Lucro do Itaú cresce 13,9% e supera expectativas: descubra os segredos por trás desse desempenho

O número superou as estimativas de analistas, que previam um lucro de R$11 bilhões, e refletiu uma combinação de melhora na margem financeira, aumento da rentabilidade e controle da inadimplência, mesmo diante de desafios na carteira de crédito e aumento das provisões.

A performance coloca o Itaú à frente de concorrentes como o Santander Brasil e o Bradesco, e reforça a posição do banco como líder em rentabilidade no setor bancário privado do país.

Leia Mais:

Antena portátil Starlink Mini chega ao Brasil: veja preço e planos disponíveis

---

Resultados detalhados: lucro, margem e rentabilidade

Margem financeira em alta

A margem financeira total do Itaú atingiu R$30,322 bilhões, crescimento de 12,8% em comparação anual. O avanço veio especialmente da margem com clientes, que cresceu 13,9% em relação ao primeiro trimestre de 2024, enquanto a margem com o mercado teve uma leve retração de 12,8% na mesma base, mas se recuperou frente ao trimestre anterior.

De acordo com o banco, o bom desempenho da mesa de trading impulsionou a margem com o mercado no trimestre, contrastando com o fraco desempenho da concorrência: o Santander e o Bradesco amargaram quedas de 51,1% e 45,1%, respectivamente, nessa linha do resultado.

Rentabilidade impressiona

Outro destaque foi o retorno sobre o patrimônio líquido médio anualizado (ROE), que alcançou 22,5%, frente aos 21,9% de um ano antes e 22,1% no quarto trimestre de 2024. No Brasil, o ROE foi ainda mais expressivo, batendo 23,7%, muito acima dos registrados pelo Santander (17,4%) e pelo Bradesco (14,4%).

Esse patamar de rentabilidade reafirma a capacidade do Itaú em gerar valor aos seus acionistas mesmo em um cenário desafiador de crédito.

---

Crédito em retração, mas com inadimplência sob controle

Queda na carteira de crédito

A carteira total de crédito do banco fechou o trimestre em R$1,38 trilhão, alta de 13,2% em 12 meses. No entanto, na comparação com o fim de 2024, houve recuo de 1,7%, com destaque para retrações nos segmentos de micro, pequenas e médias empresas (-2%) e grandes empresas (-1,8%). Na América Latina, a carteira teve queda de 5,5%, influenciada pela variação cambial.

Segundo o banco, sem o efeito cambial, a carteira de crédito teria se mantido praticamente estável.

Inadimplência atinge mínima histórica

Apesar do ambiente desafiador, o índice de inadimplência acima de 90 dias caiu para 1,9%, o menor patamar em 17 trimestres. Entre pessoas físicas, a inadimplência recuou para 3,6%, uma mínima histórica, sinalizando um perfil de crédito mais saudável mesmo com o crescimento das concessões.

Já o índice de inadimplência entre 15 e 90 dias subiu 0,2 ponto percentual, reflexo da sazonalidade do período e de um evento pontual com um cliente de grande porte.

---

Provisões e custos do crédito aumentam

Despesas com provisões crescem

O custo do crédito totalizou R$8,976 bilhões, um aumento de 2,1% em relação ao mesmo período de 2024. Houve elevação de 2,5% nas despesas com perda esperada e de 14% nos descontos concedidos. A recuperação de créditos baixados como prejuízo também cresceu 14% no ano.

No entanto, na comparação com o trimestre anterior, o custo do crédito subiu 3,8%, com redução nas despesas de perda esperada sendo ofuscada por um aumento de 16% nos descontos e queda de 19,6% nas recuperações.

Impacto da nova regulamentação

O Itaú destacou que a adoção da Resolução CMN 4.966, válida desde janeiro de 2025, foi implementada de forma prospectiva e não trouxe efeitos materiais imediatos no resultado. Contudo, o banco apontou que a regra afetou a contabilização das tarifas de crédito, que passaram a ser diferidas ao longo do tempo.

---

Outras receitas e eficiência operacional

Receita de serviços e seguros avança

As receitas de prestação de serviços subiram 3,5% no ano, alcançando R$11,232 bilhões, enquanto a receita com seguros aumentou 13,8%, para R$2,983 bilhões. Apesar disso, ambas as linhas apresentaram leve queda na comparação com o último trimestre de 2024.

Essa variação foi atribuída à sazonalidade e à ausência de eventos pontuais que beneficiaram o trimestre anterior, como o recebimento de performance fee e receitas com cartões.

Índice de eficiência recorde

O índice de eficiência consolidado caiu para 38,1%, o menor da série histórica do banco, refletindo o controle de despesas administrativas e o ganho de escala. Esse é um dos indicadores mais observados por analistas e investidores, pois mede a relação entre as despesas operacionais e a receita total.

---

Enxugamento da estrutura física

O Itaú também deu sequência à estratégia de racionalização de agências, encerrando o trimestre com 2.795 unidades, contra 2.928 em dezembro e 3.152 um ano antes. A tendência acompanha o avanço da digitalização dos serviços bancários, que reduz a necessidade de atendimento presencial.

---

Conclusão: um banco sólido em um cenário desafiador

O desempenho do Itaú no primeiro trimestre de 2025 reforça sua posição como instituição financeira mais rentável do Brasil. Mesmo com desafios como aumento das provisões, retração da carteira de crédito e mudanças regulatórias, o banco conseguiu entregar um resultado robusto, com crescimento no lucro, controle da inadimplência e avanço na eficiência.

Com um ROE acima de 22% e um índice de inadimplência em patamar mínimo histórico, o Itaú prova que é possível crescer com prudência, mantendo-se à frente da concorrência e ganhando a confiança do mercado.

A expectativa agora recai sobre os próximos trimestres, especialmente em relação ao comportamento do crédito e à implementação completa das novas normas do Conselho Monetário Nacional. Mas, até aqui, o Itaú demonstra estar mais do que preparado para os desafios de 2025.

Imagem: casa.da.photo / shutterstock.com