Nubank avança negociação com Brubank para retomar mercado argentino

A operação, que ainda não foi confirmada oficialmente pelas partes envolvidas, representa uma jogada estratégica do Nubank para retomar sua presença no mercado argentino, após uma tentativa frustrada em 2019.

Com o ambiente econômico mais favorável e uma base de clientes consolidada no país vizinho, a fintech vê no Brubank uma oportunidade de retorno acelerado à região.

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Por que o Nubank mira novamente o mercado argentino?

Histórico do Nubank na Argentina

O Nubank iniciou sua operação na Argentina em 2019 com um pequeno escritório em Buenos Aires e uma equipe enxuta de 12 funcionários. No entanto, a instabilidade macroeconômica e os riscos cambiais do país naquele momento fizeram a empresa recuar.

Em vez de um encerramento definitivo, a saída foi tratada como uma pausa estratégica para observação do mercado. Em 2025, o cenário mudou com o governo de Javier Milei, mais aberto a investimentos estrangeiros e inovações financeiras.

O novo ambiente político-econômico

A atual administração argentina sinalizou apoio à modernização do sistema financeiro e à entrada de fintechs internacionais, facilitando o ambiente regulatório e criando novas possibilidades de competição no setor bancário.

Esse novo contexto reacendeu o interesse de empresas como o Nubank, que agora estuda formas de reentrar com mais força e escala. A possível compra do Brubank se encaixa nesse plano.

O que é o Brubank e qual sua relevância?

Origem e crescimento do Brubank

O Brubank foi fundado em 2017 por Juan Bruchou, ex-CEO do Citibank na Argentina, junto com Diego Pando e Pablo Sánchez. Em 2018, a fintech recebeu autorização formal do Banco Central argentino, tornando-se o primeiro banco 100% digital do país.

Seu modelo de operação é semelhante ao do próprio Nubank: digital, sem agências físicas, com conta digital gratuita, cartão de débito/crédito Visa, câmbio, investimentos, empréstimos e pagamentos via QR Code.

Base de clientes e participação de mercado

Em 2024, o Brubank já contava com entre 3,6 e 4 milhões de clientes ativos. Essa base foi construída por meio de soluções simples, rápidas e acessíveis, especialmente atraentes em um cenário de desvalorização cambial e inflação recorrente.

O banco se tornou uma das principais referências no setor financeiro digital argentino, competindo diretamente com o Mercado Pago, do Mercado Livre, e o Ualá, outra fintech em expansão na região.

Participação de investidores internacionais

Um marco importante na trajetória do Brubank foi a entrada de David Thomson (do grupo Thomson Reuters) em agosto de 2019, adquirindo 15% da instituição. Isso conferiu maior robustez financeira e atraiu a atenção do mercado global.

O que o Nubank ganha com a aquisição?

Acesso imediato à estrutura regulatória

Um dos maiores desafios para entrar em um novo país é obter licença bancária local. Ao comprar o Brubank, o Nubank pula essa etapa, assumindo uma operação já aprovada e em pleno funcionamento.

Base de clientes já estabelecida

Com a aquisição, o Nubank herda automaticamente uma base de milhões de usuários, o que representa anos de crescimento orgânico que seriam necessários caso optasse por iniciar do zero.

Sinergias operacionais e tecnológicas

A tecnologia proprietária do Nubank, que já opera com excelência no Brasil, México e Colômbia, poderá ser aplicada para potencializar a infraestrutura do Brubank, otimizando custos e ampliando os serviços oferecidos.

Competitividade frente ao Mercado Pago

Analistas do BTG Pactual destacaram que a operação pode colocar o Nubank em pé de igualdade com o Mercado Pago, que domina o setor de carteiras digitais e pagamentos na Argentina.

Etapas da negociação entre Nubank e Brubank

Fase de due diligence

De acordo com o portal iProUP, o Nubank iniciou em agosto de 2025 a fase de due diligence, auditoria prévia essencial antes de fechar a aquisição. Esse processo envolve avaliação financeira, regulatória e jurídica da empresa-alvo.

Interrupção e retomada das tratativas

Fontes ouvidas pelo NeoFeed revelaram que as negociações foram interrompidas temporariamente por divergências em termos de avaliação e governança, mas a disposição do Nubank em concluir o negócio permanece.

Declaração oficial do Nubank

Procurado pela imprensa, o Nubank respondeu com sua habitual postura institucional: “não comentamos rumores ou especulações”. Porém, reiterou seu compromisso com a transparência e comunicação responsável com o mercado.

O cenário competitivo do mercado digital argentino

Principais players

• Mercado Pago: Líder em volume transacionado, com forte presença em pagamentos e crédito.
• Ualá: Start-up que oferece conta digital e cartão pré-pago com foco em inclusão financeira.
• Brubank: Referência em banking digital e plataforma de investimentos.

Espaço para novos entrantes

Apesar da competição, o mercado argentino ainda apresenta alto índice de desbancarização, especialmente fora das grandes cidades. Isso abre espaço para soluções acessíveis e 100% digitais, como as oferecidas pelo Nubank.

Tendências e oportunidades

A tendência de digitalização acelerada, aliada à aceitação de tecnologias como pagamentos instantâneos e carteiras integradas, torna a Argentina um mercado promissor para fintechs.

Resultados financeiros do Nubank impulsionam expansão

Desempenho no segundo trimestre de 2025

O Nubank apresentou números sólidos no segundo trimestre de 2025:

• Lucro líquido: US$ 637 milhões
• Receita total: US$ 3,7 bilhões
• Base de clientes: quase 123 milhões
• Nível de atividade dos usuários: 83%

Esses dados reforçam a capacidade de expansão internacional do banco, que já possui operações rentáveis no Brasil, México e Colômbia.

Avaliação e perspectivas de mercado

Atualmente avaliado em cerca de US$ 66 bilhões, o Nubank tem projeções que indicam a possibilidade de ultrapassar US$ 100 bilhões até o final de 2026, impulsionado por novos mercados e maior monetização dos clientes atuais.

O que esperar nos próximos meses

Possível anúncio oficial

Com a finalização da due diligence, espera-se que o Nubank anuncie ainda em 2025 a conclusão ou desistência da aquisição. Um comunicado oficial deve esclarecer os termos e os planos para o Brubank após a compra.

Integração de serviços e produtos

Caso a operação se concretize, especialistas preveem um processo de integração gradual, com possível migração da marca Brubank para Nubank, além da inclusão de novos produtos, como cartão roxinho, seguros e crédito pessoal.

Expansão regional contínua

A entrada definitiva na Argentina representaria mais um passo da estratégia regional do Nubank, que mira dominar o mercado bancário digital da América Latina até 2030.

Considerações finais

A possível compra do Brubank marca um movimento ambicioso do Nubank para fortalecer sua presença internacional e disputar o mercado digital argentino com os principais players locais.

Com infraestrutura tecnológica robusta, resultados financeiros sólidos e estratégia de crescimento regional, a fintech brasileira pode virar o jogo e conquistar um novo mercado promissor em 2025.

Agora, o setor aguarda os desdobramentos finais dessa negociação que pode redefinir o panorama bancário digital da América do Sul.