BTG prevê melhora na lucratividade do Nubank

Em reunião com a equipe de RI do Nubank, o BTG Pactual reiterou sua recomendação “neutra” a respeito das ações do banco digital (NUBR33), com preço-alvo de US$ 4,50. 

Desse modo, os analistas do BTG consideram que o preço atual não deixa muito espaço para erros nas projeções e prevê alta da rentabilidade e um aumento de crédito. 

Assim, o BTG destaca que apesar da recente desaceleração, o Nubank acredita ter espaço para aumentar a carteira de empréstimos.  

Ações do Nubank 

Primeiramente, as ações do Nubank fecharam cotadas a US$ 4,89 na última terça-feira (30), com recuo de 0,61%. 

“A avaliação é agora mais razoável em comparação ao preço do IPCO, a um patamar ‘exigente’ de 4,8x, com valor de mercado em linha ao Banco do Brasil (BBSA3), Santander (SANB11, acima do BTG Pactual (BPA11)”, destaca o time de análise

Desse modo, o principal assunto discutido foi a qualidade do ativo e a sua deterioração. Jorg Friedmann, líder da equipe de RI do Nubank, reforçou a confiança do Nu e sua capacidade de superar o mercado em NPLs. Assim, o BTG acredita que Friedmann ajudará o banco digital a se conectar com os investidores brasileiros.

O que o BTG destaca como projeções para o Nubank

Confira, a seguir, as projeções feitas pelo BTG a respeito do banco digital:

• Aumento da penetração da carteira dos cartões de crédito com juros; 
• NPLs de 90 dias terão aumento nos próximos trimestres, ao passo que os NPLs de 15-90 dias permanecerão “planos”; 
• Novas regras de depósito devem diminuir os custos de financiamento; 
• O NIM (margem líquida de juros) deve melhorar a lucratividade do semestre. 

Além disso, de acordo com o BTG, a recente desaceleração, juntamente com o crescimento da carteira de NPLs estável, pode gerar riscos maiores para os resultados do ano que vem. Vale destacar que isso pode ocorrer caso não haja deterioração do cenário macro em 2023. 

Qual o foco do Nubank? 

O BTG destacou que o objetivo do Nubank é se consolidar como vencedor em seus produtos brasileiros e lançar um produto de crédito consignado até o fim de 2022. Além disso, há o lançamento de contas correntes no México e na Colômbia entre este ano e 2023. 

Desse modo, analistas consideram que os investidores ainda estão preocupados com a possível deterioração da qualidade dos ativos bancários. Contudo, o banco digital está convencido, de acordo com o BTG, de que está preparado para tal situação, visto que ajustou as taxas de juros para compensar os riscos. 

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Imagem: Miguel Lagoa / Shutterstock.com