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Como estão os indicadores da brMalls? Veja os últimos resultados da S.A.

Confira como a empresa foi afetada pela pandemia

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Como estão os indicadores da brMalls? Primeiramente, a brMalls é uma das principais empresas integradas de shoppings da América Latina, com participação em 31 shopping centers. Nesse sentido a companhia possui 1.274,2 mil m² de Área Bruta Locável (ABL) Total e 832,1 mil m² de ABL próprio.

Dito isso, o percentual médio de participação nos shoppings de 65,3%, além da brMalls ser especializada na administração e comercialização de espaços dos shoppings. Ademais, a companhia tem unidades por todas as regiões do país, segmentados por renda e público alvo.

Sendo assim, atualmente os 31 shopping estão divididos da seguinte forma entre as regiões do Brasil: 18 na região Sudeste, 5 na região Sul, 4 na Centro-Oeste, 3 na região Nordeste e 1 na Norte.

A pandemia do covid-19 afetou drasticamente as operações, mas a empresa afirma ter seus resultados retornando a um patamar mais próximo do normal em breve. Sob tal aspecto, desde 22 de abril desse ano, a brMalls opera com todos os seus shoppings reabertos.

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Contudo, como iremos analisar principalmente o 1T21, alguns indicadores aparecem bem abaixo por conta das restrições impostas durante esse trimestre. Nesse sentido, as vendas totais do período diminuíram cerca de 25,3%, quando comparadas ao 1T20.

Indicadores da brMalls

Com o intuito de tomar uma decisão de investimento mais racional e embasada, é necessário se atentar para alguns indicadores da empresa em análise. Eles fornecem uma visão macro da companhia e de suas operações, podendo auxiliar o investidor na tomada de decisão.

Com tal propósito, falaremos sobre alguns indicadores e sobre os resultados e histórico que os agregam. Todavia, vale ressaltar que esse artigo não é uma indicação de investimento, e tem por objetivo somente comentar sobre os resultados publicados pela empresa.

Ademais, também se faz válido ressaltar que os números nesse artigo foram tirados das cotações e demonstrações disponíveis até o dia 04.08.2021. Enfim, usaremos as ações ordinárias da empresa como base de análise, sendo sua sigla na B3 BRML3.

Indicadores de Rentabilidade e Histórico da brMalls

De uma forma geral, toda análise fundamentalista de uma empresa passa pela avaliação  da sua rentabilidade. Sendo esse um dos pontos principais para um investidor, visto que é por meio da capacidade de gerar lucros que o ativo pode trazer retorno.

Sendo assim, como foi dito na apresentação da empresa, as restrições de funcionamento dos shoppings afetaram fortemente a capacidade de receita da brMalls. Alguns exemplos são a queda da receita líquida, cerca de 18.5% menor do que a vista no mesmo período no ano passado.

Portanto, é importante ter esse fato em mente, uma vez que dificilmente a empresa enfrentará cenários parecidos em um futuro próximo. Dito isso, falaremos sobre alguns indicadores de rentabilidade da companhia.

Lucro Líquido

Em suma, o lucro líquido de uma empresa é o rendimento total da organização, e reflete o ganho real das atividades econômicas realizadas pela empresa.  Portanto, o rendimento obtido depois de descontados todos os custos fixos resumo o lucro líquido.

Ele representa basicamente os ganhos da empresa obtidos pelas vendas de serviços e produtos, retirando os custos para a fabricação ou prestação do serviço. Desta forma, o lucro líquido ajustado no 1T21 foi de R$ 76.016 milhões, uma redução de 41,5% se comparado ao 1T20.

Margem líquida

A margem líquida representa a porcentagem de lucro líquido que uma empresa obteve em relação à sua receita total. Assim, quanto maior é o indicador, mais eficiente é a operação da empresa, uma vez que uma maior parte do que foi gerado se tornou lucro.

Dito isso, a margem líquida teve uma queda no 1T21 quando comparada ao 1T20 em 12.4 p.p.. Sendo assim, o indicador saiu de 43,9% para 31.5% no 1T21.

EBITDA

Primeiramente, o EBITDA é um dos indicadores mais usados pelos analistas fundamentalistas. Nesse sentido, a sigla em inglês significa Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, em português poderia ser traduzido como “lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização”. Sendo assim, o EBITDA demonstra o potencial real de geração de caixa da companhia, descartando despesas que não são relacionadas a parte tangível da empresa.

Desta forma, o EBITDA ajustado da companhia foi de R$ 171.117 milhões no 1T21, uma redução de 17,2% se comparado ao 1T20. Desta forma, o EBITDA no mesmo período durante o ano passado foi de R$ 206.738 milhões. Contudo, apesar da queda de EBITDA, a margem EBITDA não teve o mesmo comportamento, subindo 1,2 p.p. e chegando aos 71,01%.

Histórico de Dividendos da brMalls

Em síntese, os dividendos são a parte do lucro que a empresa repassa para seus acionistas. Dessa forma, como sócio da empresa, o investidor tem direito a receber os proventos que esta distribui, tornando essa uma das principais formas de se ganhar dinheiro passivamente com ações.

Do mesmo modo, o Dividend Yield mede a porcentagem de dividendos em comparação ao preço da ação. Por exemplo, um Dividend Yield de 10% mostra que 10% do valor da ação está sendo repassado em forma de dividendos para os acionistas.

Sendo assim, a brMalls não possui a política de distribuir dividendos todos os anos, usando muitas vezes seus lucros para investir em novos empreendimentos. Desta forma, a última distribuição de dividendos da empresa foi em 2019, quando seu Dividend Yield chegou a 4,39%.

Endividamento da brMalls

Dívida líquida / PL

Primeiramente, a Dívida Líquida/Patrimônio Líquido significa a divisão entre todo o endividamento da empresa e o total de ativos que ela possui. Desta forma, é possível descobrir o quanto uma empresa utiliza de capital de terceiros para financiar suas atividades em relação ao patrimônio dos seus acionistas.

Dito isso, a dívida líquida da brMalls no 1T21 foi de 0,21x, número que se mantem praticamente constante nós últimos 4 anos.

Dívida líquida / EBITDA

A Dívida líquida / EBITDA fornece o número de anos que uma empresa levaria para pagar sua dívida líquida no cenário em que o EBITDA permanece constante.

Sendo assim, a dívida líquida / EBITDA Ajustado da brMalls chegou a 4,8x, bem mais alta do que a vista no 1T20, quando era de 2,2x.

Conclusão

Em suma, vemos que a brMalss passou um período conturbado em sua história por conta das restrições impostas no combate ao corona vírus. Dessa forma, a empresa começa a esboçar uma recuperação nas suas operações e apresentou alguns números interessantes nesse interim.

Dito isso, no dia 13 de agosto a companhia irá divulgar os resultados referente ao segundo trimestre de 2021. Ademais, vale a pena para o investidor interessado conferir esses resultados e confirmar se realmente a brMalls está se recuperando desse período ruim.

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Imagem: rafapress / shutterstock.com

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