Como estão os indicadores da Aliansce? Veja os resultados da empresa

Ademais, em agosto de 2019 a Aliansce Sonae surgiu a partir da fusão de duas outras empresas, alterando assim a geração de receita da companhia. Nesse sentido, a partir desse ano, a rentabilidade aumentou, bem como algumas despesas surgiram decorrente dessa fusão.

Sendo assim, a companhia havia sido bastante afetada no ano passado pelas restrições impostas por conta do coronavírus. Contudo, a empresa já informou em seu primeiro relatório trimestral de 2021 que estava com todos os shoppings abertos e com ocupação acima dos 95%.

Indicadores da Aliansce Sonae

Com o intuito de tomar uma decisão de investimento mais racional e embasada, é necessário se atentar para alguns indicadores da empresa em análise. Desta forma, eles fornecem uma visão macro da companhia e de suas operações, podendo auxiliar o investidor na tomada de decisão.

Com tal propósito, falaremos sobre alguns indicadores e os resultados e histórico que os agregam. Todavia, vale ressaltar que esse artigo não é uma indicação de investimento, e tem por objetivo somente comentar sobre os resultados publicados pela empresa.

Ademais, também se faz válido ressaltar que os números nesse artigo foram tirados das cotações e demonstrações disponíveis até o dia 01.08.2021. Enfim, usaremos as ações ordinárias da empresa como base de análise, sendo sua sigla na B3 ALSO3.

Indicadores de Rentabilidade e Histórico da Aliansce Sonae

De uma forma geral, toda análise fundamentalista de uma empresa passa pela análise da sua rentabilidade. Sendo esse um dos pontos principais para um investidor, visto que é por meio da capacidade de gerar lucros que o ativo pode trazer retornos.

Lucro Líquido

Em suma, o lucro líquido de uma empresa é o rendimento total da organização, e reflete o ganho real das atividades econômicas realizadas pela empresa.  Portanto, o rendimento obtido depois de descontados todos os custos fixos resume o lucro líquido.

Portanto, ele representa basicamente os ganhos da empresa obtidos pelas vendas de serviços e produtos, retirando os custos para a fabricação ou prestação do serviço.

Nesse ponto, apesar de ter passado por momentos atípicos devido a pandemia da covid-19, a Aliansce Sonae manteve seu lucro líquido no positivo. Desta forma, o resultado em 2020 foi até superior ao visto em 2019, mas já se encontra em retração se compararmos com os últimos 12 meses.

Margem líquida

A margem líquida representa a porcentagem de lucro líquido que uma empresa obteve em relação à sua receita total. Assim, quanto maior é o indicador, mais eficiente é a operação, uma vez que uma maior parte do que foi gerado se tornou lucro.

Sendo assim, a margem líquida média dos últimos 12 anos para a Aliansce Sonae foi de 51,40%, número que pode confundir o investidor, pois leva algumas distorções.

EBITDA

Primeiramente, o EBITDA é um dos indicadores mais usados pelos analistas fundamentalistas. Nesse sentido, a sigla em inglês significa Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, em português poderia ser traduzido como “lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização”.

Sendo assim, o EBITDA demonstra o potencial real de geração de caixa da companhia, descartando despesas que não são relacionadas a parte tangível da empresa.

Desta forma, o EBITDA da Aliansce Sonae foi afetado pela fusão das companhias em 2019, resultando não só no aumento de receitas, como também no aumento de despesas não recorrentes. Dito isso, o EBITDA de 2020 foi de R$ 478.45 milhões, o que indicou um aumento de 45% se comparado com o ano anterior, quando o número foi de R$ 329.9 milhões.

ROE

Primeiramente, o ROE fornece uma proporção entre o lucro líquido de uma empresa e seu patrimônio líquido. Ele é medido por lucro líq. / patrimônio líq. e informa o quanto uma empresa gera de caixa em comparação ao que ela já tem de ativos.

Sob tal aspecto, o ROE da Aliansce Sonae desde o ano da fusão é baixo, também por conta da pandemia. Dessa forma, o número foi de 0,34% em 2019 e 2,58% em 2020, atualmente o indicador está em 1,62%.

ROIC

Por sua vez, o ROIC fornece um panorama mais geral da rentabilidade da companhia. A sigla significa “Retorno Sobre o Capital Investido”, e é medido a partir do Resultado Operacional Líquido de Impostos sobre o Capital Investido.

Em contrapartida ao ROE, o ROIC da companhia desde a sua fusão se permanece estável. Nesse sentido, o indicador era de 2,74% em 2019, 3,37% em 2020 e hoje está na casa dos 2,07%.

Histórico de Dividendos da Aliansce

Em síntese, os dividendos são a parte do lucro que a empresa repassa para seus acionistas. Dessa forma, como sócio da empresa, o investidor tem direito a receber os proventos que esta distribui, tornando essa uma das principais formas de se ganhar dinheiro passivamente com ações.

Do mesmo modo, o Dividend Yield mede a porcentagem de dividendos em comparação ao preço da ação. Por exemplo, um Dividend Yield de 10% mostra que 10% do valor da ação está sendo repassado em forma de dividendos para os acionistas.

Sob tal aspecto, a Aliansce Sonae não distribuiu dividendos no ano passado, contudo, em 2019 o seu Dividend Yield foi de 0,91% em 2019 e 0,8% em 2021. Dessa forma, a companhia pagou em forma de proventos R$ 0,22 por ação em 2021 e R$ 0,45 em 2019.

Endividamento da Aliansce Sonae

Dívida líquida / PL

Primeiramente, a Dívida Líquida/Patrimônio Líquido significa a divisão entre todo o endividamento da empresa e o total de ativos que ela possui. Desta forma, é possível descobrir o quanto uma empresa utiliza de capital de terceiros para financiar suas atividades em relação ao patrimônio dos seus acionistas.

Nesse sentido vemos que a dívida da Aliansce Sonae se encontra bem controlada. Nesse sentido, ela preparava algumas expansões que foram postergadas devido a pandemia, o que possibilitou uma grande quantia de ativos no balanço.

Ademais, anteriormente a própria fusão, é perceptível que as dívidas da companhia já se encontravam em um patamar bastante seguro. Desta forma, atualmente a dívida líquida / PL da Aliansce Sonaeé de 0,09.

Dívida líquida / EBITDA

Da mesma forma, a Dívida líquida / EBITDA fornece o número de anos que uma empresa levaria para pagar sua dívida líquida no cenário em que o EBITDA permanece constante.

De forma semelhante, a dívida líquida / EBITDA da empresa parece estar sob controle. Sendo assim, atualmente o número é de 1,49, bem acima dos resultados negativos dos anos anteriores. Contudo, apesar do crescimento, o indicador não apresenta maiores preocupações ao acionista.

Conclusão

Em resumo, vemos que a Aliansce Sonae é uma das maiores empresas no ramo em que atua, tendo uma quantidade considerável de imóveis próprios e outros administrados. Nesse sentido, a rentabilidade da companhia é um tanto quanto previsível, por ser, em maior parte, fruto do aluguel de suas lojas sob taxas fixas.

Ademais, a empresa apresenta uma dívida controlada e parece já ter passado com certa segurança pelo período mais complicado da pandemia. Por fim, vale a pena aprofundar um pouco mais nos próximos resultados da empresa.

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Imagem: site / alianscesonae.com.br