Renda fixa em alta: Itaú BBA indica Tesouro Direto com retorno líquido de até 8,50% a.a. + IPCA

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O que são títulos de renda fixa?

Os títulos de renda fixa são instrumentos de investimento onde o investidor empresta dinheiro a uma empresa ou ao governo, recebendo de volta o valor investido acrescido de juros ao longo do tempo. Esses títulos são prefixados, ou seja, com uma taxa de juros podem ser exigidas previamente, ou pós-fixados, quando a rentabilidade está atrelada a um indicador econômico, como a taxa Selic ou o índice de preços ao consumidor (IPCA).

A escolha do tipo de título dependerá do perfil do investidor, do prazo do investimento e das expectativas sobre a economia.

Os títulos prefixados e indexados à inflação no cenário stual

O que está por trás da Seleção do Itaú BBA?

O Itaú BBA tem apresentado uma precificação de inflação superior ao projetado pelo banco nos títulos prefixados. Em 2025, o IPCA projetado pelo banco é de 5,8%, um imposto bem abaixo do que está embutido nos preços dos papéis prefixados. De acordo com os analistas Lucas Queiroz, Paula Toute, Clara Lustosa e Arthur Almeida Neto, isso cria uma “gordura para queima”, ou seja, há espaço para que a rentabilidade desses títulos caia e os mesmos se valorizem ao longo do tempo.

Por outro lado, os títulos pós-fixados, indexados à Selic ou ao CDI, continuam apresentando uma rentabilidade alta em meio ao ciclo de alta da taxa básica de juros. Estes são considerados ideais para investidores com horizonte de curto prazo, inferior a dois anos.

Prefixados: A trajetória de rentabilidade

Os papéis prefixados são particularmente específicos para investidores de médio e longo prazo. A expectativa é que a Selic continue elevada por algum tempo, o que torne a rentabilidade desses papéis ainda mais interessante. O Itaú BBA aponta que o Tesouro Prefixado 2028, por exemplo, oferece uma rentabilidade de 14,91% ao ano e é recomendado para aqueles com horizonte de investimento superior a dois anos.

Esses títulos oferecem um retorno previsível e estão atraindo muitos investidores em busca de segurança e rentabilidade garantida, especialmente em um cenário de incertezas econômicas. No entanto, é importante estar atento ao risco de os rendimentos caírem à medida que a inflação desacelera e a Selic tendem a cair no futuro.

Títulos indexados à inflação: Uma alternativa para longo prazo

Embora os títulos prefixados sejam vantajosos no curto prazo, os títulos indexados à inflação, como o Tesouro IPCA+ 2040, também oferecem boas perspectivas para o investidor de longo prazo. Estes papéis ajustam seus rendimentos pela inflação e, portanto, garantem que o poder de compra seja preservado ao longo do tempo. O Itaú BBA recomenda a compra de títulos com prazos a partir de cinco anos, uma vez que projete um resfriamento da economia e uma redução gradual da taxa Selic até 2026.

Esses títulos são ideais para investidores que buscam segurança na relação com a inflação, especialmente em um cenário em que a expectativa é de um IPCA menor nos próximos anos, o que pode resultar em uma rentabilidade superior aos índices projetados pelo mercado.

Seleção de títulos do Itaú BBA para fevereiro de 2025

Títulos públicos

O Itaú BBA sugere as seguintes opções para os investidores no Tesouro Direto:

Tesouro selic 2028

Com a Selic ainda elevada, os papéis pós-fixados, como o Tesouro Selic 2028, são uma excelente escolha para quem busca liquidez e rentabilidade real acima da inflação. Esses títulos devem manter sua atratividade pelo menos até o final de 2026, oferecendo um retorno consistente durante esse período.

Tesouro prefixado 2028

Com um retorno de 14,91% ao ano, o Tesouro Prefixado 2028 é recomendado para investidores que têm um horizonte de investimento superior a dois anos. A expectativa do Itaú BBA é que a Selic se mantenha acima de 14,5% ao ano até 2025, o que torna os títulos prefixados ainda mais vantajosos neste período.

Tesouro IPCA+ 2040

Para os investidores com horizonte mais longo, o Tesouro IPCA+ 2040 continua sendo uma boa opção, especialmente para quem deseja se proteger da inflação ao longo de muitos anos. Com um retorno de 7,37% ao ano mais o IPCA, esse título é ideal para quem não precisa de crédito imediato.

Títulos privados isentos de Imposto de Renda

Além dos títulos públicos, o Itaú BBA também recomenda alguns papéis privados, isentos de imposto de renda, para investidores em geral:

Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA)

O banco selecionou dois CRAs como opções para os investidores em geral, ambos com alta rentabilidade:

• CRA Atacadão/Carrefour Brasil : Retorno de IPCA + 7,20% ao ano, com vencimento em 2027.
• CRA BRF : Retorno de IPCA + 7,60% ao ano, com vencimento em 2034.

Esses títulos são recomendados pela sua segurança e pelo sólido perfil de crédito das empresas emissoras.

Debênture Rio+ Saneamento

A Debênture da Rio+ Saneamento oferece um retorno de IPCA + 8,50% ao ano, com vencimento em 2043. Esta debênture é recomendada para investidores que buscam maior rentabilidade em papéis de longo prazo.

Investidor qualificado

Para investidores, o Itaú BBA oferece uma seleção ainda mais diversificada, com papéis de alta rentabilidade, como debêntures de infraestrutura e CRIs. Estes títulos são recomendados para aqueles com maior capacidade de investimento e que buscam retornos superiores em prazos mais longos.

Como selecionar o melhor título de Renda Fixa para 2025?

A escolha do título ideal depende do seu perfil de investidor e dos seus objetivos financeiros. Aqui estão algumas dicas para ajudá-lo a escolher o melhor título:

1. Curto Prazo : Se o seu horizonte de investimento é inferior a dois anos, títulos pós-fixados, como o Tesouro Selic, são uma boa escolha.
2. Médio Prazo : Para quem busca segurança e previsibilidade, os títulos prefixados, como o Tesouro Prefixado 2028, são atrativos.
3. Longo Prazo : Se você busca proteção contra a inflação e maior rentabilidade ao longo do tempo, os títulos indexados à inflação, como o Tesouro IPCA+ 2040, são recomendados.

Independentemente do tipo de título escolhido, é sempre importante estar atento às taxas de juros e à inflação projetada, pois esses fatores influenciam diretamente a rentabilidade dos papéis.

Conclusão

Com as taxas de juros elevadas e a inflação em perspectiva de desaceleração nos próximos anos, os títulos de renda fixa continuam sendo uma opção atraente para investidores de todos os perfis. Tanto os papéis prefixados quanto os indexados à inflação oferecem boas oportunidades de rentabilidade, especialmente quando considerados no longo prazo. Ao escolher seu investimento, é importante considerar o horizonte de tempo e o risco que você está disposto a assumir.