Nubank dá aceleração enquanto Inter mantém rumo, diz Safra
O relatório divulgado pelos analistas do Banco Safra revela as expectativas para o desempenho dos neobancos, Nubank e Inter, que estão se ajustando às novas normas estabelecidas pela Resolução BCB nº 4.966.
Apesar das mudanças regulatórias, os especialistas acreditam que os impactos nos dois bancos serão mais brandos, já que ambos já adotam os padrões contábeis IFRS, que facilitam a adaptação.
O Nubank se destaca por sua aceleração de crescimento, enquanto o Inter segue mantendo sua estratégia de estabilidade. Ambos os bancos têm mostrado resiliência e um gerenciamento eficaz, mas as projeções financeiras sugerem trajetórias diferentes para o futuro próximo.
Leia mais:
iOS e Android lançam novidades que vão mudar seu uso diário do celular
INSS atualiza normas da pensão por morte e restringe acúmulo de benefícios
O impacto da Resolução BCB nº 4.966 nos neobancos
A Resolução nº 4.966 do Banco Central, que trouxe mudanças significativas no setor bancário, afetou a forma como as instituições financeiras devem reportar seus dados.
Essa mudança tem implicações diretas na contabilidade e nas estratégias operacionais dos bancos, especialmente no que diz respeito ao tratamento de ativos e passivos, e ao gerenciamento de risco.
No entanto, tanto o Nubank quanto o Inter já haviam se adaptado aos padrões contábeis internacionais IFRS, o que ajudou a suavizar o impacto das novas regulamentações.
Como resultado, o efeito da Resolução no desempenho financeiro dos dois neobancos deve ser menos intenso em comparação com outros concorrentes que ainda não se adequaram totalmente.
Expectativas para o Nubank: aceleração no crescimento
O Nubank, segundo as projeções do Banco Safra, deve apresentar um crescimento considerável no segundo trimestre de 2025.
A instituição espera que o lucro do banco seja de US$ 602 milhões, representando um aumento de 6% em relação ao trimestre anterior e 32% em comparação com o mesmo período do ano passado.
Originação de crédito como motor do crescimento
O que tem impulsionado esse crescimento é a forte originação de crédito do Nubank, especialmente em mercados como o México.
Com uma tendência de receita favorável, os dados do Sistema de Crédito do Banco Central (SCR) indicam que a demanda por crédito segue em alta. Além disso, o custo de captação no México está mais controlado, o que contribui para a melhora nas margens de juros.
Estabilidade na inadimplência e controle do custo de risco
A qualidade dos ativos também é um ponto importante para os analistas do Safra. A expectativa é que a inadimplência de 90 dias permaneça estável em 6,5%, o que demonstra que o banco está conseguindo manter o risco sob controle, apesar do crescimento acelerado.
Outro fator que favorece o resultado do Nubank é o comportamento cambial favorável e a normalização das despesas operacionais após o benefício pontual no primeiro trimestre de 2025, relacionado à reavaliação de ativos fiscais diferidos (DTA).
Projeções para o Inter: estabilidade com foco no controle de custos
Por outro lado, o Banco Inter segue em uma trajetória mais conservadora, focando na manutenção do rumo e na estabilidade de suas operações.
O Safra projeta que o lucro do Inter no segundo trimestre de 2025 será de R$ 311 milhões, com um retorno sobre o patrimônio (ROE) de 13,7%. Esse lucro representa um crescimento de 8% em relação ao trimestre anterior.
Crescimento da carteira de crédito
A carteira de crédito do Inter, excluindo a antecipação de recebíveis, cresceu 23% em comparação ao mesmo período do ano passado, superando o crescimento de 21% no primeiro trimestre de 2025. Isso demonstra a continuidade da expansão do banco, mesmo em um cenário econômico desafiador.
Impacto da inflação e controle de despesas
Uma das questões que afeta diretamente o desempenho do Inter no segundo trimestre é a inflação mais baixa.
Com uma taxa de 0,93% no segundo trimestre, o banco enfrentou um impacto negativo de cerca de R$ 30 milhões, principalmente nas receitas de juros.
Mesmo assim, as receitas líquidas de juros (NII) devem aumentar em 7% no trimestre, impulsionadas pela maior originação de crédito, especialmente no segmento de crédito consignado privado.
Despesas operacionais sob controle
Embora o Inter consiga manter seus custos sob controle, as despesas com tecnologia continuam a crescer a um ritmo mais acelerado.
O aumento da atividade do banco, com mais clientes utilizando o app e o aumento da demanda por serviços digitais, tem gerado uma pressão maior sobre os gastos com tecnologia. No entanto, o banco se mostra bem posicionado para continuar essa expansão de maneira sustentável.
Comparação entre Nubank e Inter: o que esperar para o futuro
Embora os dois bancos apresentem trajetórias diferentes, ambos têm mostrado forte resiliência diante das mudanças do mercado e das novas regulamentações.
O Nubank se destaca por sua aceleração no crescimento, impulsionada pela forte originação de crédito e por uma maior eficiência operacional. Já o Inter, embora mais conservador, continua a manter um bom controle sobre seus custos e riscos, garantindo uma estratégia de crescimento mais gradual.
Diferenças estratégicas
A principal diferença entre os dois bancos está na estratégia de crescimento. O Nubank tem adotado uma postura mais agressiva, buscando aumentar rapidamente sua base de clientes e expandir seus serviços, enquanto o Inter foca em consolidar sua posição no mercado e garantir a estabilidade financeira.
Expectativas para o mercado de neobancos
O mercado de neobancos continua a crescer de maneira robusta, impulsionado pela transformação digital e pela crescente demanda por serviços financeiros mais acessíveis e eficientes.
No entanto, a competição também tem se intensificado, com novos players entrando no mercado e as fintechs oferecendo soluções inovadoras.
Nesse cenário, tanto o Nubank quanto o Inter têm mostrado um bom desempenho, adaptando-se às novas regras e mantendo uma boa posição competitiva. A expectativa é que ambos continuem a crescer, mas com diferenças em suas estratégias.
O Nubank deve continuar acelerando sua expansão, enquanto o Inter tende a manter seu foco em uma trajetória mais equilibrada e controlada.
Conclusão
As projeções para os neobancos Nubank e Inter indicam que, embora o cenário econômico e regulatório continue desafiador, ambos os bancos estão bem posicionados para enfrentar as dificuldades.
O Nubank, com sua estratégia mais arrojada, deve continuar a crescer rapidamente, enquanto o Inter mantém sua estratégia de estabilidade e controle de custos.
Ambas as abordagens têm se mostrado eficazes, e a expectativa é que ambos continuem a ter um impacto significativo no mercado bancário digital brasileiro nos próximos trimestres.