Nubank ultrapassa Itaú e conquista título de banco mais valioso da América Latina

Valor de mercado em alta

Na última terça-feira (8), o Nubank estava avaliado em R$ 404 bilhões na Bolsa de Nova York (NYSE), enquanto o Itaú apresentava avaliação de R$ 387 bilhões. Esse avanço ocorre após uma valorização de 5% na semana e 25% nos últimos 30 dias, consolidando a posição do “roxinho” como protagonista no setor financeiro da região.

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Desempenho financeiro do segundo trimestre

O desempenho do Nubank no segundo trimestre de 2025 foi decisivo para essa valorização. O banco reportou um lucro líquido de US$ 637 milhões, um crescimento de 43% em relação ao mesmo período do ano anterior. Além disso, o indicador de rentabilidade sobre patrimônio (ROE) atingiu 28%, superando os 27% registrados no primeiro trimestre. A manutenção da inadimplência em níveis controlados também foi destacada como fator positivo pelo mercado.

Crescimento sustentável

Especialistas ressaltam que o crescimento do Nubank não se limita apenas aos números trimestrais. A instituição digital tem expandido suas operações de forma estratégica, investindo em tecnologia, crédito responsável e produtos financeiros para públicos de diferentes perfis, desde clientes de baixa renda até segmentos de maior poder aquisitivo.

Reconhecimento do mercado financeiro

O bom desempenho do Nubank resultou em upgrades por parte de cinco grandes casas financeiras, incluindo BTG Pactual, Itaú BBA, Citi, Bradesco BBI e Santander.

Upgrades de recomendações

• BTG Pactual e Itaú BBA: recomendação alterada de “neutra” para “outperform” (equivalente à compra).
• Citi: recomendação de “venda” para “compra”.
• Bradesco BBI: de “neutra” para “outperform”.
• Santander: de “venda” para “neutra”.

O JP Morgan também passou a incluir o Nubank em sua carteira, substituindo o Banco do Brasil (BBAS3), prevendo que a operação mexicana da instituição comece a gerar lucro em breve.

Nubank como queridinho da Faria Lima

O Nubank vem se consolidando como um dos bancos digitais mais admirados no centro financeiro da Faria Lima, em São Paulo. Analistas destacam a combinação de crescimento acelerado com qualidade de ativos como um diferencial estratégico.

Projeções positivas

O Bradesco BBI projeta um avanço de 13% no lucro do Nubank em 2025 e 14% em 2026, impulsionado pelo aumento dos limites de crédito e expansão da carteira de cartões, mesmo considerando o aumento do custo de risco devido à originação de novos empréstimos.

O Santander, por sua vez, destaca a nova fase de crescimento lucrativo do banco, sustentada pela melhora da margem de juros, recuperação da renda líquida de juros (NII) e estabilidade da inadimplência. A queda da Selic projetada para 2026 deve reduzir os custos de captação e os calotes, beneficiando especialmente instituições voltadas ao público de baixa renda, como o Nubank.

Visão do Citi

O Citi avalia que o Nubank demonstrou nos últimos trimestres sua capacidade de enfrentar desafios macroeconômicos e acelerar em segmentos estratégicos, mantendo a qualidade dos ativos. A dinâmica dos lucros deve se intensificar não apenas no Brasil, mas também em mercados internacionais, como México e Colômbia.

Itaú BBA e BTG Pactual

O Itaú BBA revisou para cima sua recomendação para as ações do Nubank, citando melhor percepção dos efeitos macroeconômicos sobre a carteira de crédito e expectativa de crescimento no volume de transações com cartões.

O BTG Pactual, anteriormente mais cauteloso, agora projeta trajetória de crescimento robusta, impulsionada pelo aumento na emissão de empréstimos pessoais, no volume total de pagamentos (TPV) com cartões de crédito e pelo fortalecimento da operação no México.

Expansão internacional

A atuação internacional do Nubank, especialmente no México e na Colômbia, é vista como fator estratégico para a valorização da empresa. Analistas apontam que a expansão permite diversificação de receitas, mitigação de riscos e potencial de ganhos expressivos em novos mercados.

Operação mexicana

A operação no México, que começou a apresentar sinais de lucro, é considerada crucial para a consolidação do Nubank como líder regional. A instituição investe em tecnologia e produtos adaptados às necessidades do público local, fortalecendo a presença digital e ampliando a base de clientes.

Impacto no setor bancário

O avanço do Nubank também traz reflexos para o setor bancário tradicional. A competição com bancos consolidados como Itaú, Bradesco e Santander estimula inovação, digitalização de serviços e políticas mais agressivas de crédito e fidelização de clientes.

Adoção de tecnologia

O modelo digital do Nubank, baseado em experiência do usuário, atendimento eficiente e soluções financeiras acessíveis, serve como referência para outras instituições que buscam modernizar suas operações e ampliar participação de mercado.

Desafios e oportunidades

Apesar do crescimento, o Nubank enfrenta desafios relacionados à regulação financeira, volatilidade de mercado e competição acirrada. No entanto, a capacidade de adaptação e expansão internacional oferece oportunidades de consolidar sua posição como banco líder na América Latina.

Perguntas frequentes (FAQ)

1. Qual é o valor de mercado atual do Nubank?
O Nubank está avaliado em R$ 404 bilhões na NYSE, superando o Itaú, que possui valor de R$ 387 bilhões.

2. Por que o Nubank valorizou tanto recentemente?
A valorização é resultado de lucro líquido recorde, ROE elevado, inadimplência controlada e upgrades de grandes bancos.

3. O Nubank atua fora do Brasil?
Sim, o Nubank possui operações no México e na Colômbia, com projeções de crescimento internacional.

4. Quais bancos deram upgrade no Nubank?
BTG Pactual, Itaú BBA, Citi, Bradesco BBI e Santander atualizaram suas recomendações positivamente.

Considerações finais

O Nubank alcançou um marco histórico ao ultrapassar o Itaú em valor de mercado, resultado de desempenho financeiro sólido, expansão estratégica e reconhecimento do mercado. A instituição digital se consolida não apenas como líder no Brasil, mas também como referência em inovação e crescimento sustentável na América Latina.