Quais foram os indicadores da Metalúrgica Gerdau no 2T21?

Quais foram os indicadores da Metalúrgica Gerdau no 2T21? Primeiramente, a Metalúrgica Gerdau é uma holding brasileira, desta forma, a companhia detêm controle da Gerdau S.A., uma das maiores empresas do mundo na produção e comercialização de produtos de ferro, aços e outros metais.

Dito isso, as ações GGBR referem-se à Gerdau S.A. e as ações GOAU referem-se à Metalúrgica Gerdau S.A.. Nesse sentido, a Metalúrgica Gerdau é uma holding que controla a Gerdau S.A. e a Gerdau S.A. é outra holding que controla as diversas operações de siderurgia da Gerdau.

Por fim, nesse artigo iremos nos referenciar a Metalúrgica Gerdau apenas como Gerda, a fim de facilitar a leitura do texto.

Indicadores da Gerdau

Com o intuito de tomar uma decisão de investimento com base nos fundamentos da empresa, é necessário avaliar sua situação financeira e mercadológica. Nesse sentido, os indicadores ajudam a fornecer uma visão macro da companhia e de suas operações, podendo auxiliar o investidor nessa tomada de decisão.

Dito isso, falaremos brevemente sobre alguns indicadores, os resultados e histórico que os acompanham. Todavia, vale ressaltar que esse artigo não é uma indicação de investimento, e tem por objetivo somente comentar sobre os resultados publicados pela empresa.

Por fim, usaremos as ações ordinárias da Gerdau como base de análise, sendo seu código na B3 GOAU3.

Indicadores de Rentabilidade e Histórico da Gerdau

De uma forma geral, toda análise fundamentalista de uma empresa passa pela avaliação da sua rentabilidade. Sendo esse um dos principais aspectos para um investidor, visto que é por meio da capacidade de gerar lucros que o ativo gera retornos.

Dito isso, o 2T21 apresentou uma forte recuperação na produção de aço bruto em relação ao 2T20. O principal motivo para essa recuperação acentuada foram as paradas ocorridas no ano passado em virtude da Covid-19.

Além disso, A Gerdau atingiu, no 2T21, utilização da capacidade de produção em torno de 80%, melhor nível desde 2018. Sob tal aspecto, quase todas os minérios e produtos comercializados pela empresa apresentaram alta na comparação com o ano passado, demonstrando a recuperação da demanda em diversos países onde a companhia está presente.

Lucro e Margem líquida

Em suma, o lucro líquido de uma empresa é o rendimento total da organização, e reflete o ganho real das atividades econômicas realizadas pela companhia.  Portanto, o rendimento obtido depois de descontados todos os custos fixos resume o lucro líquido.

Portanto, ele representa basicamente os ganhos da empresa obtidos pelas vendas de serviços e produtos, retirando os custos para a fabricação ou prestação do serviço.

Dito isso, o lucro líquido da Gerdau no 2T21 foi de R$ 3.941 milhões, o que representou um aumento de 59,68% em relação ao 1T21. Já na comparação com o 2T20 o resultado apresentado indica um aumento de mais de 10x no lucro líquido do período.

Por sua vez, a margem líquida representa a porcentagem de lucro líquido que uma empresa obteve em relação à sua receita total. Assim, quanto maior o indicador, maior a eficiência da operação da empresa, pois uma maior parte do que foi obtido se tornou lucro.

Dessa forma, a margem líquida da Gerdau também positivamente afetada pela retomada econômica. Nesse sentido, a margem líquida da companhia no 2T21 foi de 20,6%, 5,4 p.p. maior do que o número visto no 1T21.

EBITDA

De antemão, podemos afirmar que o EBITDA é um dos indicadores mais usados pelos analistas fundamentalistas. Nesse sentido, a sigla em inglês significa Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, em português poderia ser traduzido como “lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização”.

Desta forma, o EBITDA da Gerdau nesse 2T21 foi de R$ 5.952,78 milhões, ficando 47,08% acima do resultado alcançado no 1T21. Analogamente, porém de forma mais intensa, o resultado ficou acima dos números apresentando do 2T20, tendo aumentando cerca de 428%.

Margem EBITDA

Em resumo, a Margem EBITDA caracteriza a capacidade operacional de caixa das empresas, ou seja, representa a aptidão da companhia em gerir recursos mediante as atividades operacionais. Além disso, o indicador não considera os impostos e os efeitos financeiros.

Dessa forma, a Margem EBITDA é calculada a partir da divisão do EBITDA pela receita líquida multiplicada por 100, para aparecer em forma de porcentagem. Nesse sentido, empresas endividadas não devem ser analisadas somente por meio desse indicador, uma vez que os proventos de juros são retirados desse cálculo.

A margem EBITDA da companhia acompanhou o crescimento do próprio EBITDA e chegou a 31,12%. Desta forma, o resultado foi 6,36 p.p. maior do que o alcançado no 1T21 e 15,24 p.p. em comparação ao 2T20.

Histórico de Dividendos da Gerdau

Em síntese, os dividendos são a parte do lucro que a empresa repassa para seus acionistas. Dessa forma, como sócio da empresa, o investidor tem direito a receber os proventos que esta distribui, tornando essa uma das principais formas de se ganhar dinheiro passivamente com ações.

Do mesmo modo, o Dividend Yield mede a porcentagem de dividendos em comparação ao preço da ação. Por exemplo, um Dividend Yield de 10% mostra que 10% do valor da ação está sendo repassado em forma de dividendos para os acionistas.

Desta forma, durante os últimos 4 anos a companhia vem mantendo uma distribuição de dividendos próxima ou superior a 40% do seu lucro líquido. Dito isso, a Gerdau tem uma política de pagamento de proventos de 30% do seu lucro líquido ajustado.

Além disso, a queda de preço das ações da companhia resultou em um aumento do dividend yield, chegando aos 6,23%.

Endividamento da Gerdau

Primeiramente, no 2T21 apenas 1% da dívida bruta da Companhia encontrava-se no curto prazo enquanto 99% estava alocada no longo prazo.

Dívida líquida / EBITDA

Em resumo, a Dívida líquida / EBITDA fornece o número de anos que uma empresa levaria para pagar sua dívida líquida, no cenário em que o EBITDA permanece constante.

Nesse sentido, a redução do nível do indicador dívida líquida/EBITDA de 0,82x no 1T21, para 0,55x no 2T20, foi resultado do forte EBITDA gerado no 2T21, o qual foi recorde histórico.

Considerações finais

Em síntese a Gerdau alcançou alguns números recordes no 2T21, fazendo com que a empresa conseguisse se sair melhor do que estava no pré-pandemia. A empresa ainda se beneficia das altas nos preços dos minérios, e colheu os resultados da reabertura econômica vista no mundo inteiro nesse ano.

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Imagem: casa.da.photo / shutterstock.com