Itaú, Petrobras e Vivo anunciam bilhões em dividendos após lucros expressivos no 1T25

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Itaú Unibanco: crescimento sólido, mas com cautela

O Itaú Unibanco foi um dos grandes destaques do trimestre, com números robustos e reação imediata do mercado. A instituição registrou crescimento de 13,2% na carteira de crédito em 12 meses e lucros que impulsionaram suas ações para R$ 32,81, representando uma alta de 36,76% no ano. Em um único dia após a divulgação dos resultados, o banco adicionou R$ 18,3 bilhões em valor de mercado.

Indicadores financeiros do Itaú no 1T25:

• Lucro líquido expressivo (valor não divulgado oficialmente)
• Dividend yield de 8%
• Preço/lucro (PL) de 8,34
• Preço/valor patrimonial (P/VP) 73% acima do valor de referência

Apesar do desempenho notável, o CEO da instituição alertou que o ritmo de expansão do crédito deve ser menor em 2025, com projeção de crescimento entre 4,5% e 8,5%, impactado por uma política monetária ainda restritiva e juros elevados. Essa previsão reforça a importância de uma gestão prudente de riscos e carteira.

Itaúsa: holding sólida, mesmo com impacto do CDI

A holding Itaúsa, controladora do Itaú e investidora em diversos setores, também apresentou um 1T25 favorável. O lucro líquido foi de R$ 3,91 bilhões, alta de 12,5% em relação ao 1T24. O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) chegou a 17,8%, um dos mais altos do setor.

No entanto, a companhia relatou resultado financeiro negativo, pressionada pelo aumento do custo da dívida atrelada ao CDI. Ainda assim, manteve sua atratividade com:

• Dividend yield de 8,33%
• PL de 7,71
• Valorização de 23,31% das ações preferenciais ITSA4 em 2025

A Itaúsa demonstra resiliência operacional, mesmo em um cenário de juros elevados, e reforça a importância de manter diversificação e disciplina financeira.

Vivo: crescimento consistente e mais dividendos

A Telefônica Brasil (Vivo) registrou um lucro de R$ 1,05 bilhão no 1T25, representando um crescimento de 18,1% em relação ao mesmo período do ano anterior. O desempenho levou ao anúncio de R$ 500 milhões em JCP, com data “com” marcada para 2 de junho e pagamento previsto para 20 de agosto de 2025.

Números em destaque:

• EBITDA de R$ 5,7 bilhões (+8,1%)
• Margem EBITDA de 39,6%
• Crescimento de 22% na base de clientes de internet fibra
• Dividend yield de 3,32%, com expectativa de alta nos próximos trimestres

A operadora continua expandindo sua presença em internet de alta velocidade, com foco na qualidade de serviço e fidelização de clientes. Mesmo com um yield menor comparado a outras blue chips, a Vivo mantém sólida geração de caixa e potencial de valorização.

Petrobras: lucro robusto e disciplina de investimentos

A Petrobras reportou lucro de R$ 5,2 bilhões no 1T25, revertendo o prejuízo registrado no 4T24 e apresentando uma alta de 48,6%. A petroleira anunciou a distribuição de R$ 11,7 bilhões em proventos aos acionistas, divididos em duas parcelas:

• 20 de agosto: pagamento de JCP
• 22 de setembro: pagamento de dividendos e mais JCP
• Valor total por ação: R$ 0,91

Além disso, a empresa reduziu seu capex em 29,1%, indicando uma postura mais conservadora nos investimentos, o que foi bem recebido pelo mercado. A disciplina financeira é vista como estratégia para maximizar a geração de caixa e manter a atratividade da companhia para investidores.

Brava Energia: recorde de produção, mas sem dividendos

Em contrapartida ao bom desempenho das demais, a Brava Energia segue enfrentando dificuldades. A companhia registrou prejuízos em 2024, e suas ações acumulam uma queda de 33,5% nos últimos 12 meses. Apesar de recordes de produção e eficiência nos campos de águas rasas na Bahia, a empresa desistiu da venda de ativos e não distribuiu dividendos neste trimestre.

O mercado segue cauteloso com o papel, aguardando melhoria na estrutura de capital e recuperação consistente para retomar a confiança dos investidores.

Panorama geral do 1T25 na B3

O desempenho das principais empresas do Ibovespa neste início de ano reforça a importância de empresas com fundamentos sólidos, capacidade de adaptação às condições macroeconômicas e compromisso com o acionista.

Principais tendências observadas:

• Dividendos e JCP expressivos, mantendo a atratividade dos papéis
• Valorização das ações de empresas resilientes, como bancos e energia
• Ajustes nas projeções de crédito e investimento, com foco na disciplina
• Cautela no segundo trimestre, em função do cenário macroeconômico

Juros e crédito: entraves à expansão no curto prazo

Mesmo com resultados fortes, CEOs e executivos de empresas como o Itaú alertaram para desaceleração no crescimento do crédito e impacto da política monetária restritiva. Com a Selic ainda elevada, o custo de capital continua alto, o que afeta o apetite por investimentos e consumo das famílias.

Empresas mais expostas ao crédito ou ao consumo interno podem sentir pressões adicionais no 2T25, exigindo ainda mais eficiência na gestão de custos e foco em inovação e produtividade.

O que esperar para o segundo trimestre?

A expectativa para os próximos resultados é de desempenho sólido, mas com desafios crescentes. Investidores devem observar:

• Possíveis revisões de guidance (projeções) pelas empresas;
• Acompanhamento da política monetária e do calendário fiscal;
• Sustentação dos dividendos diante de eventuais quedas no lucro.

A continuidade da valorização das ações dependerá do equilíbrio entre entrega de resultados operacionais e manutenção da atratividade para o investidor. As empresas que conseguirem manter a geração de caixa e distribuir proventos, mesmo em um cenário adverso, tendem a manter sua posição de destaque no Ibovespa.

Imagem: rorovoa – freepik/ Edição: Seu Crédito Digital