Quais foram os indicadores da Equatorial Energia no 2T21?

Quais foram os indicadores da Equatorial Energia no 2T21? Primeiramente, a Equatorial Energia é uma holding de empresas de energia, controlando diversas distribuidoras brasileiras.

Com isso, a empresa tem foco na região Norte e Nordeste, possuindo mais de 6 milhões de consumidores diretos, com uma área de concessão próxima de 1.859.000 Km².

Ademais, a empresa concluir diversas obras de transmissão neste trimestre, e ainda adquiriu outras empresas em seu projeto de expansão.

Indicadores da Equatorial Energia

Com o intuito de tomar uma decisão de investimento com base nos fundamentos da empresa, é necessário avaliar sua situação financeira e mercadológica. Nesse sentido, os indicadores ajudam a fornecer uma visão macro da companhia e de suas operações, podendo auxiliar o investidor nessa tomada de decisão.

Dito isso, falaremos brevemente sobre alguns indicadores, os resultados e histórico que os acompanham. Todavia, vale ressaltar que esse artigo não é uma indicação de investimento, e tem por objetivo somente comentar sobre os resultados publicados pela empresa.

Ademais, também se faz valido ressaltar que os números nesse artigo foram tirados das cotações e demonstrações disponíveis até o dia 25/08/2021. Por fim, usaremos as ações ordinárias da Equatorial Energia como base de análise, sendo seu código na B3 EQTL3.

Indicadores de Rentabilidade e Histórico da Equatorial Energia

De uma forma geral, toda análise fundamentalista de uma empresa passa pela análise da sua rentabilidade. Sendo esse um dos principais aspectos para um investidor, visto que é por meio da capacidade de gerar lucros que o ativo traz retornos.

Dito isso, a receita líquida da Equatorial Energia cresceu 10% na comparação dos últimos dois trimestres, alcançando R$ 4,554 milhões no 2T21. Nesse sentido, a empresa conseguiu recuperar boa parte da receita que havia retraído devido as diversas situações inusitadas na economia brasileira.

Lucro e Margem líquida

Em suma, o lucro líquido de uma empresa é o rendimento total da organização, e reflete o ganho real das atividades econômicas realizadas pela companhia.  Portanto, o rendimento obtido depois de descontados todos os custos fixos resume o lucro líquido.

Dessa forma, ele representa basicamente os ganhos da empresa obtidos pelas vendas de serviços e produtos, retirando os custos para a fabricação ou prestação do serviço.

Sendo assim, o lucro líquido da Equatorial Energia nesse 2T21 foi de R$ 632 milhões, indicando um aumento de 39,62% na comparação com o 1T21. Além disso, na comparação com o 2T20, o aumento foi de 133%.

De forma semelhante, a margem líquida da companhia aumentou cerca de 2,9 p.p. em relação ao 1T21 e se manteve estável em comparação com o 2T20

EBITDA

De antemão, podemos afirmar que o EBITDA é um dos indicadores mais usados pelos analistas fundamentalistas. Nesse sentido, a sigla em inglês significa Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, em português poderia ser traduzido como “lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização”.

Desta forma, o EBITDA no 2T21 da Equatorial Energia foi de R$ 1.251,33 milhões, 26,46% maior do que o número alcançado no 1T21.

Margem EBITDA

Em resumo, a Margem EBITDA caracteriza a capacidade operacional de caixa das empresas, ou seja, representa a aptidão da companhia em gerir recursos mediante as atividades operacionais. Além disso, o indicador não considera os impostos e os efeitos financeiros.

Dessa forma, a Margem EBITDA é calculada a partir da divisão do EBITDA pela receita líquida multiplicada por 100, para aparecer em forma de porcentagem. Nesse sentido, empresas endividadas não devem ser analisadas somente por meio desse indicador, uma vez que os proventos de juros são retirados desse cálculo.

Dito isso, a margem EBITDA da Equatorial Energia no 2T21 foi de 27,47%, crescendo cerca de 3,4 p.p. na comparação com o 1T21. Já levando em conta o 2T20, o indicador se manteve estável, aumentando cerca de 0,2 p.p.

ROE

Primeiramente, o ROE fornece uma proporção entre o lucro líquido de uma empresa e seu patrimônio líquido. Ele é medido por lucro liq. / patrimônio liq. e informa o quanto uma empresa gera de caixa em comparação ao que ela já tem de ativos.

Desta forma, o ROE da Equatorial Energia vem se mantendo estável há pelo menos 3 anos. Nesse sentido, o indicador atualmente está em 28,31%, contra 28,44% em 2020 e 29,78% em 2019.

ROIC

Por sua vez, o ROIC de uma empresa fornece um panorama mais geral da rentabilidade da companhia. A sigla em inglês significa “Retorno Sobre o Capital Investido”, e ele é medido a partir do Resultado Operacional Liquido de Impostos sobre o Capital Investido da empresa.

Em conclusão, no contraponto do ROE, o ROIC da Equatorial Energia teve um aumento consistente durante os últimos anos. Com isso a companhia alcançou o número de 14,16%, 1,4 p.p. maior em relação ao ano passado.

Histórico de Dividendos da Equatorial Energia

Em síntese, os dividendos são a parte do lucro que a empresa repassa para seus acionistas. Dessa forma, como sócio da empresa, o investidor tem direito a receber os proventos que esta distribui, tornando essa uma das principais formas de se ganhar dinheiro passivamente com ações.

Do mesmo modo, o Dividend Yield mede a porcentagem de dividendos em comparação ao preço da ação. Por exemplo, um Dividend Yield de 10% mostra que 10% do valor da ação está sendo repassado em forma de dividendos para os acionistas.

Desta forma, o ano de 2021 representou para a Equatorial Energia sua maior distribuição de dividendos da histórica, já tendo pago R$ 0,72 por ação. Dito isso, o dividend yield da companhia está em 2,85%, cerca de 1,5 p.p. mais alto do que o indicador no ano passado.

Endividamento da Equatorial Energia

Primeiramente, a Equatorial Energia possui uma dívida bruta de R$ 19,1 bilhões, contra um caixa de R$ 8,2 bilhão. Contudo, a relação do caixa e da dívida de curto é prazo, com a empresa tendo 3,1x o montante necessário para os vencimentos breves.

Dívida líquida / PL

Primordialmente, a Dívida Líquida/Patrimônio Líquido significa a divisão entre todo o endividamento da empresa e o total de ativos que ela possui. Desta forma, é possível descobrir o quanto uma empresa utiliza de capital de terceiros para financiar suas atividades em relação ao patrimônio dos seus acionistas.

Nesse sentido, a dívida líquida / PL da Equatorial Energia está em 0,91x, um número confortável para a companhia que vem diminuindo essa relação durante os últimos anos.

Dívida líquida / EBITDA

Da mesma forma, a Dívida líquida / EBITDA fornece o número de anos que uma empresa levaria para pagar sua dívida líquida, no cenário em que o EBITDA permanece constante.

De forma semelhante ao indicador anterior, a Equatorial Energia também vem retraindo sua dívida líquida em relação ao EBITDA, alcançando os 1,7x atualmente.

Considerações finais

Em suma, o 2T21 foi positivo para a empresa, que conseguiu retomar um patamar relativamente bom de rentabilidade e receita. Nesse sentido, pelas conclusões de obras feitas nesse trimestre, os próximos resultados da companhia podem ser ainda melhores do que os apresentados recentemente.

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Imagem: Brenda Rocha – Blossom / shutterstock.com