Disputa acirrada! Nubank e Mercado Livre brigam por quem guarda seu dinheiro

No epicentro dessa guerra está a estratégia dos “cofrinhos” e “caixinhas”, que oferecem rendimentos altos, superando até 120% do CDI, para atrair e reter clientes.

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Origem da disputa: fintechs e rentabilidade

Nubank: pioneirismo com as “caixinhas”

O Nubank foi o primeiro a popularizar as caixinhas de rendimento, uma forma de reservar dinheiro com retorno automático acima da poupança, mas com liquidez.

• Atualmente, oferece até 120% do CDI para clientes do segmento Ultravioleta.
• Cerca de 59% dos clientes brasileiros usam o banco como principal.

Mercado Pago: reação com os “cofrinhos”

O Mercado Pago respondeu com força:

• Lançou os “cofrinhos” com rendimentos que chegaram a 112% do CDI e, posteriormente, 120% para assinantes do Meli+.
• Anunciou a cantora Anitta como embaixadora, em uma ação de marketing que alfinetou diretamente o Nubank.

Corrida por rendimento: o que está em jogo?

Rentabilidade e atração de clientes

Com os juros altos no Brasil, deixar dinheiro parado sem render significa perda. Fintechs perceberam isso como uma oportunidade:

• A oferta de rendimento competitivo se tornou estratégia de funding.
• Os recursos captados com esses “cofrinhos” têm baixo custo para as empresas, comparado a outras formas de capital.

Principais ofertas:

Instituição	Produto	Rendimento Máximo	Condição
Nubank	Caixinha	120% do CDI	Clientes Ultravioleta
Mercado Pago	Cofrinho	120% do CDI	Assinantes Meli+
PagBank	Conta comum	100% do CDI	Saldo por 30 dias
Banco Inter	CDB	100% do CDI	CDB com liquidez diária

Expansão territorial: quem domina a América Latina?

Nubank: consolidação e novos mercados

Com 118,6 milhões de clientes, o Nubank segue como o maior banco digital da América Latina. Sua distribuição atual:

• Brasil: 104,6 milhões (88% da base);
• México: 11 milhões;
• Colômbia: 3 milhões.

Recentemente, obteve licença bancária no México, o que pode acelerar sua expansão.

Mercado Pago: força na Argentina e oito países

Com 64 milhões de usuários, o Mercado Pago avança em:

• Brasil;
• Argentina;
• Chile;
• México;
• Peru;
• Colômbia;
• Uruguai;
• Venezuela.

Solicitou recentemente licença bancária na Argentina, reforçando sua posição de liderança local.

Estratégias e modelos de negócios

Nubank: crédito ao consumidor como carro-chefe

• Forte presença em pessoas físicas;
• Atua também com empresas, mas com menor relevância proporcional;
• Baseado em cartão de crédito e contas digitais.

Mercado Pago: foco em empreendedores e sellers

• Origem no marketplace do Mercado Livre;
• Forte atuação com micro e pequenas empresas;
• Tem aumentado participação em crédito para pessoas físicas.

Resultados financeiros: quem está ganhando?

Nubank

• Lucro líquido: US$ 557,2 milhões (1º tri de 2025);
• Receita: US$ 3,2 bilhões (alta de 40%);
• Valor de mercado: US$ 57,9 bilhões.

Mercado Livre (Mercado Pago)

• Lucro líquido: US$ 494 milhões (1º tri de 2025);
• Receita do Mercado Pago: US$ 2,6 bilhões;
• Valor de mercado: US$ 129 bilhões.

O que dizem os analistas?

Visões divergentes

Citi:

• Recomendação: Venda para Nubank, Compra para Mercado Livre;
• Justificativa: Saturação do cartão de crédito no Nubank e expansão acelerada do Mercado Pago no crédito PF.

JP Morgan:

• Recomendação: Compra para Nubank;
• Cautela com Mercado Pago devido a margens apertadas com o avanço em crédito e logística.

Futuro da “principalidade bancária”

Por que ela é tão importante?

No Brasil, onde uma pessoa pode ter até seis contas bancárias, ser o banco principal garante:

• Mais produtos contratados;
• Menor inadimplência;
• Maior fidelização.

Nubank mede isso com base no volume de renda recebido na conta, e estima que 59% dos clientes brasileiros o têm como principal.

Mercado Pago não divulga critérios, mas estima que 52% da base usa algum produto de crédito.

Outros players na disputa

Banco Inter

• Tem 37,7 milhões de clientes;
• Avança na América Latina com entrada na Argentina, via parceria com o grupo Bind.

PagBank

• Oferece rendimento de 100% do CDI;
• Apelo principalmente para o público de varejo.

Revolut

• Presente no Brasil desde 2023;
• Em expansão para México e Colômbia;
• Público-alvo inicial: remessas internacionais.

Conclusão: quem está vencendo a guerra?

Ambos os lados apresentam forças distintas. Enquanto o Nubank lidera em número de clientes e já é o banco principal de boa parte deles, o Mercado Pago acelera com sua base de vendedores e crescimento agressivo no crédito.

A chamada “guerra dos cofrinhos” é apenas um reflexo de uma disputa maior: quem será o banco digital dominante na América Latina?

Com a evolução do mercado, a resposta pode depender menos do rendimento dos cofrinhos e mais da capacidade de oferecer um ecossistema financeiro completo, confiável e intuitivo.

Imagem: Reprodução / Nubank e Mercado Pago