Investidores brasileiros retiram R$ 57 milhões de fundos cripto enquanto ETFs globais batem recorde de US$ 188 bilhões

Os dados, divulgados pela gestora CoinShares, revelam que esta foi a 12ª semana consecutiva de saques líquidos por parte do investidor nacional, o que levanta discussões sobre o posicionamento dos agentes locais frente à consolidação do mercado cripto global.

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Brasil realiza lucros enquanto mundo compra

Enquanto o Brasil reduz exposição a produtos institucionais ligados a criptomoedas, o mundo segue comprando. No mesmo período em que investidores brasileiros retiraram fundos, o mercado global registrou entradas líquidas de mais de US$ 1,04 bilhão, ampliando a sequência de doze semanas de saldo positivo e levando o total de ativos sob gestão (AuM) para um novo recorde de US$ 188,15 bilhões.

Segundo o relatório, além do Brasil, também retiraram capital os investidores do Canadá (–US$ 29,3 milhões), Suécia (–US$ 19,2 milhões) e Hong Kong (–US$ 3 milhões).

Por outro lado, os Estados Unidos lideraram os aportes com US$ 1,02 bilhão, seguidos por Alemanha (+US$ 38,5 milhões), Suíça (+US$ 33,7 milhões) e Austrália (+US$ 4,1 milhões). Outros países, somados, adicionaram modestos US$ 2,5 milhões em aplicações líquidas.

Participação brasileira permanece relevante

Apesar do movimento de saída, o Brasil continua relevante no cenário internacional. O total de ativos sob gestão em criptofundos brasileiros somou US$ 1,47 bilhão, o que mantém o país na sexta colocação global, atrás de Estados Unidos (US$ 145,66 bilhões), Canadá (US$ 6,27 bilhões), Alemanha (US$ 6,15 bilhões), Suíça (US$ 6,04 bilhões) e Suécia (US$ 3,53 bilhões).

Esse dado sugere que os saques registrados nas últimas semanas podem ser mais um movimento de realização de lucros — comuns em momentos de alta — do que um abandono estrutural por parte dos investidores locais.

Bitcoin e Ethereum dominam os aportes globais

Entre os ativos mais procurados no mundo, o Bitcoin segue soberano. O maior criptoativo em valor de mercado captou US$ 790 milhões em aportes líquidos. Em seguida, o Ethereum registrou US$ 226,4 milhões em entradas, consolidando sua posição como o segundo ativo mais relevante para investidores institucionais.

Outros tokens também tiveram desempenho positivo: Solana (US$ 21,6 milhões), XRP (US$ 10,6 milhões) e Sui (US$ 1,6 milhão) mostraram que o interesse por criptoativos alternativos permanece aquecido.

Por outro lado, fundos de cestas cripto — que reúnem múltiplos tokens em um único produto — sofreram saídas de US$ 12,4 milhões, indicando uma possível preferência do mercado por alocações direcionadas.

ETFs da BlackRock seguem atraindo bilhões

A dominância dos ETFs como principal porta de entrada institucional para o mercado cripto fica ainda mais evidente ao observar os dados por gestora.

O iShares Bitcoin Trust (IBIT), da BlackRock, atraiu US$ 436,25 milhões na semana e agora administra um total de US$ 81,41 bilhões em ativos — uma cifra impressionante para um produto com apenas sete meses de vida.

Outros ETFs que tiveram forte captação incluem:

• Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund: US$ 248,36 milhões;
• ARK 21Shares: US$ 160,04 milhões;
• ProShares EWTFs: US$ 111,80 milhões;
• Bitwise Funds Trust: US$ 65,05 milhões.

Na contramão desse otimismo, os fundos da Grayscale, pioneiros nos investimentos institucionais em cripto, enfrentaram saídas de US$ 45,99 milhões, sugerindo uma migração de capital para ETFs mais modernos e líquidos.

Um mercado em transição

As entradas líquidas em ETFs contrastam com o comportamento observado no Brasil. Especialistas apontam que o investidor institucional brasileiro ainda está em processo de adaptação ao ecossistema cripto. Além disso, questões regulatórias e tributárias no Brasil podem estar afetando a atratividade desses produtos.

No entanto, o potencial permanece elevado. Com a aprovação de ETFs de criptoativos no Brasil pela CVM, bancos e gestoras tradicionais vêm ampliando suas ofertas. Ainda que o investidor nacional esteja realizando lucros no curto prazo, a infraestrutura está cada vez mais preparada para sustentar um novo ciclo de entrada de capitais.

O que esperar das próximas semanas?

Diante da discrepância entre os saques locais e os aportes globais, a grande pergunta é: os investidores brasileiros voltarão a aumentar suas posições em criptofundos?

Para analistas da CoinShares, o cenário macroeconômico permanece favorável. O enfraquecimento do dólar, somado ao crescimento da liquidez global e à expectativa de cortes nas taxas de juros nos EUA, cria um ambiente positivo para ativos de risco — especialmente o Bitcoin, que também tem se consolidado como reserva de valor institucional.

Além disso, o recente halving do Bitcoin reduziu pela metade a recompensa dos mineradores, ao mesmo tempo em que a demanda institucional segue crescente. Isso gera um descompasso estrutural entre oferta e demanda, que pode se intensificar nos próximos meses.

Conclusão: Brasil realiza, mundo acumula

O recuo brasileiro nos aportes de criptoativos pode ser lido como um reflexo de estratégias defensivas, e não necessariamente como um sinal de desalinhamento com a tendência global.

O investidor nacional parece estar em modo de observação, enquanto o capital institucional norte-americano e europeu continua ampliando sua exposição.

Em contrapartida, o crescimento recorde dos ETFs — liderado pela BlackRock, Fidelity e ARK — reafirma que o mercado cripto está se transformando em uma classe de ativos madura e integrada ao sistema financeiro global. Se os fundamentos permanecerem sólidos, é provável que o Brasil volte a ver semanas de entradas líquidas positivas nos próximos meses.