicada anteriormente.

Conclusão

Em resumo, a Klabin é uma das maiores empresas do seu setor, sendo a líder de exportações no Brasil. Nesse sentido, a empresa, apesar de possui um certo grau de endividamento, possui fortes posições em caixa, que garantem segurança para a companhia.

Por fim, os planos de expansão da empresa são ambiciosos, e acompanham uma alta da demanda do seu produto no mercado global. Sob tal aspecto, o uso de embalagens e outros produtos em papel e papelão está crescendo consistentemente nos últimos anos, principalmente por motivos ecológicos.

Ademais, vale a pena para os investidores que ficaram interessados na companhia, acompanhar a próxima apresentação de resultados, que será realizada no dia 10 de agosto.

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Imagem: rafapress / shutterstock.com