Como estão os indicadores da Qualicorp? Veja os resultados do 2T21

Como estão os indicadores da Qualicorp? Antes de mais nada, a Qualicorp é uma administradora, gestora e comerciante de planos de saúde coletivos, empresariais e coletivos por adesão. Nesse sentido, a empresa é uma das líderes no mercado brasileiro e atua desde 1997 focando no mercado mais popular de planos de saúde.

Atualmente está focada na ampliação da sua base de clientes e produtos ofertados, com as novidades representando 60% das vendas em março desse ano.

Indicadores da Qualicorp

Com o intuito de tomar uma decisão de investimento com base nos fundamentos da empresa, é necessário avaliar sua situação financeira e mercadológica. Nesse sentido, os indicadores ajudam a fornecer uma visão macro da companhia e de suas operações, podendo auxiliar o investidor nessa tomada de decisão.

Dito isso, falaremos brevemente sobre alguns indicadores, os resultados e histórico que os acompanham. Todavia, vale ressaltar que esse artigo não é uma indicação de investimento, e tem por objetivo somente comentar sobre os resultados publicados pela empresa.

Ademais, também se faz válido ressaltar que os números nesse artigo foram tirados das cotações e demonstrações disponíveis até o dia 12/08/2021. Por fim, usaremos as ações ordinárias da Qualicorp como base de análise, sendo seu código na B3 QUAL3.

Indicadores de Rentabilidade e Histórico da Qualicorp

De uma forma geral, toda análise fundamentalista de uma empresa passa pela avaliação da sua rentabilidade. Sendo esse, um dos principais aspectos para um investidor, visto que é por meio da capacidade de gerar lucros que o ativo gera retornos.

Lucro Líquido

Em suma, o lucro líquido de uma empresa é o rendimento total da organização, e reflete o ganho real das atividades econômicas realizadas por ela.  Portanto, o rendimento obtido depois de descontados todos os custos fixos resume o lucro líquido. Portanto, ele representa basicamente os ganhos da empresa obtidos pelas vendas de serviços e produtos, retirando os custos para a fabricação ou prestação do serviço

Nesse sentido, o lucro líquido consolidado da Qualicorp foi de R$ 90,3 milhões no 2T21, já excluindo a participação dos sócios minoritários do grupo. Dito isso, o número representou uma queda em relação ao 2T20 e ao 1T21, quando foi de R$ 126 e R$ 117 milhões respectivamente.

Margem líquida

Por sua vez, a margem líquida representa a porcentagem de lucro líquido que uma empresa obteve em relação à sua receita total. Assim, quanto maior é o indicador, mais eficiente é a operação, pois uma maior parte do que foi obtido se tornou lucro.

De forma análoga ao lucro líquido, a margem líquida da companhia caiu tanto em relação ao trimestre anterior quanto em relação ao 2T20. Dito isso, a empresa teve no 2T21 17,9% de margem, contra 22,39% no 1T21 e 26,19% no 2T20.

EBITDA

De antemão, podemos afirmar que o EBITDA é um dos indicadores mais usados pelos analistas fundamentalistas. Nesse sentido, a sigla em inglês significa Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, em português poderia ser traduzido como “lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização”.

Sendo assim, o EBITDA demonstra o potencial real de geração de caixa da companhia, descartando despesas que não são relacionadas a parte tangível da empresa.

Desta forma, o EBITDA da Qualicorp foi de R$ 234 milhões no 2T21, representando também uma queda em relação aos dois trimestres citados anteriormente. Nesse sentido, no 1T21, a empresa havia alcançado R$ 271 milhões e no 2T20 cerca de R$ 292 milhões de EBITDA.

Margem EBITDA

Em resumo, a Margem EBITDA caracteriza a capacidade operacional de caixa das empresas, ou seja, representa a aptidão da companhia em gerir recursos mediante as atividades operacionais. Além disso, o indicador não considera os impostos e os efeitos financeiros.

Dessa forma, a Margem EBITDA é calculada a partir da divisão do EBITDA pela receita líquida multiplicada por 100, para aparecer em forma de porcentagem. Nesse sentido, empresas endividadas não devem ser analisadas somente por meio desse indicador, uma vez que os proventos de juros são retirados desse cálculo.

Dito isso, a margem EBITDA da Qualicorp no 2T21 foi de 45,2%, 6,6 p.p. menor do que a margem do 1T21 e 15,2 p.p. em relação ao 2T20.

Histórico de Dividendos da Qualicorp

Em síntese, os dividendos são a parte do lucro que a empresa repassa para seus acionistas. Dessa forma, como sócio da empresa, o investidor tem direito a receber os proventos que esta distribui, tornando essa uma das principais formas de se ganhar dinheiro passivamente com ações.

Do mesmo modo, o Dividend Yield mede a porcentagem de dividendos em comparação ao preço da ação. Por exemplo, um Dividend Yield de 10% mostra que 10% do valor da ação está sendo repassado em forma de dividendos para os acionistas.

Desta forma, a Qualicorp pagou grandes dividendos no ano de 2021, totalizando até agora no ano R$ 2,07 por ação. Nesse sentido, o Dividend Yield da companhia disparou este ano, marcando hoje 12,13%. Contudo, a companhia tem um histórico relativamente bom de pagamento de proventos, com média nos últimos 6 anos de 5,47%.

Endividamento da Qualicorp

Atualmente a dívida líquida total da Qualicorp é de R$ 926 milhões, representando 55,7% de aumento em relação ao mesmo período do ano passado. Nesse sentido, a empresa atribui o aumento da dívida principalmente ao pagamento de dividendos e as aquisições realizadas.

Dívida líquida / PL

Primordialmente, a Dívida Líquida/Patrimônio Líquido significa a divisão entre todo o endividamento da empresa e o total de ativos que ela possui. Desta forma, é possível descobrir o quanto uma empresa utiliza de capital de terceiros para financiar suas atividades em relação ao patrimônio dos seus acionistas.

Dívida líquida / EBITDA

Da mesma forma, a Dívida líquida / EBITDA fornece o número de anos que uma empresa levaria para pagar sua dívida líquida, no cenário em que o EBITDA permanece constante.

Dito isso, a dívida líquida / EBITDA ajustado da Qualicorp no 2T21 foi de 1,02x, acréscimo de 0,33x em relação ao 2T20, quando era de 0,7x.

Conclusão

Em resumo, a Qualicorp é uma das líderes no mercado onde atua, com uma base sólida de clientes e uma operação já consolidada na geração de lucros. Dito isso, a companhia está buscando ampliar ainda mais sua receita, aumentando tanto a base de clientes quanto os produtos e serviços ofertados.

Ademais, o endividamento da empresa não parece um ponto comprometedor para a seguranças das operações, variando seu número em patamares baixos.

Por fim, a empresa vem pagando bons dividendos já há algum tempo, aliado com o foco atual da companhia, é um papel que tem forte possibilidade de crescimento no médio e longo prazo.

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Imagem: Jo Galvao / shutterstock.com