Mercado financeiro em alerta: dólar sobe e IBC-BR apresenta queda

O dólar à vista avançou acompanhando a valorização da divisa americana no exterior, enquanto o IBC-BR apresentou retração em junho, sinalizando desaceleração da atividade econômica nacional.

O cenário geopolítico também adiciona volatilidade aos mercados. Investidores monitoram com cautela a reunião entre o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, e o presidente da Ucrânia, Volodimir Zelenski, realizada em Washington com a presença de líderes europeus e membros da Otan.

A expectativa era de um avanço em direção ao fim do conflito entre Rússia e Ucrânia. No entanto, um novo ataque russo, que resultou em quatro mortes e 29 feridos, aumentou a instabilidade nos mercados.

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A escalada do dólar: reação às tensões internacionais

Conflito Rússia-Ucrânia impacta o câmbio global

As tensões no leste europeu continuam sendo um dos principais vetores de incerteza global. Mesmo com a tentativa diplomática de aproximação entre EUA e Ucrânia, o ataque russo desta madrugada mostra que o caminho para a paz ainda está distante.

Essa insegurança impulsiona o dólar no cenário internacional, favorecendo o movimento de “flight to quality” – fuga para ativos considerados mais seguros, como a moeda americana e os Treasuries (títulos do Tesouro dos EUA).

Juros futuros sobem com aversão ao risco

O reflexo é claro no mercado doméstico. A curva de juros futuros, que havia iniciado o dia em relativa estabilidade, passou a apresentar alta nas taxas, principalmente nos vértices médios e longos. O movimento é explicado pelo aumento da aversão ao risco e pela valorização do dólar frente ao real.

IBC-BR em queda: sinal de desaceleração econômica

Resultado abaixo da expectativa de mercado

O Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-BR), considerado uma prévia do PIB, recuou 0,1% em junho, ante maio, na série com ajuste sazonal. O número veio próximo ao piso das projeções dos analistas, que variavam entre -0,02% e +0,4%, com mediana positiva de 0,05%.

Comparativo com os meses anteriores

Apesar de a queda parecer modesta, ela representa uma reversão em relação à leve alta registrada no mês anterior.

O resultado reforça a leitura de que a economia brasileira está perdendo fôlego no segundo semestre de 2025, pressionada pelo ambiente externo desafiador e pela política monetária ainda restritiva.

Repercussões no cenário doméstico

Mercado de trabalho e consumo sentem os impactos

A desaceleração da atividade já se reflete em indicadores do mercado de trabalho e do consumo. Há uma leve retração no volume de vendas no varejo e redução nas contratações formais em segmentos como serviços e comércio.

O consumidor, diante da inflação ainda elevada e do crédito mais caro, também tem adotado comportamento mais cauteloso.

Participação do ministro da Fazenda e autoridades monetárias

Nesta manhã, o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, participa da abertura do fórum do Financial Times & Times Brasil CNBC.

Ainda hoje, o diretor de Política Econômica do Banco Central, Diogo Guillen, e o secretário do Tesouro, Rogério Ceron, têm agendas públicas relevantes no evento Warren Day. O mercado observa atentamente suas falas em busca de sinalizações sobre o rumo fiscal e monetário do país.

Commodities oscilam: petróleo em alta e minério em queda

Petróleo avança com esperança de distensão

O petróleo registra leve alta com os desdobramentos diplomáticos entre EUA e Ucrânia. Mesmo sem avanços concretos, a possibilidade de abertura de diálogo entre os líderes gera otimismo com relação à normalização do fornecimento da commodity, o que afeta diretamente os preços internacionais.

Minério de ferro recua na China

Na outra ponta, o minério de ferro caiu 0,64% na China, refletindo uma combinação de queda na demanda industrial e novas medidas de contenção ao setor imobiliário chinês.

A oscilação das commodities segue sendo fator relevante para o Brasil, país fortemente dependente da exportação de insumos básicos.

Inflação e expectativas de mercado

Boletim Focus aponta ligeiras revisões

No boletim Focus divulgado nesta manhã, a mediana da inflação esperada para os próximos 12 meses subiu de 4,35% para 4,36%. Para o IPCA de 2025, a estimativa caiu de 5,05% para 4,95%, ainda acima do teto da meta (4,50%).

Já a previsão para o IPCA de 2026 recuou marginalmente, de 4,41% para 4,40%.

IGP-10 mostra inflação no atacado pressionada por commodities

O IGP-10 divulgado pela Fundação Getulio Vargas apresentou avanço de 0,16% em agosto, após queda de 1,65% em julho. O índice acumula alta de 2,84% em 12 meses. Os principais responsáveis pelo resultado foram:

• Minério de ferro: +9,37%
• Soja em grão: +2,47%

Ambos os itens impactam diretamente os preços ao produtor, podendo gerar efeitos secundários na inflação ao consumidor nas próximas leituras.

IPC-S mostra desaceleração no varejo

O Índice de Preços ao Consumidor Semanal (IPC-S), medido pela FGV, mostrou moderação na segunda quadrissemana de agosto: passou de alta de 0,38% para 0,09%, indicando que o repasse de preços no varejo está perdendo força, ao menos temporariamente.

Dólar e juros nos EUA: Federal Reserve ainda no radar

Cortes de juros seguem no horizonte

Nos Estados Unidos, a expectativa do mercado continua voltada para o Federal Reserve, que pode realizar um corte na taxa básica de juros já em setembro. Isso ocorre em meio a sinais de desaceleração econômica americana e inflação em níveis mais controlados.

Essa perspectiva contribuiu para a queda do dólar na semana passada, encerrando a sexta-feira (15) cotado a R$ 5,3980, com variação negativa de 0,35%.

No acumulado de agosto, a moeda registra queda de 3,62% frente ao real, e de 12,66% no ano, fazendo do real a moeda emergente com melhor desempenho em 2025 até o momento.

Novas diretrizes para energia renovável

O governo americano também publicou novas diretrizes que ampliam a elegibilidade de projetos de energia solar e eólica para créditos fiscais federais, o que anima o mercado de energia limpa e contribui para a percepção de estabilidade no médio prazo.

O que esperar do mercado nos próximos dias?

Monitoramento geopolítico contínuo

A reunião entre Trump e Zelenski, embora simbólica, pode ter desdobramentos relevantes, especialmente se envolverem negociações com a Rússia. A escalada ou distensão do conflito impactará diretamente o comportamento do dólar e dos ativos de risco.

Expectativa por novos dados econômicos

Ainda esta semana, serão divulgados dados importantes:

• Índice de confiança da indústria (CNI)
• Vendas do varejo ampliado (IBGE)
• Ata da última reunião do Copom

Esses números serão fundamentais para definir o humor do mercado até o final de agosto.

Conclusão: cautela é a palavra de ordem

O avanço do dólar e a queda do IBC-BR revelam um mercado atento e reativo aos múltiplos sinais de incerteza. A confluência entre tensão internacional, desaceleração econômica e incertezas fiscais cria um ambiente onde a cautela se torna indispensável para investidores, empresas e consumidores.

Com um cenário externo ainda volátil e a economia brasileira demonstrando fragilidade, o momento exige observação cuidadosa dos indicadores e decisões fundamentadas em análises atualizadas.