Quais foram os indicadores da Dexco no 2T21? Veja os resultados

Indicadores da Dexco

Com o intuito de tomar uma decisão de investimento com base nos fundamentos da empresa, é necessário avaliar sua situação financeira e mercadológica. Nesse sentido, os indicadores ajudam a fornecer uma visão macro da companhia e de suas operações, podendo auxiliar o investidor nessa tomada de decisão.

Dito isso, falaremos brevemente sobre alguns indicadores, os resultados e histórico que os acompanham. Todavia, vale ressaltar que esse artigo não é uma indicação de investimento, e tem por objetivo somente comentar sobre os resultados publicados pela empresa.

Ademais, também se faz válido ressaltar que os números nesse artigo foram tirados das cotações e demonstrações disponíveis até o fechamento do 2T21. Por fim, usaremos as ações ordinárias da Dexco como base de análise, sendo seu código na B3 DXCO3.

Indicadores de Rentabilidade e Histórico da Dexco

De uma forma geral, toda análise fundamentalista de uma empresa passa pela avaliação da sua rentabilidade. Sendo esse um dos principais aspectos para um investidor, visto que é por meio da capacidade de gerar lucros que o ativo traz retornos.

Nesse sentido, a construção civil e o setor de reformas demonstraram uma recuperação acelerada no primeiro semestre de 2021. Dito isso, a Dexco obteve resultados expressivamente maiores nesse 2T21, em comparação com o mesmo período do ano passado e 2019.

Lucro Líquido

Em suma, o lucro líquido de uma empresa é o rendimento total da organização, e reflete o ganho real das atividades econômicas realizadas pela companhia.  Portanto, o rendimento obtido depois de descontados todos os custos fixos resume o lucro líquido.

Assim, ele representa basicamente os ganhos da empresa obtidos pelas vendas de serviços e produtos, retirando os custos para a fabricação ou prestação do serviço.

Desta forma, o lucro líquido recorrente da Dexco, excluindo as receitas e despesas extraordinárias, foi de R$ 251 milhões nesse 2T21. Nesse sentido, quando comparado com o 2T20, o resultado cresceu mais de 11 vezes, reforçando a forte recuperação dos setores em que a empresa atua.

Margem líquida

Por sua vez, a margem líquida representa a porcentagem de lucro líquido que uma empresa obteve em relação à sua receita total. Assim, o indicador revela a eficiência das operações da companhia, sendo maior em operações mais eficientes, pois indica que uma maior parte da receita se tornou lucro efetivo.

De forma semelhante ao ocorrido com o lucro, a margem liquida da companhia disparou nesse 2T21 em relação ao 2T20. Sendo assim, o indicador foi dos 0,2% no ano passado para os atuais 12,7%.

EBITDA

De antemão, podemos afirmar que o EBITDA é um dos indicadores mais usados pelos analistas fundamentalistas. Nesse sentido, a sigla em inglês significa Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, em português poderia ser traduzido como “lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização”.

Sendo assim, o EBITDA demonstra o potencial real de geração de caixa da companhia, descartando despesas que não são relacionadas a parte tangível da empresa.  Sob tal aspecto, usaremos nesse indicador o EBITDA recorrente da empresa, que exclui receitas e despesas extraordinárias do cálculo.

Nesse sentido, o EBITDA da Dexco no 2T21 foi de R$ 500.178 milhões, indicando um crescimento de 320,2% na comparação com o 2T20.

Margem EBITDA

Em resumo, a Margem EBITDA caracteriza a capacidade operacional de caixa das empresas, ou seja, representa a aptidão da companhia em gerir recursos mediante as atividades operacionais. Além disso, o indicador não considera os impostos e os efeitos financeiros.

Dessa forma, a divisão do EBITDA pela receita líquida multiplicada por 100, para aparecer em forma de porcentagem, fornece o cálculo do índice. Nesse sentido, empresas endividadas não devem ser analisadas somente por meio desse indicador, uma vez que os proventos de juros são retirados desse cálculo.

Analogamente ao EBITDA, a margem EBITDA da Dexco subiu cerca de 13,9 p.p. na comparação do 2T21 com o 2T20. Desta forma, quando comparamos o número atual com o trimestre anterior, a empresa se manteve estável no indicador, ganhando apenas 0,1 p.p.

ROE

Primeiramente, o ROE fornece uma proporção entre o lucro líquido de uma empresa e seu patrimônio líquido. Desta forma, a divisão entre o lucro liq. pelo patrimônio liq. da companhia fornece a medida do indicador, informando o quanto uma empresa gera de caixa em comparação ao que ela já tem de ativos.

Sendo assim, o ROE da Dexco no 2T21 foi de 53,7%, muito superior tanto na comparação com o 2T20 quanto com o 1T21. Sob tal aspecto, a companhia alcançou o número de 53,7% nesse 2T21, contra -2% no 2T20 e 13,5% no 1T21.

Indicador de Valuation

O valution é um ponto crucial na hora de adquirir novos ativos. Ele explicita a avaliação de valor que o mercado (ou você, se for o caso) tem sobre o valor de determinada companhia. Dessa forma, neste artigo usaremos um dos principais indicadores na área, o P/L.

O P/L de uma ação mostra o preço da ação, dividido pelo lucro da mesma. Assim, ele nos fornece um bom panorama do quanto estamos pagando por cada fração de lucro da empresa.

Nesse sentido, o P/L da companhia atualmente é de 10,66, número baixo se comparado ao histórico da empresa, que em 2020 e 2019 apresentava 29,18 e 28,52 para o indicador, respectivamente.

Histórico de Dividendos da Dexco

Em síntese, os dividendos são a parte do lucro que a empresa repassa para seus acionistas. Dessa forma, como sócio da empresa, o investidor tem direito a receber os proventos que esta distribui, tornando essa uma das principais formas de se ganhar dinheiro passivamente com ações.

Do mesmo modo, o Dividend Yield mede a porcentagem de dividendos em comparação ao preço da ação. Por exemplo, um Dividend Yield de 10% mostra que 10% do valor da ação está sendo repassado em forma de dividendos para os acionistas.

Desta forma, o indicador hoje é de 3,7%, número também alto se consideramos os anos anteriores da companhia. Nesse sentido, a empresa tinha como Dividend Yield nos anos de 2020 e 2019, respectivamente, 1,64% e 2,23%.

Endividamento da Dexco

Dívida líquida / PL

Em suma, a Dívida Líquida/Patrimônio Líquido significa a divisão entre todo o endividamento da empresa e o total de ativos que ela possui. Desta forma, é possível descobrir o quanto uma empresa utiliza de capital de terceiros para financiar suas atividades em relação ao patrimônio dos seus acionistas.

Dito isso, a dívida líquida / PL atual da Dexco é de 0,31x, número compatível com o histórico recente da companhia, que demonstra a solidez das operações da empresa.

Dívida líquida / EBITDA

Da mesma forma, a Dívida líquida / EBITDA fornece o número de anos que uma empresa levaria para pagar sua dívida líquida, no cenário em que o EBITDA permanece constante.

Nesse sentido, a dívida líquida / EBITDA da Dexco caiu nesse ano, principalmente devido ao aumento do EBITDA na comparação com 2020 e 2019. Dito isso, atualmente a empresa tem o indicador em 0,72x, contra 1,09x em 2020 e 1,25x em 2019.

Considerações finais

A Dexco apresentou uma serie de resultados ruins nos trimestres passados, influenciados principalmente pelas quedas no setor de construção e civil. Dito isso, com o reaquecimento e alta nas expectativas futura desses segmentos, a empresa espera manter os resultados positivos apresentados nesse 2T21.

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Imagem: dex.co