Quais foram os indicadores da EZTEC no 2T21? Confira os resultados

Quais foram os indicadores da EZTEC no 2T21? A EZTEC é uma construtora brasileira, fundada em 1979, que participa da B3 desde 2006, quando passou a ser uma sociedade anônima. Ditos isso, a companhia incorpora, constrói e vende empreendimentos, focados no médio e alto padrão, tanto comerciais como residenciais.

Indicadores da EZTEC

Com o intuito de tomar uma decisão de investimento com base nos fundamentos da empresa, é necessário avaliar sua situação financeira e mercadológica. Nesse sentido, os indicadores ajudam a fornecer uma visão macro da companhia e de suas operações, podendo auxiliar o investidor nessa tomada de decisão.

Dito isso, falaremos brevemente sobre alguns indicadores, os resultados e histórico que os acompanham. Todavia, vale ressaltar que esse artigo não é uma indicação de investimento, e tem por objetivo somente comentar sobre os resultados publicados pela empresa.

Ademais, também se faz válido ressaltar que os números nesse artigo foram tirados das cotações e demonstrações disponíveis até o fechamento do segundo trimestre. Por fim, usaremos as ações ordinárias da EZTEC como base de análise, sendo seu código na B3 EZTC3.

Indicadores de Rentabilidade e Histórico da EZTEC

De uma forma geral, toda análise fundamentalista de uma empresa passa pela avaliação da sua rentabilidade. Sendo esse um dos principais aspectos para um investidor, visto que é por meio da capacidade de gerar lucros que o ativo traz retornos.

Lucro Líquido

Em suma, o lucro líquido de uma empresa é o rendimento total da organização, e reflete o ganho real das atividades econômicas realizadas pela companhia.  Portanto, o rendimento obtido depois de descontados todos os custos fixos resume o lucro líquido.

Assim, ele representa basicamente os ganhos da empresa obtidos pelas vendas de serviços e produtos, retirando os custos para a fabricação ou prestação do serviço.

Desta forma, a EZTEC atingiu no 2T21 a marca de R$ 139 milhões de luco líquido, tendo uma variação positiva de 91% na comparação com o trimestre anterior. Já na comparação do 1S20 com o 1S21, o resultado foi 46% melhor nesse ano, com um lucro líquido total do período em R$ 212 milhões.

Margem líquida

Por sua vez, a margem líquida representa a porcentagem de lucro líquido que uma empresa obteve em relação à sua receita total. Assim, o indicador revela a eficiência das operações da companhia, sendo maior em operações mais eficientes, pois indica que uma maior parte da receita se tornou lucro efetivo.

Dito isso, a margem líquida da EZTEC chegou aos 48,3% nesse 2T21, representando um aumento de 10,9 p.p. em relação ao 1T21. Tendo isso em mente, quando comparamos os dois primeiros semestres de 2021 e 2020, vemos um aumento de 7,7 p.p. na margem líquida da companhia nesse ano.

EBITDA

De antemão, podemos afirmar que o EBITDA é um dos indicadores mais usados pelos analistas fundamentalistas. Nesse sentido, a sigla em inglês significa Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, em português poderia ser traduzido como “lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização”.

Sendo assim, o EBITDA demonstra o potencial real de geração de caixa da companhia, descartando despesas que não são relacionadas a parte tangível da empresa.

Nesse sentido, o EBITDA da EZTEC foi de R$ 109 milhões nesse 2T21, ficando assim, 181% acima do resultado atingido no trimestre anterior. Desta forma, a companhia também conseguiu um aumento considerável no marcador quando comparamos o 1S21 com o 1S20, saindo de R$ 109 para os atuais R$ 148 milhões.

Margem EBITDA

Em resumo, a Margem EBITDA caracteriza a capacidade operacional de caixa das empresas, ou seja, representa a aptidão da companhia em gerir recursos mediante as atividades operacionais. Além disso, o indicador não considera os impostos e os efeitos financeiros.

Dessa forma, a divisão do EBITDA pela receita líquida multiplicada por 100, para aparecer em forma de porcentagem, fornece o cálculo do índice. Nesse sentido, empresas endividadas não devem ser analisadas somente por meio desse indicador, uma vez que os proventos de juros são retirados desse cálculo.

De forma semelhante ao observado no EBITDA, a margem EBITDA da EZTEC cresceu 17,9 p.p. comparando os dois últimos trimestre, chegando ao patamar de 37,9% nesse 2T21.

Indicador de Valuation

O valution é um ponto crucial na hora de adquirir novos ativos. Ele explicita a avaliação de valor que o mercado (ou você, se for o caso) tem sobre o valor de determinada companhia. Dessa forma, neste artigo usaremos um dos principais indicadores na área, o P/L.

O P/L de uma ação mostra o preço da ação, dividido pelo lucro da mesma. Assim, ele nos fornece um bom panorama do quanto estamos pagando por cada fração de lucro da empresa. Desta forma, o P/L da EZTEC vem caindo consideravelmente nos últimos 3 anos, saindo de 42,32 em 2018 para os atuais 12,81.

Histórico de Dividendos da EZTEC

Em síntese, os dividendos são a parte do lucro que a empresa repassa para seus acionistas. Dessa forma, como sócio da empresa, o investidor tem direito a receber os proventos que esta distribui, tornando essa uma das principais formas de se ganhar dinheiro passivamente com ações.

Do mesmo modo, o Dividend Yield mede a porcentagem de dividendos em comparação ao preço da ação. Por exemplo, um Dividend Yield de 10% mostra que 10% do valor da ação está sendo repassado em forma de dividendos para os acionistas.

Dito isso, o Dividend Yield da EZTEC atualmente é de 1,59%, bem acima dos 0,69% de 2020 e 0,27% em 2019.  Nesse sentido, a companhia separa bem os anos em que distribui grandes quantidades de dividendos aos seus acionistas, visto que seus empreendimentos são demorados se comparados com outros setores.

Endividamento da EZTEC

Dívida líquida / PL

Em suma, a Dívida Líquida/Patrimônio Líquido significa a divisão entre todo o endividamento da empresa e o total de ativos que ela possui. Desta forma, é possível descobrir o quanto uma empresa utiliza de capital de terceiros para financiar suas atividades em relação ao patrimônio dos seus acionistas.

Sendo assim, tanto neste indicador como no próximo, a EZTEC apresenta número negativos, o que significa que a empresa possui mais ativos do que endividamento. Dito isso, a companhia atualmente possui uma dívida líquida / PL em -0,24x, contra -0,26x em 2020 e -0,34x em 2019.

Dívida líquida / EBITDA

Da mesma forma, a Dívida líquida / EBITDA fornece o número de anos que uma empresa levaria para pagar sua dívida líquida, no cenário em que o EBITDA permanece constante.

De forma análoga ao visto no indicador anterior, a dívida líquida / EBITDA também se apresenta negativa, sendo atualmente de -3,47x, contra -3,97x em 2020 e -5,66x em 2019.

Considerações finais

A EZTEC possui fortes resultados, com geração sólida de caixa e boas margens de rentabilidade. Desta forma, a empresa opera com folga no setor, conseguindo apresentar quase sempre resultados bons, tanto operacionais quanto financeiros.

Além disso, o endividamento da empresa é algo extremamente positivo, com uma forte posição em caixa e em empreendimentos.

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Imagem: eztec.com.br