Vale a pena investir em ações do Banrisul (BRSR3)?

Vale a pena investir no Banrisul? A Banrisul foi fundada em 1928, como banco público der crédito rural e hipotecário e sua principal atividade era a realização de empréstimos em longo prazo com garantia hipotecária.  

Posteriormente, nos anos 30, a empresa incorpora os Banco Popular e Pelotense e torna-se arrecadador de tributos do Estado do Rio Grande do Sul. Assim, as ações do Banrisul foram listadas em Bolsa de Valores em setembro de 1931.  

Já em 1993, a empresa inaugura a sua primeira sala de autoatendimento totalmente automatizada (caixa eletrônico). Em 2005 é lançado o Cartão Internet Banrisul com smart chip, inovação na América Latina.  

Sob a mesma perspectiva, em 2014 o Banrisul lança sua marca de adquirência multibandeira, a Vero. Logo após, em 2017, é lançado o aplicativo Banrisul Digital e em 2019 a campanha “O Agro é o nosso Chão”, com foco na expansão da carteira de crédito rural.  

Empresas controladas pelo Banrisul 

Primeiramente, a empresa possui 5 companhias sobre seu regime de controladoria, a Banrisul Cartões S.A., adquirente do setor de meios de pagamento com ampla cobertura de estabelecimentos no RS. 

Em segundo lugar a Banrisul Corretora de Valores, intermediadora junto à B3 nos mercados à vista, de opções, termo, futuro e Renda Fixa pelo Tesouro Direto.  

Como terceira temos a Banrisul Consórcio, que administra grupos de consórcios para aquisição de automóveis, caminhões, motos, imóveis e serviços. 

Em quarto a Banrisul Armazéns Gerai, que por sua vez atua como entreposto aduaneiro e como depósito alfandegado certificado / porto seco. 

E em quinto e último lugar a Banrisul Seguridade, criada visando maximizar o valor da distribuição dos produtos de seguros, previdência e capitalização.  

Empresas Coligadas ao Banrisul 

Por outro lado, como empresas coligadas, o Banrisul possui a Rio Grande Seguros e Previdência, que atua com exclusividade na comercialização de seguros de pessoas e previdência privada aberto nos canais do Banrisul.  

Assim como a Rio Grande Capitalização, que possui exclusividade na comercialização de títulos de capitalização nos canais do Banrisul. 

Bem como a Bem Produtos e Serviços, originadora de crédito consignado direcionado a aposentados e pensionistas do INSS e funcionários públicos federais. 

E por fim tem a VG8, que oferece solução integrada de pagamentos a centros de compras localizados em sua área de atuação, no território nacional.  

Ações do Banrisul 

Nesse aspecto, as ações do grupo Banrisul possuem algumas características que as diferem dos grandes bancos listados na B3. Dessa forma, a empresa está listada apenas no nível 1 de governança corporativa, os estrangeiros representam 24,6% da base total de ações e 51,2% do free float. 

Nesse sentido, o volume financeiro médio de operações é de R$ 30,7 milhões por dia e são negociadas 2,4 milhões de ações diariamente.  

Indicadores Financeiros 

Antes de tudo, é essencial na análise de empresas da bolsa compararmos a ação com outras de mesmo setor. Desta forma, nesse artigo, iremos comparar as ações do Banrisul com as ações do Banco Itaú. Contudo, uma ressalva se faz válida, uma vez que o Banrisul é um banco regional, focado principalmente na região sul do país.  

Com o objetivo de esclarecer as diferenças, o Itaú, hoje, é o maior banco da América Latina, e possui uma forte e estruturada base nacional em todo o território brasileiro.  

Entretanto, mesmo com tais diferenças, uma comparação entre os papeis ainda se faz válida, uma vez que ambos disputam o mesmo segmento de ações do setor bancário na B3.  

Antes de partir para os indicadores, também é importante dizer que todas as comparações foram feitas com as ações ordinárias dos bancos. Sendo assim, temos ITUB3 para o Banco ITAÚ e BRSR3 para o Banco Banrisul.

Todavia, vale ressaltar que esse artigo não é uma indicação de investimento, e tem por objetivo somente comentar sobre os resultados publicados pela empresa.

Indicadores de Rentabilidade  

ROE:  Primeiramente, o ROE fornece uma proporção entre o lucro líquido de uma empresa e seu patrimônio líquido. Ele é medido por lucro liq. / patrimônio liq. e informa o quanto uma empresa gera de caixa em comparação ao que ela já tem de ativos. 

Nesse sentido, o ROE do Banrisul está em 8,72%, enquanto o do Banco Itaú se encontra em 11,01%. Desta forma, somente com esse indicador podemos inferir uma maior capacidade de rentabilidade em comparação ao seu patrimônio pelo Banco Itaú. Seguindo a análise:  

ROIC:  Por sua vez, o ROIC de uma empresa fornece um panorama mais geral da rentabilidade da companhia. A sigla em inglês significa “Retorno Sobre o Capital Investido”, e ele é medido a partir do Resultado Operacional Liquido de Impostos sobre o Capital Investido da empresa 

Sob tal aspecto, o ROIC da BRSR3 é de 4,86% enquanto o do ITUB3 se encontra em 8,88%. Em resumo, o Banco Itaú se mostra como uma empresa mais rentável, o que já era de se esperar, uma vez que, ao possuir uma base de operações consideravelmente maior do que a do Banrisul, ele consegue mitigar suas despesas de uma forma mais eficiente.  

Indicador de Valuation   

Primeiramente, indicadores de valuation são um ponto crucial na hora de adquirir novos ativos. Afinal, ele demonstra a avaliação de valor que o mercado (ou você, se for o caso) tem sobre o valor de determinada companhia. Dessa forma, neste artigo usaremos um dos principais indicadores na área, o P/L.  

Por sua vez, o P/L de uma ação mostra o preço da ação, dividido pelo lucro da mesma. Assim, ele nos fornece um bom panorama do quanto estamos pagando por cada fração de lucro da empresa. 

Por essa perspectiva, é válido ressaltar que quanto menor o valor do P/L de uma empresa, melhor está sendo a oportunidade de comprar ações da mesma.   

Nesse sentido, o P/L do da BRSR3 está em 7,69, enquanto o da ITUB3 está em 14,56. Aqui vemos o que se pode considerar a primeira vantagem do Banco Banrisul em relação ao Itaú. Por esse lado, as ações  BRSR3  estão sendo operadas em múltiplos menores do que a ITUB3 , o que pode significar um melhor momento de entrada para novos investidores.  

Conclusões 

Em resumo, os números do Banco Banrisul não são ruins, a empresa oferece uma boa rentabilidade e margem de ganho para acionistas. Contudo, ao disputar com grandes Bancos algumas desvantagens se evidenciam. De maneira resumida, o banco é uma boa aposta para quem deseja uma ação do setor na carteira e procura por oportunidades de ganho maiores a longo prazo.  

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