Como estão os indicadores da M. Dias Branco no 2T21? Veja os resultados

Como estão os indicadores da M. Dias no 2T21? Primeiramente, a M. Dias Branco S.A., muitas vezes referenciada apenas como M. Dias, é uma companhia alimentícia fundada em 1961 que fábrica e comercializa seus produtos.

Atualmente,  é a líder de mercado nos segmentos de massas e biscoitos, atuando nas linhas de produtos de: biscoitos, massas, farinha e farelo de trigo, margarinas e gorduras vegetais, bolos, snacks, mistura para bolos e torradas.

Nesse sentido, a companhia realizou a abertura de seu capital na Bovespa em outubro de 2006, já no segmento do Novo mercado. Com isso, após mais de 60 anos atuando no mercado, a empresa realizou aquisições e expansões importantes para suas operações, se consolidando no segmento.

Indicadores da M. Dias

Com o intuito de tomar uma decisão de investimento com base nos fundamentos da empresa, é necessário avaliar sua situação financeira e mercadológica. Nesse sentido, os indicadores ajudam a fornecer uma visão macro da companhia e de suas operações, podendo auxiliar o investidor nessa tomada de decisão.

Dito isso, falaremos brevemente sobre alguns indicadores, os resultados e histórico que os acompanham. Todavia, vale ressaltar que esse artigo não é uma indicação de investimento, e tem por objetivo somente comentar sobre os resultados publicados pela empresa.

Ademais, também se faz válido ressaltar que os números nesse artigo foram tirados das cotações e demonstrações disponíveis até o dia 24/08/2021. Por fim, usaremos as ações ordinárias da M. Dias Branco como base de análise, sendo seu código na B3 MDIA3.

Indicadores de Rentabilidade e Histórico da M. Dias Branco

De uma forma geral, toda análise fundamentalista de uma empresa passa pela avaliação da sua rentabilidade. Sendo esse um dos principais aspectos para um investidor, visto que é por meio da capacidade de gerar lucros que o ativo gera retornos.

Dito isso, a M. Dias teve sua receita líquida do 2T21 crescendo frente ao 2T20 e ao 1T21, respectivamente 5% e 33%. Com esse números em mente, iremos falar mais a fundo sobre alguns indicadores de rentabilidade da empresa.

Lucro Líquido

Em suma, o lucro líquido de uma empresa é o rendimento total da organização, e reflete o ganho real das atividades econômicas realizadas pela companhia.  Portanto, o rendimento obtido depois de descontados todos os custos fixos resume o lucro líquido.

Dessa forma, ele representa basicamente os ganhos da empresa obtidos pelas vendas de serviços e produtos, retirando os custos para a fabricação ou prestação do serviço.

Dessa forma, o lucro líquido da M. Dias apresentou uma retração de 6,6% na comparação entre 2T21 e 2T20. Com isso, a empresa saiu de R$ 152,4 milhões ano passado para os atuais R$ 142,3 milhões este ano.

Margem líquida

Por sua vez, a margem líquida representa a porcentagem de lucro líquido que uma empresa obteve em relação à sua receita total. Assim, quanto maior é o indicador, mais eficiente é a operação da empresa, pois uma maior parte do que foi obtido se tornou lucro.

Nesse sentido, a margem líquida da M. Dias foi de 7,19% no 2T21, uma queda de 0,9 p.p. na comparação com o mesmo período do ano passado.

EBITDA

De antemão, podemos afirmar que o EBITDA é um dos indicadores mais usados pelos analistas fundamentalistas. Nesse sentido, a sigla em inglês significa Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, em português poderia ser traduzido como “lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização”.

Sendo assim, o EBITDA demonstra o potencial real de geração de caixa da companhia, descartando despesas que não são relacionadas a parte tangível da empresa.

Dessa forma, a M. Dias teve um EBITDA de R$ 167,2 milhões no 2T21, cerca de 25,9% abaixo do resultado do 2T20.

Margem EBITDA

Em resumo, a Margem EBITDA caracteriza a capacidade operacional de caixa das empresas, ou seja, representa a aptidão da companhia em gerir recursos mediante as atividades operacionais. Além disso, o indicador não considera os impostos e os efeitos financeiros.

Dessa forma, a Margem EBITDA é calculada a partir da divisão do EBITDA pela receita líquida multiplicada por 100, para aparecer em forma de porcentagem. Nesse sentido, empresas endividadas não devem ser analisadas somente por meio desse indicador, uma vez que os proventos de juros são retirados desse cálculo.

Dito isso, a margem EBITDA da M. Dias M. Dias sofreu uma perda de 3,5 p.p. comparando os mesmos períodos entre os anos. Dito isso, a principal causa de perda foi o preço de certas commodities e os aumentos de despesas com vendas.

ROE

Primeiramente, o ROE fornece uma proporção entre o lucro líquido de uma empresa e seu patrimônio líquido. Ele é medido por lucro liq. / patrimônio liq. e informa o quanto uma empresa gera de caixa em comparação ao que ela já tem de ativos.

Desta forma, o ROE da M. Dias permanece relativamente estável desde 2019, sendo atualmente de 9,54%. Com isso, a empresa perdeu 2 p.p. no indicador em relação ao ROE do ano passado.

ROIC

Por sua vez, o ROIC de uma empresa fornece um panorama mais geral da rentabilidade da companhia. A sigla em inglês significa “Retorno Sobre o Capital Investido”, e ele é medido a partir do Resultado Operacional Liquido de Impostos sobre o Capital Investido da empresa.

Dito isso, o ROIC da M. Dias sofreu uma retração ainda maior do que o seu ROE, saindo de 8,29% em 2020 para os atuais 4,44%. Ademais, a empresa vem experimentando uma queda constante nesse indicador ao longo dos últimos anos, saindo de 15,13% em 2016 para o número atual.

Histórico de Dividendos da M. Dias

Em síntese, os dividendos são a parte do lucro que a empresa repassa para seus acionistas. Dessa forma, como sócio da empresa, o investidor tem direito a receber os proventos que esta distribui, tornando essa uma das principais formas de se ganhar dinheiro passivamente com ações.

Do mesmo modo, o Dividend Yield mede a porcentagem de dividendos em comparação ao preço da ação. Por exemplo, um Dividend Yield de 10% mostra que 10% do valor da ação está sendo repassado em forma de dividendos para os acionistas.

Dessa forma, apesar de pagar dividendos regularmente, a M. Dias não é conhecida como uma grande pagadora de proventos. Dito isso, a empresa ainda está em uma estratégia de expansão, retendo boa parte de seus lucros.

Nesse sentido, o Dividend Yield atual da M. Dias é de 1,68%, mantendo-se perto da média histórica da última década de 1,44%.

Endividamento da M. Dias

Primeiramente, nesse 2T21 a M. Dias encerrou o período com um endividamento bruto de R$ 1,9 bilhão e um caixa de R$ 1,6 bilhão. Com isso a companhia diminui sua posição líquida em aproximadamente R$ 365 milhões enquanto manteve sua dívida estável na comparação com 2T20.

Dívida líquida / PL

Primordialmente, a Dívida Líquida/Patrimônio Líquido significa a divisão entre todo o endividamento da empresa e o total de ativos que ela possui. Desta forma, é possível descobrir o quanto uma empresa utiliza de capital de terceiros para financiar suas atividades em relação ao patrimônio dos seus acionistas.

Nesse sentido, a dívida líquida / PL da M. Dias atualmente é de 0,04x, patamar próximo dos anos anteriores da empresa. Dito isso, a companhia, apesar dos investimentos, se encontra em uma posição confortável no tocante a sua dívida.

Dívida líquida / EBITDA

Da mesma forma, a Dívida líquida / EBITDA fornece o número de anos que uma empresa levaria para pagar sua dívida líquida, no cenário em que o EBITDA permanece constante.

De forma semelhante ao indicador anterior, a dívida líquida / EBITDA da M. Dias se manteve estável na comparação com 2020, sendo hoje de 0,36x.

Considerações finais

Em suma, a M. Dias é uma das empresas mais consolidadas no ramo alimentício da B3. Nesse sentido a empresa consegue grandes ganhos de escala e possui um market share considerável no segmento dos seus principais produtos.

Ademais, a companhia sofreu com o aumento das commodities, evento que acabou por aumentar seus custos de produção na maioria dos seus produtos.

Por fim, a M. Dias continua estável em relação a sua rentabilidade, seguindo com a sua estratégia de expansão e crescimento. As dívidas da empresa estão controladas e não geram preocupações para seus investidores.

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Imagem: mdiasbranco.com.br