Seu Crédito Digital
O Seu Crédito Digital é um portal de conteúdo em finanças, com atualizações sobre crédito, cartões de crédito, bancos e fintechs.

Como foram os resultados da Cielo no 2T21? Veja os indicadores

Confira os indicadores da companhia e se ela está conseguindo se recuperar

Como foram os resultados da Cielo no 2T21? Primeiramente, ela é uma empresa brasileira de serviços financeiros criada em 1995 por diversos bancos em conjunto com a Visa. Atualmente, a Cielo atua principalmente como adquirente multibandeira, sendo responsável pela captura, transmissão e liquidação financeira de transações com cartões.

Anteriormente, em 2009, o CADE aprovou um projeto que colocou fim na exclusividade que duas empresas detinham com as bandeiras internacionais Visa e Matercard. Com isso, as duas bandeiras passaram a disputar o mesmo mercado, o que acirrou a concorrência no setor.

Dito isso, hoje a Cielo concentra 32% de market share do Brasil, sendo a maior processadora de meios de pagamentos do país e da América Latina. Nesse sentindo, cerca de 9% do PIB brasileiro passar por máquinas da empresa, com volumo de R$ 681 bilhões nos últimos 12 meses.

Composição Acionária

A composição acionária da Cielo é divida principalmente entre Banco do Brasil e a Columbus, uma holding pertencente ao Banco Bradesco. Desta forma, essas duas instituições possuem 58,8% do total das ações da companhia, com 40,7% em circulação e 0,6% em tesouraria.

Indicadores da Cielo

Com o intuito de tomar uma decisão de investimento com base nos fundamentos da empresa, é necessário avaliar sua situação financeira e mercadológica. Nesse sentido, eles ajudam a fornecer uma visão macro da companhia e de suas operações, podendo auxiliar o investidor nessa tomada de decisão.

Dito isso, falaremos brevemente sobre alguns indicadores, os resultados e histórico que os acompanham. Todavia, vale ressaltar que esse artigo não é uma indicação de investimento, e tem por objetivo somente comentar sobre os resultados publicados pela empresa.

Ademais, também se faz valido ressaltar que os números nesse artigo foram tirados das cotações e demonstrações disponíveis até o dia 18/08/2021. Por fim, usaremos as ações ordinárias da Cielo como base de análise, sendo seu código na B3 CIEL3.

Indicadores de Rentabilidade e Histórico da Cielo

De uma forma geral, toda análise fundamentalista de uma empresa passa pela análise da sua rentabilidade. Sendo esse um dos principais aspectos para um investidor, visto que é por meio da capacidade de gerar lucros que o ativo gera retornos.

Lucro Líquido

Em suma, o lucro líquido de uma empresa é o rendimento total da organização, e reflete o ganho real das atividades econômicas realizadas pela companhia.  Portanto, o rendimento obtido depois de descontados todos os custos fixos resumo o lucro líquido.

Assim, ele representa basicamente os ganhos da empresa obtidos pelas vendas de serviços e produtos, retirando os custos para a fabricação ou prestação do serviço.

Desta forma, o lucro líquido da Cielo no 2T21 foi de R$ 180,41 milhões, o que representou uma queda de 25,22% em relação ao 1T21. Dito isso a empresa alcançou naquele trimestre cerca de R$ 241 milhões, se recuperando do prejuízo de mais de meio bilhão do 4T21.

Margem líquida

Por sua vez, a margem líquida representa a porcentagem de lucro líquido que uma empresa obteve em relação à sua receita total. Assim, quanto maior é o indicador, mais eficiente é a operação da empresa, pois uma maior parte do que foi obtido se tornou lucro.

De forma semelhante ao lucro líquido, a margem líquida da Cielo no 2T21 foi de 15,37%, cerca de 5 p.p. abaixo da margem vista no 1T21.

EBITDA

De antemão, podemos afirmar que o EBITDA é um dos indicadores mais usados pelos analistas fundamentalistas. Nesse sentido, a sigla em inglês significa Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, em português poderia ser traduzido como “lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização”.

Sendo assim, o EBITDA demonstra o potencial real de geração de caixa da companhia, descartando despesas que não são relacionadas a parte tangível da empresa.

Dito isso, o EBITDA da Cielo foi de R$ 266,9 milhões no 2T21, 29,4% menor do que o EBITDA do 1T21 mas quase o dobro do número alcançado no 2T20.

Margem EBITDA

Em resumo, a Margem EBITDA caracteriza a capacidade operacional de caixa das empresas, ou seja, representa a aptidão da companhia em gerir recursos mediante as atividades operacionais. Além disso, o indicador não considera os impostos e os efeitos financeiros.

A Margem é calculada a partir da divisão do EBITDA pela receita líquida multiplicada por 100, para aparecer em forma de porcentagem. Nesse sentido, empresas endividadas não devem ser analisadas somente por meio desse indicador, uma vez que os proventos de juros são retirados desse cálculo.

Nesse sentido, a margem EBITDA da Cielo foi de 22,9% no 2T21, representando uma queda de 9,7 p.p. em comparação com o 1T21. Em contrapartida, a margem EBITDA atual da companhia foi cerca de 13 p.p. maior do que a alcançada no 2T20.

ROE

Primeiramente, o ROE fornece uma proporção entre o lucro líquido de uma empresa e seu patrimônio líquido. Ele é medido por lucro liq. / patrimônio liq. e informa o quanto uma empresa gera de caixa em comparação ao que ela já tem de ativos.

Sob tal aspecto, devido a resultados negativos, principalmente do ano de 2020, o ROE da Cielo está em -1,62%. Contudo, o indicador demonstrou uma melhora recentemente, muito por conta dos dois primeiros trimestres desse ano, quando a empresa conseguiu bons resultados.

ROIC

Por sua vez, o ROIC de uma empresa fornece um panorama mais geral da rentabilidade da companhia. A sigla significa “Retorno Sobre o Capital Investido”, e é medido a partir do Resultado Operacional Líquido de Impostos sobre o Capital Investido da empresa.

De forma análoga ao ROE, o ROIC da Cielo se econtra em -0,5%, e pela mesma explicação o indicador vem se recuperando, tendo ficado em -2,02% no ano de 2020.

Endividamento da Cielo

Primeiramente, a Cielo possui em caixa e equivalente o montante de R$ 11.968 milhões, o que cobriria a dívida da empresa até 2023. Dito isso, vamos olhar mais de perto alguns indicadores desse endividamento.

Dívida líquida / PL

Primordialmente, a Dívida Líquida/Patrimônio Líquido significa a divisão entre todo o endividamento da empresa e o total de ativos que ela possui. Desta forma, é possível descobrir o quanto uma empresa utiliza de capital de terceiros para financiar suas atividades em relação ao patrimônio dos seus acionistas.

Atualmente a Cielo possui 0,11x de dívida líquida / PL, número esse que vem caindo há pelo menos 3 anos. Com isso, o patamar atual é confortável para a empresa.

Dívida líquida / EBITDA

Da mesma forma, a Dívida líquida / EBITDA fornece o número de anos que uma empresa levaria para pagar sua dívida líquida, no cenário em que o EBITDA permanece constante.

Nesse sentido, hoje a dívida líquida / EBITDA da Cielo é de 0,83x, bem menor do os 4,72x do ano de 2020 e mais próximo a média histórica da companhia.

Conclusão

A Cielo vem conseguindo surpreender o mercado, tendo saído de uma situação bem ruim com fortes prejuízos para lucros em dois trimestres consecutivos. Contudo, a companhia ainda desperta certos receios, uma vez que algumas concorrentes aparentam apresentar melhores estruturas de operação.

Por fim, para quem busca uma ação do setor, é crucial cruzar os dados e indicadores das empresa disponíveis na bolsa, com isso, aumentando as probabilidades de fazer um bom investimento.

Enfim, gostou da matéria?

Então nos siga no canal do YouTube e em nossas redes sociais, como o FacebookTwitterTwitch e Instagram. Assim, você vai acompanhar tudo sobre bancos digitais, cartões de créditoempréstimosfintechs e matérias relacionadas ao mundo das finanças.

Imagem: rafapress / shutterstock.com