Como estão os indicadores da Porto Seguro? Primeiramente, a Porto Seguro é a quarta maior seguradora do Brasil, sendo a líder no segmento de automóveis e residências. Além disso, a companhia se associou com a Itaú Holding em 2009, com o Itaú passando a possuir 30% de participação nas operações da seguradora.
Com isso, obteve exclusividade na oferta e distribuição de produtos de seguros para os clientes de agencias e outros canais do Banco. Nesse sentido, a base de clientes da companhia se expandiu bastante, fazendo com que a Porto Seguro figurasse entre as maiores seguradoras do país.
Foi após essa associação que a empresa passou a diversificar mais os produtos ofertados, chegando a nichos além do seguro de automóveis. Recentemente a Porto Seguro lançou produtos mais acessíveis no segmento de automóvel, buscando competir com outras ofertantes do mercado com planos mais populares.
Indicadores da Porto Seguro
Com o intuito de tomar uma decisão de investimento com base nos fundamentos da empresa, é necessário avaliar sua situação financeira e mercadológica. Nesse sentido, os indicadores ajudam a fornecer uma visão macro da companhia e de suas operações, podendo auxiliar o investidor nessa tomada de decisão.
Dito isso, falaremos brevemente sobre alguns indicadores, os resultados e histórico que os acompanham. Todavia, vale ressaltar que esse artigo não é uma indicação de investimento, e tem por objetivo somente comentar sobre os resultados publicados pela empresa.
Ademais, também se faz válido ressaltar que os números nesse artigo foram tirados das cotações e demonstrações disponíveis até o dia 15/08/2021. Por fim, usaremos as ações ordinárias da Porto Seguro como base de análise, sendo seu código na B3 PSSA3.
Indicadores de Rentabilidade e Histórico da Porto Seguro
De uma forma geral, toda análise fundamentalista de uma empresa passa pela análise da sua rentabilidade. Sendo esse um dos principais aspectos para um investidor, visto que é por meio da capacidade de gerar lucros que o ativo gera retornos.
Sob tal aspecto, a receita total da Porto Seguro cresceu 17% no 2T21 quando comparado ao 2T20, resultando em R$ 4.955 milhões. Nesse sentido, comparando os dois primeiros semestres de cada ano, o crescimento foi de 11,7%, totalizando R$ 9.802 milhões em receita no 1S21.
Sendo assim, a maior linha de negócio da empresa são os seguros, seguido pelos negócios financeiros e saúde.
Lucro Líquido
Em suma, o lucro líquido de uma empresa é o rendimento total da organização, e reflete o ganho real das atividades econômicas realizadas por ela. Portanto, o rendimento obtido depois de descontados todos os custos fixos resume o lucro líquido.
Ele representa basicamente os ganhos da empresa obtidos pelas vendas de serviços e produtos, retirando os custos para a fabricação ou prestação do serviço
Dessa forma, o lucro líquido da Porto Seguro no 2T21 foi de R$ 659 milhões, com destaque para a área de holding da companhia, que lucrou R$ 340 milhões no período.
Margem líquida
Por sua vez, a margem líquida representa a porcentagem de lucro líquido que uma empresa obteve em relação à sua receita total. Assim, quanto maior é o indicador, mais eficiente é a operação da empresa, pois uma maior parte do que foi obtido se tornou lucro.
Dito isso, a margem líquida da Porto Seguro foi de 13,4% no 2T21, 7,26 p.p. maior que a do 1T21. Em contrapartida, na comparação com o 2T20, houve uma queda de 2,29 p.p..
EBITDA
De antemão, podemos afirmar que o EBITDA é um dos indicadores mais usados pelos analistas fundamentalistas. Nesse sentido, a sigla em inglês significa Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, em português poderia ser traduzido como “lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização”.
Sendo assim, o EBITDA demonstra o potencial real de geração de caixa da companhia, descartando despesas que não são relacionadas a parte tangível da empresa. Dessa forma, o EBITDA da Porto seguro foi de R$ 674,89 milhões no 2T21, um aumento de 88,26% se comparado com o 1T21.
Margem EBITDA
Em resumo, a Margem EBITDA caracteriza a capacidade operacional de caixa das empresas, ou seja, representa a aptidão da companhia em gerir recursos mediante as atividades operacionais. Além disso, o indicador não considera os impostos e os efeitos financeiros.
Dessa forma, a Margem EBITDA é calculada a partir da divisão do EBITDA pela receita líquida multiplicada por 100, para aparecer em forma de porcentagem. Nesse sentido, empresas endividadas não devem ser analisadas somente por meio desse indicador, uma vez que os proventos de juros são retirados desse cálculo.
Dito isso, a margem EBITDA da Porto seguro atualmente é de 9,95%, pouco abaixo dos 10,27% visto no ano passado e acima dos 6,78% de 2019.
Histórico de Dividendos da Porto Seguro
Em síntese, os dividendos são a parte do lucro que a empresa repassa para seus acionistas. Dessa forma, como sócio da empresa, o investidor tem direito a receber os proventos que esta distribui, tornando essa uma das principais formas de se ganhar dinheiro passivamente com ações.
Do mesmo modo, o Dividend Yield mede a porcentagem de dividendos em comparação ao preço da ação. Por exemplo, um Dividend Yield de 10% mostra que 10% do valor da ação está sendo repassado em forma de dividendos para os acionistas.
Dessa forma, a Porto Seguros paga bons dividendos entre as opções no setor, com uma média na última década de 4,79% de Dividend Yield. Nesse sentido, atualmente o indicador se encontra em 5,18%, com a companhia já tendo distribuído em 2021 R$ 2,33 por ação.
Endividamento da Porto Seguro
Antes de mais nada, vale destaca que o endividamento da Porto seguro se encontra em um patamar extremamente baixo, fazendo os indicadores performarem negativo na maioria dos casos. Nesse sentido, a média dos últimos 13 anos da dívida líquida / PL da companhia é de -1,48x, o que já indica o perfil da empresa.
Dívida líquida / PL
Primordialmente, a Dívida Líquida/Patrimônio Líquido significa a divisão entre todo o endividamento da empresa e o total de ativos que ela possui. Desta forma, é possível descobrir o quanto uma empresa utiliza de capital de terceiros para financiar suas atividades em relação ao patrimônio dos seus acionistas.
Dito isso, a dívida líquida / PL atual da Porto seguro é de -1x, indicando que a empresa possui mais ativos que endividamento em suas operações.
Dívida líquida / EBITDA
Da mesma forma, a Dívida líquida / EBITDA fornece o número de anos que uma empresa levaria para pagar sua dívida líquida, no cenário em que o EBITDA permanece constante.
De forma análoga ao indicador anterior, na dívida líquida / EBITDA a Porto seguro tem hoje -4,76x no indicador.
Conclusão
Em resumo, a Porto Seguro é uma das ações mais cotadas por analistas fundamentalistas em seu setor. Nesse sentido, a empresa vem ano após anos aumentando a sua rentabilidade e pagando bons dividendos para seus acionistas.
Dessa forma, a associação com o Itaú foi essencial para a companhia atingir o patamar em que está hoje, se tornando assim, uma das melhores opções do mercado para os investidores. Atualmente a empresa está tentando atingir os mercados mais populares de seguros, visto que as associações de seguros vem ganhando o mercado nesse segmento das grandes seguradoras no último ano.
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Imagem: portoseguro.com.br
