O Santander registrou crescimento de 19% no lucro líquido subjacente no terceiro trimestre, impulsionado pelo desempenho de suas operações na Europa e nos Estados Unidos. Apesar do avanço global, o resultado brasileiro apresentou retração de 15%, pressionado pelo aumento das provisões para perdas com crédito.
Os números mostram como a diversificação geográfica pode ajudar grandes bancos a compensar dificuldades em determinados mercados, mas também evidencia a importância do cenário econômico brasileiro para os resultados de instituições financeiras internacionais.
O banco espanhol, que tem no Brasil uma de suas principais operações, vem ampliando sua presença em mercados desenvolvidos por meio de aquisições. A estratégia busca aumentar a rentabilidade do grupo nos próximos anos e reduzir a dependência relativa de mercados sujeitos a oscilações cambiais mais intensas.
Leia mais:
Banco Santander promove leilão de imóveis em 20 estados; confira
Santander registra lucro de 3,85 bilhões de euros
No terceiro trimestre, o Santander alcançou lucro líquido subjacente de 3,85 bilhões de euros, equivalente a aproximadamente US$ 4,29 bilhões, conforme os números divulgados pela instituição. O resultado ficou acima da expectativa média dos analistas, que projetavam 3,75 bilhões de euros.
Entretanto, quando consideradas despesas extraordinárias relacionadas a perdas de ativos e reestruturação, o lucro líquido atribuível aos acionistas recuou 2%, para 3,43 bilhões de euros. As despesas totalizaram 416 milhões de euros, concentradas principalmente em custos associados à aquisição do banco norte-americano Webster.
Mesmo com esses encargos, o resultado líquido divulgado superou a previsão de 3,23 bilhões de euros feita pelos analistas.
A diferença entre o lucro subjacente e o lucro líquido atribuível aos acionistas é importante para interpretar o balanço. O primeiro procura demonstrar o desempenho operacional recorrente, enquanto o segundo incorpora despesas e outros efeitos que afetam o resultado final.
Por que o lucro do Santander caiu no Brasil?
A operação brasileira apresentou queda de 15% no lucro trimestral, segundo os dados divulgados. O principal fator apontado foi o aumento das provisões para perdas com crédito, recursos que os bancos reservam para cobrir possíveis inadimplências.
Quando cresce o risco de que clientes não consigam pagar empréstimos e financiamentos, as instituições financeiras precisam reconhecer despesas relacionadas a essas perdas esperadas. Isso pode reduzir o lucro mesmo quando o banco continua gerando receitas com suas operações.
No Brasil, a evolução da carteira de crédito depende de fatores como emprego, renda das famílias, endividamento, inflação e custo dos financiamentos. Juros elevados também podem dificultar o pagamento de dívidas por consumidores e empresas, embora o efeito varie conforme o perfil dos clientes e os produtos oferecidos.
Como os juros influenciam o resultado bancário?
As taxas de juros afetam tanto as receitas quanto os custos dos bancos. Em determinadas operações, juros mais altos podem aumentar os ganhos financeiros. Ao mesmo tempo, podem elevar o risco de inadimplência e encarecer a captação de recursos, dependendo da estrutura de financiamento da instituição.
Analistas do Citi avaliaram que a possibilidade de juros elevados por mais tempo poderia atrasar a normalização dos créditos inadimplentes do Santander no Brasil.
A interpretação é que uma recuperação mais lenta da qualidade da carteira pode exigir provisões maiores por um período prolongado, limitando o crescimento dos lucros. Esse cenário, porém, depende da evolução da economia e das decisões de política monetária.
Estados Unidos e Reino Unido impulsionam os resultados
Enquanto a operação brasileira enfrentou dificuldades, o Santander apresentou crescimento expressivo em outros mercados. O lucro trimestral avançou 48% nos Estados Unidos e 40% no Reino Unido.
Esses resultados refletem, em parte, a estratégia de expansão internacional do grupo. A aquisição do TSB, no mercado britânico, e do Webster, nos Estados Unidos, busca ampliar a base de clientes, fortalecer a presença em economias desenvolvidas e criar novas fontes de receita.
O banco estima que essa estratégia poderá contribuir para elevar o lucro anual para mais de 20 bilhões de euros nos próximos três anos, o que representaria crescimento superior a 40%, conforme as projeções apresentadas pela instituição.
A concretização dessa meta dependerá da integração das empresas adquiridas, do controle de custos, do desempenho das carteiras de crédito e das condições econômicas dos mercados em que o grupo atua.
Como o câmbio afeta o Santander?
A presença em diversos países permite ao Santander diversificar suas fontes de receita, mas também expõe o grupo às oscilações cambiais. Quando o real perde valor em relação ao euro, os resultados gerados no Brasil podem representar uma quantia menor após a conversão para a moeda utilizada na apresentação das contas consolidadas.
Esse efeito pode ocorrer mesmo que determinados indicadores da operação brasileira permaneçam estáveis em reais. Por isso, é necessário distinguir o desempenho local do impacto da conversão cambial sobre o balanço global.
As oscilações do câmbio também podem influenciar a avaliação dos investidores sobre o banco, especialmente quando coincidem com incertezas fiscais, mudanças nas expectativas de juros e preocupações com a qualidade do crédito.
Imagem: Reprodução/Seu Crédito Digital