Programa de R$ 30 bi para Uber e taxistas preocupa locadoras como Localiza

O Move Brasil prevê R$ 30 bilhões em crédito subsidiado para aquisição de veículos novos de até R$ 150 mil. A iniciativa exclui carros usados e seminovos, permitindo apenas a compra de modelos zero quilômetro.

A avaliação de bancos e corretoras é de que o impacto pode ser misto na Bolsa brasileira. Enquanto empresas ligadas à cadeia automotiva podem ganhar impulso com o Move Brasil, locadoras de veículos tendem a enfrentar um cenário mais desafiador no curto prazo.

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Como funciona o programa Move Brasil

O Move Brasil foi criado para facilitar o acesso ao crédito para profissionais que utilizam o carro como instrumento de trabalho, especialmente motoristas de aplicativos e taxistas.

Entre as principais regras anunciadas pelo governo estão:

Crédito para veículos novos

Somente veículos novos poderão ser financiados dentro do programa. Carros usados ficaram fora da medida.

O limite de valor é de até R$ 150 mil por veículo.

Taxas de juros reduzidas

As condições anunciadas pelo governo incluem:

• Taxa de 12,6% ao ano para homens
• Taxa de 11,5% ao ano para mulheres
• Prazo de até 72 meses
• Carência de seis meses para começar o pagamento

Critérios para motoristas de aplicativo

Para participar do programa, o motorista deverá:

• Ter cadastro ativo em plataforma de transporte há pelo menos 12 meses
• Comprovar realização mínima de 100 corridas no período

Por que o mercado vê impacto negativo para locadoras

O principal ponto levantado por bancos e corretoras é que o financiamento subsidiado pode incentivar motoristas a comprar veículos próprios em vez de continuar alugando carros.

Hoje, muitas locadoras possuem operações voltadas especificamente para motoristas de aplicativo.

Localiza e o segmento Zarp

O JPMorgan Chase destacou que a operação Zarp, da Localiza, representa aproximadamente 6% a 7% da frota da companhia.

Com o crédito facilitado pelo Move Brasil, parte desses motoristas pode migrar do aluguel para a compra do próprio automóvel, reduzindo demanda pelo segmento de locação.

Além disso, como o Move Brasil não inclui seminovos, o mercado avalia que as locadoras também deixam de ganhar um possível impulso nas vendas de usados, segmento importante para a renovação de frota.

XP vê efeito limitado

A XP Inc. também classificou a medida como marginalmente negativa para as locadoras.

Segundo a análise, o financiamento mais barato pode:

• Tornar a compra de veículos mais atrativa
• Reduzir estoques das montadoras
• Alterar condições comerciais para aquisição de carros por locadoras

Ainda assim, a XP destacou fatores que limitam impactos mais profundos:

• Exposição relativamente pequena das locadoras aos motoristas de aplicativo
• Programa temporário
• Possível duração curta do efeito sobre estoques

A corretora entende que os impactos sobre Movida e Localiza devem ser limitados.

Itaú BBA cita possível volatilidade

O Itaú BBA também afirmou que o anúncio pode trazer volatilidade para as ações da Localiza.

Segundo o banco, dois segmentos podem sentir efeitos:

RAC pode perder demanda

O segmento RAC, voltado ao aluguel de carros, pode sofrer redução de demanda caso motoristas migrem para aquisição própria de veículos.

Seminovos podem desacelerar

Outro ponto citado pelo Itaú BBA envolve o mercado de seminovos. Consumidores que antes comprariam carros usados para trabalhar em aplicativos podem optar por veículos novos por meio do Move Brasil, já que as parcelas podem ficar próximas das praticadas no mercado de usados.

Apesar disso, o banco manteve recomendação de compra para as ações da Localiza, com preço-alvo de R$ 54.

Setor de autopeças pode sair beneficiado

Enquanto locadoras aparecem entre as potenciais prejudicadas, o setor de autopeças surge como possível vencedor da medida.

Estimativa de aumento nas vendas

O JPMorgan estima que o programa pode gerar impulso de aproximadamente 10% nas vendas de veículos leves em 2026.

A projeção considera a expectativa da ANFAVEA de cerca de 2,6 milhões de unidades vendidas no período.

Com mais carros novos circulando, a tendência é aumentar também a demanda por componentes automotivos e fornecimento para montadoras.

Empresas mais expostas

Entre as companhias acompanhadas pelo banco, as mais ligadas ao mercado doméstico de veículos leves são:

• Mahle Metal Leve
• Iochpe-Maxion
• Nemak

Segundo o JPMorgan, a Mahle Metal Leve possui aproximadamente 20% da receita ligada ao segmento, enquanto a Iochpe-Maxion tem cerca de 15%.

Veículos eletrificados ganham protagonismo

Outro ponto importante observado pelo mercado com o Move Brasil é a tendência de concentração da demanda em veículos eletrificados.

Segundo o JPMorgan Chase, o segmento já representa mais de 18% das vendas de automóveis leves no Brasil, movimento impulsionado principalmente pela chegada de montadoras chinesas e pela expansão da oferta de híbridos e elétricos, cenário que pode ganhar ainda mais força com o Move Brasil.

Essa dinâmica pode beneficiar:

• Fabricantes de componentes para veículos híbridos
• Empresas ligadas à eletrificação automotiva
• Montadoras com portfólio focado em eficiência energética

O avanço desse mercado também reforça a transformação da indústria automotiva brasileira, que vive um período de transição tecnológica acelerada.

Estratégia política e impacto econômico

Além dos efeitos no mercado financeiro, o Move Brasil também possui peso político importante.

O programa amplia o acesso ao crédito subsidiado em um momento de desaceleração econômica e juros ainda elevados no país.

A medida também fortalece a aproximação do governo federal com categorias profissionais numericamente relevantes, como motoristas de aplicativo e taxistas.

Especialistas avaliam que iniciativas desse tipo possuem duplo objetivo:

• Estimular atividade econômica
• Reforçar apoio político junto à população trabalhadora urbana

Ao mesmo tempo, economistas acompanham com atenção o impacto fiscal da ampliação de programas de crédito subsidiado.

Mercado deve acompanhar adesão ao programa

Apesar do anúncio movimentar ações do setor automotivo, analistas destacam que o efeito prático dependerá da adesão dos motoristas ao programa.

Fatores como:

• Aprovação de crédito
• Capacidade de pagamento
• Preço dos veículos
• Custos de manutenção
• Valor do combustível

continuarão influenciando a decisão de compra.

Além disso, o cenário de juros no Brasil seguirá sendo determinante para o desempenho das empresas ligadas ao setor automotivo nos próximos meses.

No curto prazo, investidores devem monitorar especialmente o comportamento das ações de locadoras, montadoras e empresas de autopeças, já que o Move Brasil pode alterar parte da dinâmica de consumo no segmento de mobilidade urbana.

Conclusão

O programa Move Brasil chega com potencial para estimular a venda de veículos novos e ampliar o acesso ao crédito para motoristas de aplicativo e taxistas. Ao mesmo tempo, a medida provoca reações diferentes no mercado financeiro, pressionando ações de locadoras enquanto pode beneficiar empresas de autopeças e montadoras ligadas à produção de veículos leves e eletrificados.

Embora o impacto ainda dependa da adesão ao programa e das condições econômicas do país, o anúncio já mostra como políticas de incentivo ao crédito podem influenciar diretamente setores importantes da Bolsa brasileira e transformar a dinâmica do mercado automotivo nos próximos anos.