RADL3 salta 14% com balanço positivo do 2T25; confira se vale a pena investir

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Salto expressivo no pregão

RADL3 iniciou o dia com alta de 12,13%, cotada a R$ 16,82, o que levou à entrada em leilão por oscilação máxima permitida. Ao longo do dia, a valorização chegou a 17,93%, com as ações sendo negociadas a R$ 17,69 por volta das 14h.

O movimento foi impulsionado pela divulgação do balanço da companhia, que mostrou um lucro líquido ajustado de R$ 402,7 milhões entre abril e junho, representando um crescimento de 13% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Ebitda e desempenho operacional

Além do lucro expressivo, a empresa também reportou um Ebitda ajustado de R$ 885 milhões, com crescimento de 7,4% em comparação ao segundo trimestre de 2024. Esse desempenho foi destacado como um dos principais pontos positivos do balanço por diversas casas de análise.

A XP Investimentos, por exemplo, ressaltou que a alavancagem operacional e o controle sobre as despesas administrativas e gerais foram determinantes para a melhora da rentabilidade.

Analistas veem sinais de recuperação e revisam projeções

Expectativas superadas após 1T25 fraco

Para os analistas Marcio Osako e Larissa Monte, da Ágora Investimentos e Bradesco BBI, o desempenho da empresa no segundo trimestre confirma que o pior já passou. Eles acreditam que a RD Saúde entra em um novo ciclo de estabilidade e crescimento.

Segundo o relatório, a melhora nos números deve dar espaço para revisões positivas nas estimativas dos lucros, com maior visibilidade para os próximos trimestres.

Segmento de higiene pessoal e beleza ainda desafia

Embora os números gerais sejam positivos, o desempenho do setor de Higiene Pessoal, Perfumaria e Cosméticos (HPC) continua desafiador. A XP pontuou que a categoria apresentou crescimento anual de 8%, mas o avanço trimestral foi modesto, de apenas 1,5%.

Ainda assim, os analistas notaram uma evolução em relação à concorrente Pague Menos, sinalizando que a RD vem conseguindo administrar melhor seus estoques e margens nesse segmento.

Produtividade das lojas e margem Ebitda

Outro ponto de destaque foi a melhora contínua da produtividade das lojas. O banco Safra ressaltou que a expansão da rede física combinada com o aumento da eficiência operacional ajudou a sustentar o crescimento da receita principal.

Além disso, a margem Ebitda da companhia atingiu a estimativa média do mercado pela primeira vez desde o terceiro trimestre de 2020, um feito que, segundo os analistas, indica maior estabilidade na operação.

Comprar RADL3 agora? Avaliações divergem

Valuation divide opiniões

A valorização expressiva da ação levanta a questão: é o momento certo para comprar RADL3? As avaliações são divergentes entre os analistas.

Para o Safra, os papéis já operam em um patamar considerado justo em relação a outras empresas do setor, o que limitaria o potencial de valorização futura. A recomendação, portanto, foi mantida em “neutro”, com preço-alvo de R$ 17,00, o que representaria um potencial de alta de cerca de 13,33%.

Bradesco BBI vê espaço para valorização

Já os analistas do Bradesco BBI avaliam que o valuation da RD Saúde ainda está descontado. Segundo o relatório, o múltiplo preço/lucro (P/L) da companhia está em torno de 18 vezes o lucro estimado para 2026, abaixo da média histórica de 32 vezes. Com isso, a recomendação foi de compra, com preço-alvo de R$ 18,00 — uma valorização potencial de 20%.

XP e BTG mantêm postura cautelosa

A XP também adotou uma posição neutra, alinhada ao Safra, e destacou que os desafios do segmento de HPC ainda merecem atenção. Já o BTG Pactual foi mais otimista e apontou um preço-alvo mais elevado, de R$ 25,00 — o que representaria uma valorização de até 66,67%.

Perspectivas para os próximos trimestres

Com os resultados do 2T25, a RD Saúde ganha fôlego para enfrentar os desafios do segundo semestre. A expectativa do mercado agora é acompanhar se a empresa conseguirá manter o patamar atual de rentabilidade e margens operacionais.

A sustentabilidade do crescimento é vista como o principal ponto de atenção para os investidores, especialmente diante de um cenário macroeconômico ainda incerto.