O mercado financeiro atravessa um período de maior volatilidade, marcado pela divulgação dos resultados corporativos do terceiro trimestre de 2026, pelas decisões de política monetária e pelas incertezas no cenário internacional. Na Ibovespa, investidores acompanham os balanços de empresas de diferentes setores, enquanto os movimentos das taxas de juros e do dólar refletem as preocupações com inflação, crescimento econômico e riscos geopolíticos.
Entre os destaques recentes estão os resultados de companhias como Ânima, Dasa, Suzano, Lojas Renner, Assaí, Panvel e Vivara. Os números mostram desempenhos bastante diferentes entre os segmentos, com empresas apresentando melhora operacional e outras enfrentando dificuldades para recuperar vendas e margens.
No exterior, a atenção permanece concentrada nas bolsas americanas, nas perspectivas para os juros do Federal Reserve (Fed) e nos impactos do conflito entre Estados Unidos e Irã sobre os preços da energia.
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O Ibovespa encerrou um dos pregões recentes em queda de 0,8%, aos 166.191 pontos. Durante a sessão, o principal índice da Bolsa brasileira chegou a se aproximar dos 169 mil pontos, mas perdeu força diante da forte desvalorização das ações de tecnologia nos Estados Unidos.
O Nasdaq recuou 5,5%, movimento que aumentou a aversão ao risco nos mercados internacionais e contribuiu para a realização de lucros em diferentes segmentos.
No Brasil, outro fator acompanhado pelos investidores foi a manutenção da taxa Selic em 13,75% ao ano. A decisão do Banco Central influencia diretamente as expectativas para o crédito, o consumo, os investimentos e a rentabilidade de aplicações financeiras.
O dólar comercial avançou 0,7%, encerrando a sessão cotado a R$ 5,49. A valorização da moeda americana ocorreu em um ambiente de maior procura por proteção diante das incertezas externas.
Empresas brasileiras apresentam resultados diferentes no 3T26
A temporada de balanços do terceiro trimestre trouxe sinais distintos sobre a situação financeira e operacional das companhias brasileiras.
Ânima e Dasa mostram evolução operacional
A Ânima (ANIM3) apresentou melhora nas margens, impulsionada pelo desempenho de suas operações principais e pelo aumento do tíquete médio. A margem EBITDA ajustada chegou a aproximadamente 39%, expansão de 1,5 ponto percentual em relação ao mesmo período de 2025.
A geração de caixa alcançou R$ 328 milhões, crescimento anual de 4%. A alavancagem também diminuiu, passando de 2,4 vezes para aproximadamente 2,2 vezes a relação entre dívida líquida e EBITDA.
Já a Dasa (DASA3) registrou avanços nas divisões de diagnósticos e hospitais. A geração de caixa da área de diagnósticos chegou a R$ 188 milhões, enquanto a Rede Américas apresentou margem EBITDA ajustada de 16,3%, com expansão anual de 3,5 pontos percentuais.
Varejo enfrenta desafios com consumo e rentabilidade
No varejo, os resultados revelaram dificuldades relacionadas ao comportamento dos consumidores e à recuperação das vendas.
A Lojas Renner (LREN3) apresentou desempenho abaixo das expectativas, com vendas nas mesmas lojas em retração de 2,5%. A companhia também retirou suas projeções de crescimento de receita para 2026 e para o período entre 2027 e 2030.
O Assaí (ASAI3) também enfrentou um trimestre mais fraco. As vendas nas mesmas lojas recuaram 0,2%, refletindo principalmente a pressão sobre o orçamento das famílias de menor renda.
Entretanto, outubro apresentou um sinal de recuperação, com crescimento de 3,9% nesse indicador, apoiado pela campanha de aniversário da rede e pela melhora do fluxo de consumidores.
Em sentido diferente, a Panvel (PNVL3) apresentou resultados positivos, com rentabilidade superior às expectativas e crescimento das vendas. A empresa também destacou seus planos de expansão e ganhos de produtividade.
A Vivara (VIVA3), por sua vez, registrou dificuldades nas margens. O EBITDA ajustado ficou 12% abaixo da estimativa de mercado, pressionado pelo desempenho da categoria de joias e pelo aumento das despesas comerciais.
Suzano, Aura e outras empresas também movimentam a Bolsa
Entre as companhias de outros segmentos, a Suzano (SUZB3) apresentou resultados próximos das expectativas. O EBITDA ajustado ficou 3% acima da estimativa utilizada na análise, impulsionado principalmente pelo crescimento do negócio de celulose.
A companhia também atualizou sua projeção de custo caixa da celulose para aproximadamente R$ 825 por tonelada em 2026. Outro ponto acompanhado pelos investidores é a expectativa de manter a dívida líquida abaixo de US$ 14 bilhões até o encerramento do ano.
A Aura Minerals (AURA33) apresentou EBITDA ajustado de US$ 237 milhões, resultado 12% superior à estimativa considerada na análise. A geração de fluxo de caixa livre recorrente alcançou US$ 124 milhões, enquanto a alavancagem permaneceu em 0,20 vez.
No setor de saúde, o Fleury (FLRY3) registrou crescimento de receita de 13,4% na comparação anual, com geração de caixa de R$ 442 milhões.
A Tupy (TUPY3) também apresentou sinais de recuperação, com receita líquida de R$ 2,6 bilhões, alta anual de 8%. A empresa foi beneficiada pelo avanço dos volumes de veículos pesados na América do Norte.
Juros futuros e cenário internacional entram no radar
Os contratos de juros futuros brasileiros encerraram uma das sessões recentes em queda, acompanhando o movimento observado nos títulos públicos americanos.
O contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) com vencimento em janeiro de 2028 terminou a 14,31%, enquanto o vencimento de janeiro de 2029 ficou em 14,68%. Para janeiro de 2031, a taxa encerrou em 14,94%.
O movimento refletiu o alívio das taxas internacionais e a interpretação de que a comunicação do Comitê de Política Monetária (Copom) reduziu a possibilidade de uma elevação da Selic no curto prazo.
No Reino Unido, o Banco da Inglaterra elevou os juros de 3,75% para 4% ao ano, na primeira alta desde 2023. A decisão foi motivada pela persistência das pressões inflacionárias associadas ao conflito no Oriente Médio e ao encarecimento da energia.
O petróleo Brent também apresentou forte volatilidade, chegando a US$ 98,50 por barril em uma das sessões analisadas. As preocupações com a segurança das rotas marítimas e os possíveis impactos sobre o abastecimento internacional continuam influenciando as negociações.
Indústria brasileira apresenta sinais de desaceleração
Os indicadores econômicos domésticos também trouxeram preocupações para o mercado.
A produção industrial brasileira caiu 0,8% em setembro, registrando a quinta retração mensal consecutiva. Na comparação com o trimestre anterior, a atividade acumulou queda de 2,2% no terceiro trimestre de 2026, o pior resultado desde o segundo trimestre de 2021.
A indústria de transformação recuou 1,3% no mês, enquanto a indústria extrativa avançou 1,7%, funcionando como um contraponto positivo.
O enfraquecimento também apareceu no setor de serviços. O Índice de Gerentes de Compras (PMI) caiu de 49,2 pontos em setembro para 44,5 em outubro. Leituras inferiores a 50 indicam contração da atividade.
O resultado reforça a percepção de perda de ritmo da economia brasileira, especialmente diante dos juros elevados e das dificuldades enfrentadas por empresas e consumidores.
Imagem: Reprodução/Seu Crédito Digital