Segunda-feira de grandes números: prévia do PIB, China e Fed

O ambiente doméstico também segue atento às sinalizações do Comitê de Política Monetária (Copom), após a manutenção da Selic em 15%, e ao noticiário político, enquanto no cenário internacional os investidores avaliam os próximos passos do Federal Reserve e o desempenho das maiores economias globais.

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IBC-Br deve indicar desaceleração da atividade econômica

Às 9h, o Banco Central divulga o Índice de Atividade Econômica (IBC-Br) referente a outubro. O indicador é acompanhado de perto por analistas por funcionar como uma espécie de termômetro antecipado do PIB brasileiro.

Projeção de retração mensal

A expectativa do mercado é de uma retração de 0,3% na comparação mensal, o que pode reforçar a percepção de perda de fôlego da economia no último trimestre do ano. Caso a projeção se confirme, o dado tende a alimentar debates sobre o espaço para flexibilização da política monetária ao longo de 2025.

Importância para o Banco Central

Embora o IBC-Br não substitua o PIB oficial do IBGE, ele tem peso relevante nas decisões do Banco Central, pois oferece uma leitura mais frequente do nível de atividade. Um desempenho fraco pode pressionar revisões de crescimento e influenciar as expectativas para os juros futuros.

IGP-10 e mercado de trabalho também entram no radar

Antes do IBC-Br, às 8h, a Fundação Getulio Vargas (FGV) divulga dois indicadores importantes.

IGP-10 de dezembro

O IGP-10, índice que mede a inflação em diferentes etapas da cadeia produtiva, deve registrar alta de 0,12% em dezembro. Apesar de ser um avanço moderado, o dado é observado com atenção por refletir pressões de custos que podem chegar ao consumidor final nos próximos meses.

Sondagem do mercado de trabalho

No mesmo horário, a FGV apresenta a Sondagem do Mercado de Trabalho referente a novembro. O relatório ajuda a avaliar o nível de confiança, emprego e renda, elementos essenciais para o consumo e o crescimento econômico.

Relatório Focus concentra expectativas do mercado

Às 8h25, o Banco Central publica o Relatório Focus, que reúne as projeções de economistas e instituições financeiras para os principais indicadores macroeconômicos.

Inflação, juros e crescimento

O documento traz estimativas atualizadas para inflação, taxa Selic, câmbio e crescimento do PIB. Após a decisão recente do Copom de manter os juros em 15%, o Focus ganha ainda mais relevância, pois pode sinalizar ajustes nas expectativas para cortes futuros.

Termômetro das apostas do mercado

Mudanças nas projeções do Focus costumam impactar diretamente o mercado de juros, o câmbio e a bolsa, funcionando como um termômetro das apostas do mercado financeiro.

Balança comercial entra em pauta à tarde

Às 15h, a Secretaria de Comércio Exterior (Secex) divulga os dados semanais da balança comercial brasileira.

Impacto no câmbio e no crescimento

O desempenho das exportações e importações influencia o saldo comercial, o fluxo cambial e as perspectivas de crescimento. Em um contexto de reaproximação comercial entre Brasil e Estados Unidos, o dado ganha importância adicional.

Agenda internacional começa cedo

O noticiário externo começa ainda pela manhã, com indicadores relevantes na Europa e nos Estados Unidos.

Produção industrial da Área do Euro

Às 7h, são divulgados os números da produção industrial da Área do Euro referentes a outubro. O desempenho do setor industrial europeu ajuda a calibrar expectativas sobre crescimento e política monetária do Banco Central Europeu.

Índice Empire Manufacturing nos EUA

Já às 10h30, o destaque nos Estados Unidos é o Índice Empire Manufacturing, que mede a atividade industrial na região de Nova York. O indicador é acompanhado como um sinal antecedente da saúde do setor manufatureiro norte-americano.

China frustra expectativas e acende alerta global

Na China, os dados divulgados recentemente reforçaram preocupações sobre o ritmo de recuperação da economia.

Vendas no varejo abaixo do esperado

As vendas no varejo subiram apenas 1,3% em novembro na comparação anual, bem abaixo da previsão mediana de 2,8%. O número também mostrou desaceleração em relação ao mês anterior, quando o avanço foi de 2,9%.

Produção industrial perde força

A produção industrial chinesa cresceu 4,8% em novembro, abaixo dos 4,9% do mês anterior e aquém da expectativa de alta de 5%. O desempenho mais fraco da segunda maior economia do mundo afeta commodities, mercados emergentes e o apetite global por risco.

Ibovespa tenta consolidar recuperação

No Brasil, o Ibovespa encerrou a última sexta-feira em alta, superando os 161 mil pontos na máxima da sessão.

Destaques positivos na bolsa

As ações da Hapvida (HAPV3) e da Vivara (VIVA3) figuraram entre os principais destaques positivos, em uma semana marcada por recuperação dos preços dos ativos.

Volatilidade recente ainda pesa

Apesar da melhora, o mercado ainda digere a volatilidade recente. Na sexta-feira anterior, o Ibovespa chegou a testar os 165 mil pontos pela primeira vez na história, mas recuou mais de 4% no fechamento após o anúncio da candidatura de Flávio Bolsonaro à Presidência.

Clima mais calmo na B3

Com a ausência de novos desdobramentos políticos ao longo da semana, o ambiente na B3 voltou a ficar mais estável, favorecendo a retomada gradual do apetite por risco.

Juros futuros reagem a cenário externo e político

Durante a tarde da última sexta-feira, os rendimentos dos Treasuries reduziram seus ganhos, o que ajudou a impulsionar uma queda nas taxas dos DIs no Brasil.

Reaproximação entre Brasil e EUA

O movimento ocorreu em paralelo à notícia de que o Departamento do Tesouro dos Estados Unidos retirou o nome do ministro do STF Alexandre de Moraes da lista de sanções da Lei Magnitsky. O episódio foi interpretado como mais um sinal de reaproximação diplomática entre os dois países.

Impacto nas expectativas de mercado

Além disso, Washington já havia reduzido tarifas comerciais sobre produtos brasileiros, o que contribui para melhorar o ambiente econômico e comercial.

Copom e Selic seguem no centro das atenções

Nesta semana, os investidores acompanham atentamente a divulgação da ata do último encontro do Copom, na terça-feira, e do Relatório de Política Monetária, na quinta-feira.

Comunicação do Banco Central

A coletiva de imprensa com o presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, será especialmente observada em busca de pistas sobre o futuro da Selic. Após a manutenção da taxa em 15%, o BC não deu sinais claros sobre quando começará a cortar os juros.

Ajuste de posições

A ata e a coletiva são vistas como fundamentais para o ajuste de posições no mercado, especialmente em relação à curva de juros e às expectativas inflacionárias.

Federal Reserve e política monetária dos EUA

No cenário externo, o Federal Reserve também permanece no foco dos investidores.

Corte recente e expectativas futuras

Após o Fed cortar a taxa básica em 25 pontos-base, para a faixa entre 3,50% e 3,75%, os mercados precificavam 77,9% de chance de manutenção dos juros em janeiro, segundo a ferramenta CME FedWatch.

Declarações de dirigentes

Durante o dia, falas de dirigentes do Fed, como Stephen Miran e John Williams, também entram no radar, podendo influenciar o comportamento dos ativos globais.

Agenda política no Brasil

O presidente Luiz Inácio Lula da Silva cumpre agenda oficial em Brasília nesta segunda-feira.

Compromissos ao longo do dia

Entre os destaques estão a inauguração da nova sede da ApexBrasil, reuniões com autoridades do Judiciário e encontros com ministros, como Guilherme Boulos e Ricardo Lewandowski. A agenda política pode gerar repercussões no mercado, especialmente em temas ligados à economia e governança.

Outros destaques do noticiário

O dia também é marcado por uma série de acontecimentos relevantes no Brasil e no exterior.

Eleições no Chile

Os Estados Unidos parabenizaram oficialmente José Antonio Kast pela vitória na eleição presidencial no Chile, destacando expectativas de fortalecimento das relações bilaterais.

Guerra na Ucrânia

A Ucrânia sinalizou disposição para abrir mão da ambição de ingressar na Otan em troca de garantias de segurança, em busca de um acordo para encerrar o conflito com a Rússia.

Segurança e tragédia na Austrália

Um ataque a tiros em Sydney deixou ao menos 12 mortos, reacendendo debates sobre segurança pública e extremismo.

Energia e crise em São Paulo

A Enel informou que o fornecimento de energia na capital paulista está sendo normalizado, embora ainda existam casos complexos que exigem reconstrução de redes.

Política e Justiça

O ex-presidente Jair Bolsonaro passou por exames médicos enquanto está preso, com indicação de cirurgia, e manifestações ocorrem contra o PL da Dosimetria. Já a deputada Carla Zambelli formalizou sua renúncia ao mandato.

Setor corporativo

No campo empresarial, um juiz dos Estados Unidos aprovou o plano de reestruturação da dívida da Azul, permitindo à companhia reduzir mais de US$ 2 bilhões em passivos e captar novos recursos.

Conclusão

A segunda-feira começa com uma agenda carregada e potencial para fortes oscilações nos mercados. Indicadores como IBC-Br, Relatório Focus e dados internacionais ajudam a calibrar expectativas sobre crescimento e juros, enquanto o noticiário político e corporativo adiciona camadas extras de volatilidade. Em um cenário ainda marcado por incertezas, investidores devem manter atenção redobrada aos dados e às sinalizações das autoridades monetárias.

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