Lucro da Smart Fit sobe 40% em 2025 e pode continuar em 2026

Segundo relatório recente do Itaú BBA, a Smart Fit permanece como uma das principais recomendações do banco, que manteve a indicação de compra para as ações e fixou preço-alvo de R$ 33. Considerando a cotação em torno de R$ 23,18, o potencial de valorização ultrapassa 40%, reforçando a confiança na capacidade de execução e geração de valor da companhia.

Leia mais:

Crise nos Correios pode custar mais R$ 8 bilhões ao país, entenda a proposta

Crescimento sustentado e visão de longo prazo

A avaliação positiva do Itaú BBA está ancorada em fundamentos sólidos. O banco projeta um lucro líquido de R$ 969 milhões para 2026 e de aproximadamente R$ 1,3 bilhão em 2027. Esses números refletem não apenas a expansão da rede, mas também o amadurecimento operacional e a eficiência na gestão de custos.

Mesmo diante de um cenário macroeconômico desafiador, a Smart Fit tem conseguido manter margens saudáveis, ampliar sua base de alunos e fortalecer seu ecossistema de serviços. A análise aponta ainda que a empresa pode gerar cerca de 11% ao ano em caixa livre para o acionista, mesmo após considerar os investimentos necessários para sustentar o crescimento.

Estrutura robusta e presença internacional

Atualmente, o Grupo Smart Fit soma mais de 5 milhões de alunos e cerca de 1.800 unidades espalhadas pelo Brasil e outros países da América Latina. A companhia atua em diferentes frentes do segmento fitness, indo muito além das academias tradicionais.

Entre as marcas do grupo estão Smart Fit, Bio Ritmo e Nation CT, voltadas a diferentes perfis de consumidores. Além disso, a empresa investe em estúdios especializados, como Race Bootcamp, Jab House e Velocity, e também no segmento digital, com plataformas como TotalPass e Queima Diária.

Essa diversificação tem sido um dos pilares da estratégia da companhia, reduzindo riscos e ampliando as oportunidades de monetização em diferentes frentes do mercado de bem-estar.

Brasil segue como principal motor de crescimento

No mercado brasileiro, considerado o mais relevante para o grupo, o desempenho segue sólido. O Itaú BBA destaca a alta densidade de alunos por unidade como um dos principais diferenciais competitivos da Smart Fit.

A expectativa é que academias maduras alcancem cerca de 3,4 mil alunos por unidade em 2026, número próximo ao patamar pré-pandemia, que girava em torno de 3,6 mil alunos. Esse avanço demonstra não apenas a recuperação da demanda, mas também a eficiência do modelo de negócio.

Controle de custos e eficiência operacional

Outro ponto positivo destacado pelo banco é a capacidade da empresa de controlar despesas. Mesmo em um ambiente de inflação pressionada, a Smart Fit conseguiu reajustar preços acima da inflação sem comprometer a base de clientes.

Ao mesmo tempo, a companhia manteve os custos operacionais por unidade abaixo da inflação, um feito relevante em um setor intensivo em mão de obra e energia. Essa combinação tem permitido a preservação de margens e a ampliação da geração de caixa.

TotalPass ganha importância estratégica

O TotalPass, braço corporativo do grupo, vem ganhando relevância dentro da estratégia de crescimento. A plataforma permite que empresas ofereçam acesso a diversas academias e serviços de bem-estar para seus colaboradores, ampliando o alcance da Smart Fit no mercado corporativo.

Atualmente, esse segmento responde por cerca de 10% a 15% da receita da plataforma, mas o Itaú BBA avalia que esse percentual pode chegar a 30% no médio prazo. Apesar de exigir investimentos iniciais mais elevados, o potencial de monetização é considerado significativo, sobretudo pela previsibilidade e recorrência das receitas.

Desafios e ajustes no mercado mexicano

No México, segundo maior mercado da Smart Fit, o cenário tem se mostrado mais desafiador. O aumento da concorrência e a elevação dos custos trabalhistas pressionaram as margens, exigindo ajustes estratégicos.

Ainda assim, o banco destaca a capacidade da empresa de reagir rapidamente. A redução de aproximadamente 20% no investimento por metro quadrado foi fundamental para preservar a rentabilidade das unidades, demonstrando disciplina financeira e eficiência operacional.

América Latina como vetor de equilíbrio

Nos demais países da América Latina, o desempenho segue positivo. O Itaú BBA observa que esses mercados apresentam estruturas mais favoráveis, com menor concorrência e maior poder de precificação.

Essas regiões tendem a operar com margens superiores às do Brasil e do México, funcionando como um verdadeiro amortecedor em momentos de maior pressão nos principais mercados. Esse equilíbrio geográfico fortalece a resiliência do modelo de negócios da Smart Fit.

Perspectivas para 2026 e além

Para o banco, a trajetória da Smart Fit segue alinhada a um crescimento consistente e sustentável. A expectativa é que, nos próximos quatro ou cinco meses, o mercado passe a precificar os resultados projetados para 2027.

Nesse cenário, as ações da companhia estariam sendo negociadas a cerca de 11 vezes o lucro projetado, patamar considerado atrativo para uma empresa com forte geração de caixa, crescimento orgânico e capacidade de expansão regional.

Segundo o Itaú BBA, o papel pode entregar até 14% ao ano em geração de caixa para o acionista, mesmo desconsiderando novos investimentos em expansão. Essa combinação reforça a tese de que a Smart Fit segue bem posicionada para superar o desempenho médio do mercado nos próximos anos.

Conclusão

O desempenho recente da Smart Fit confirma a solidez de seu modelo de negócios e a eficácia de sua estratégia de crescimento. Com forte presença regional, diversificação de receitas e disciplina financeira, a companhia se consolida como uma das principais apostas do setor de consumo e serviços na América Latina.

A leitura do mercado é clara: mesmo diante de desafios macroeconômicos, a Smart Fit demonstra capacidade de adaptação, geração de valor e visão de longo prazo, fatores que sustentam a recomendação positiva dos analistas e reforçam seu protagonismo no setor fitness.

Não perca nenhuma oportunidade de crédito e pagamento: acesse agora nossas últimas notícias no Seu Crédito Digital.