VGBL com novo IOF preocupa investidores; veja perdas estimadas

Especialistas alertam que, embora o imposto pareça pequeno em termos percentuais, o efeito ao longo do tempo pode reduzir significativamente o montante final acumulado. Investidores de diferentes faixas de renda precisam avaliar cuidadosamente seus planos antes de realizar aportes elevados.

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Mudanças para investidores: O que muda com o novo IOF em VGBL

O decreto de maio de 2025 instituiu uma cobrança de 5% de IOF sobre aportes que ultrapassem R$ 300 mil em 2025 e R$ 600 mil em 2026 em planos VGBL, considerando a soma de todos os planos em diferentes seguradoras. A medida gerou controvérsias, sendo suspensa pelo Congresso e restabelecida pelo STF em julho.

Gleisson Rubin, diretor de Previdência da MAG, exemplifica o impacto: um investidor que vendeu uma casa por R$ 1 milhão e aplicou todo o valor em um VGBL teria os primeiros R$ 600 mil isentos, mas os R$ 400 mil restantes sofreriam IOF de 5%, resultando em uma perda inicial de R$ 20 mil. Embora este valor já seja relevante, o verdadeiro efeito se dá ao longo do tempo, devido aos juros compostos.

Juros compostos e efeito do IOF no longo prazo

O impacto do IOF vai muito além da perda imediata. Considerando um rendimento de IPCA + 4% ao ano, os R$ 20 mil pagos de imposto poderiam se transformar em mais de R$ 100 mil em 20 anos.

Rubin ressalta que esse efeito não atinge apenas investidores de alta renda, mas também pessoas de perfil moderado que fazem aportes significativos. Portanto, o planejamento cuidadoso é crucial para não comprometer a reserva de aposentadoria.

Comparativo entre VGBL e outros investimentos

Mesmo com a cobrança do IOF, o VGBL pode ser vantajoso frente a outras opções de investimento. Após 10 anos, a alíquota de Imposto de Renda sobre o plano cai para 10%, percentual menor do que o aplicado em renda fixa (15%) ou ações (20%).

Rubin reforça que cada investidor deve analisar sua situação específica, considerando tempo de investimento, objetivos e perfil de risco. O VGBL continua sendo uma ferramenta estratégica para quem busca planejamento financeiro aliado à sucessão patrimonial.

Principais benefícios do VGBL

• Recursos não entram no inventário: Ao falecer, o titular garante que os valores sejam transferidos diretamente aos beneficiários, sem burocracia judicial.
  
• Escolha do beneficiário: O titular define livremente quem receberá os valores acumulados, independentemente de herdeiros legais.
  

Esses diferenciais permanecem mesmo após a introdução do IOF, destacando o VGBL como opção relevante para planejamento sucessório e previdenciário.

Impactos no mercado de previdência

O novo IOF já provocou reflexos significativos no setor. Em junho de 2025, a captação líquida de previdência complementar aberta foi negativa em R$ 3,1 bilhões, representando uma queda de 170,8% em relação ao mesmo período de 2024, segundo a Fenaprevi.

Os prêmios e contribuições caíram 44,9%, totalizando R$ 8,2 bilhões, enquanto os resgates aumentaram 7,6%, atingindo R$ 11,4 bilhões. Esses números indicam que investidores estão cautelosos diante da tributação elevada, evitando aportes que ultrapassem os limites que geram IOF.

Perfis de planos de previdência no Brasil

Atualmente, existem cerca de 13,6 milhões de planos de previdência aberta no país. A maior parte (62%) é de VGBL, seguida por PGBL (23%) e planos tradicionais (15%).

Essa predominância mostra que, apesar do novo IOF, muitos investidores ainda enxergam vantagens no VGBL, principalmente quando o objetivo é acumular patrimônio para aposentadoria ou planejamento sucessório.

Estratégias para reduzir o impacto do IOF

Especialistas apontam algumas medidas para minimizar a tributação:

Distribuição dos aportes

Evitar ultrapassar os limites anuais que geram IOF é uma forma de reduzir o impacto. Planejar aportes em diferentes anos pode preservar parte da rentabilidade.

Planejamento financeiro personalizado

Simulações detalhadas ajudam o investidor a entender como o imposto afetará seus resultados ao longo do tempo. Avaliar perfil de risco, horizonte de investimento e liquidez desejada é essencial.

Diversificação de investimentos

Combinar VGBL com renda fixa, fundos multimercados e ações pode equilibrar risco e retorno, protegendo o patrimônio contra o efeito do IOF e volatilidade do mercado.

O novo IOF sobre aportes em VGBL representa um desafio significativo para investidores, impactando não apenas os de alta renda, mas também aqueles que realizam aportes elevados de perfil moderado. Embora seja de apenas 5%, o efeito ao longo do tempo pode comprometer a formação da aposentadoria.

Apesar disso, o VGBL mantém vantagens fiscais e sucessórias que o tornam uma ferramenta estratégica para o planejamento financeiro. Simulações, planejamento detalhado e diversificação continuam sendo essenciais para minimizar impactos, proteger o patrimônio e garantir que os recursos acumulados para a aposentadoria se multipliquem ao longo dos anos.