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Quais foram os indicadores da Suzano no 2T21? Confira os resultados

Confira os resultados da companhia e seu histórico recente de operações.

Quais foram os indicadores da Suzano no 2T21? A Suzano Papel e Celulose, ou apenas Suzano, é uma empresa brasileira de papel e celulose, com mais de 90 anos de atuação. Atualmente, é controlada pela Suzano Holding, fazendo parte do Grupo Suzano.

Desta forma, a Suzano é uma das maiores produtoras verticalmente integradas de papel e celulose da América Latina, possuindo 5 fábricas de celulose e/ou papel.

Indicadores da Suzano

Com o intuito de tomar uma decisão de investimento com base nos fundamentos da empresa, é necessário avaliar sua situação financeira e mercadológica. Nesse sentido, os indicadores ajudam a fornecer uma visão macro da companhia e de suas operações, podendo auxiliar o investidor nessa tomada de decisão.

Dito isso, falaremos brevemente sobre alguns indicadores, os resultados e histórico que os acompanham. Todavia, vale ressaltar que esse artigo não é uma indicação de investimento, e tem por objetivo somente comentar sobre os resultados publicados pela empresa.

Ademais, também se faz válido ressaltar que os números nesse artigo foram tirados das cotações e demonstrações disponíveis até o dia 02/08/2021. Por fim, usaremos as ações ordinárias da Suzano como base de análise, sendo seu código na B3 SUZB3.

Indicadores de Rentabilidade e Histórico da Suzano

De uma forma geral, toda análise fundamentalista de uma empresa passa pela análise da sua rentabilidade. Sendo esse um dos principais aspectos para um investidor, visto que é por meio da capacidade de gerar lucros que o ativo traz retornos.

Dito isso, o 2T21 manteve o bom preço da celulose para a empresa, suportado por aspectos favoráveis tanto pelo lado da oferta quanto pela demanda. Nesse sentido, a companhia atingiu R$ 4,9 bilhões na geração de caixa operacional, patamar recorde desde a sua criação.

Lucro Líquido

Em suma, o lucro líquido de uma empresa é o rendimento total da organização, e reflete o ganho real das atividades econômicas realizadas pela companhia.  Portanto, o rendimento obtido depois de descontados todos os custos fixos resume o lucro líquido.

Dessa forma, ele representa basicamente os ganhos da empresa obtidos pelas vendas de serviços e produtos, retirando os custos para a fabricação ou prestação do serviço.

Desta forma, o lucro líquido da Suzano foi de R$ 10.037 milhões no 2T21. Sendo assim, a companhia conseguiu se recuperar do resultado negativo de R$ 2.755 milhões em prejuízos do trimestre passado.

Margem líquida

Por sua vez, a margem líquida representa a porcentagem de lucro líquido que uma empresa obteve em relação à sua receita total. Assim, o indicador revela a eficiência das operações da companhia, sendo maior em operações mais eficientes, pois indica que uma maior parte da receita se tornou lucro efetivo.

Nesse sentido, a margem líquida da Suzano foi de 101,95% no 2T21, com a empresa conseguindo tal resultado devido ao grande lucro com as operações financeiras.

EBITDA Ajustado

De antemão, podemos afirmar que o EBITDA é um dos indicadores mais usados pelos analistas fundamentalistas. Nesse sentido, a sigla em inglês significa Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, em português poderia ser traduzido como “lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização”.

Sendo assim, o EBITDA demonstra o potencial real de geração de caixa da companhia, descartando despesas que não são relacionadas a parte tangível da empresa.  Sendo assim, o EBITDA ajustado da Suzano não considera para o cálculo itens não recorrentes.

Dito isso, o EBITDA ajustado da companhia no 2T21 foi de R$ 5.942 milhões, um resultado 22% acima do alcançado no trimestre anterior.

Margem EBITDA Ajustado

Em resumo, a Margem EBITDA caracteriza a capacidade operacional de caixa das empresas, ou seja, representa a aptidão da companhia em gerir recursos mediante as atividades operacionais. Além disso, o indicador não considera os impostos e os efeitos financeiros.

Dessa forma, a divisão do EBITDA pela receita líquida multiplicada por 100, para aparecer em forma de porcentagem, fornece o cálculo do índice. Nesse sentido, empresas endividadas não devem ser analisadas somente por meio desse indicador, uma vez que os proventos de juros são retirados desse cálculo.

Sendo assim, a margem EBITDA ajustado da Suzano, no fechamento do 2T21, foi de 60%, representando 6 p.p. de melhora em relação ao 1T21.

ROE

Primeiramente, o ROE fornece uma proporção entre o lucro líquido de uma empresa e seu patrimônio líquido. Desta forma, a divisão entre o lucro liq. pelo patrimônio liq. da companhia fornece a medida do indicador, informando o quanto uma empresa gera de caixa em comparação ao que ela já tem de ativos.

Nesse sentido, o ROE da Suzano sofreu uma forte recuperação na comparação com 2020, saindo do patamar negativo e alcançando os 83,05% atuais.

ROIC

Por sua vez, o ROIC de uma empresa fornece um panorama mais geral da rentabilidade da companhia. A sigla em inglês significa “Retorno Sobre o Capital Investido”, e ele é medido a partir do Resultado Operacional Liquido de Impostos sobre o Capital Investido da empresa.

De forma semelhante ao ocorrido no ROE, o ROIC da Suzano também demonstrou forte melhora nesse ano de 2021. Dito isso, a empresa atualmente está com o indicador na casa do 10,77%, contra os 1,89% de 2020.

Endividamento da Suzano

Dívida líquida / PL

Em suma, a Dívida Líquida/Patrimônio Líquido significa a divisão entre todo o endividamento da empresa e o total de ativos que ela possui. Desta forma, é possível descobrir o quanto uma empresa utiliza de capital de terceiros para financiar suas atividades em relação ao patrimônio dos seus acionistas.

Dito isso, a Suzano conseguiu uma melhora expressiva nesse indicador, tanto por conta da redução da dívida líquida, quando por conta do aumento do seu patrimônio. Nesse sentido, atualmente a dívida líquida / PL da Suzano é de 3,96x, ficando bem abaixo dos 8,83x do ano passado e mais próximo dos 3,02x de 2019.

Dívida líquida / EBITDA ajustado

Da mesma forma, a Dívida líquida / EBITDA fornece o número de anos que uma empresa levaria para pagar sua dívida líquida, no cenário em que o EBITDA permanece constante.

Nesse sentido, a dívida líquida em relação com o EBITDA ajustado da Suzano no fechamento do 2T21 era de 3,1x, caindo cerca de 0,8x na comparação com o 1T21.

Considerações finais

A Suzano vem apresentando uma boa recuperação no ano de 2021, apresentando melhoras substanciais nos resultados operacionais na comparação com o ano passado.

Dito isso, uma boa parte do lucro líquido divulgado pela empresa nesse 2T21 foi decorrente de operações financeiras, não servindo como parâmetro da qualidade dos negócios.

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Imagem: rafapress / shutterstock.com