O cenário para ações do setor farmacêutico ganhou novo fôlego após os bancos Bradesco BBI e Itaú BBA elevarem suas recomendações para RD Saúde (RADL3) e Hypera (HYPE3), respectivamente. O movimento representa uma mudança de perspectiva em relação ao desempenho das companhias, que enfrentaram desafios nos últimos trimestres, mas agora demonstram sinais claros de recuperação e potencial de valorização.
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RD Saúde é promovida após queda expressiva em 2025
Bradesco aposta na reversão da tendência negativa
A ação da RD Saúde acumulou queda de 35% ao longo de 2025, pressionada por resultados fracos no primeiro trimestre, especialmente nas vendas em mesmas lojas. No entanto, os analistas do Bradesco BBI acreditam que o pior já ficou para trás. A nova recomendação, atualizada para “outperform” (acima da média do mercado), reflete a percepção de que a companhia tem potencial para recuperar margens e desempenho financeiro nos próximos trimestres.
Valuation atrativo chama atenção dos investidores
O Bradesco destacou que os múltiplos atuais de RD Saúde operam com desconto relevante frente ao histórico. O preço/lucro (P/L) da companhia está cerca de 44% abaixo da média, girando em torno de 18 vezes o lucro projetado para 2026. Diante disso, o banco definiu um novo preço-alvo de R$ 17, o que representa uma valorização de cerca de 20% em relação à cotação atual de R$ 14,11.
Expectativa de melhora operacional em 2026
Além da reprecificação no mercado, a base de comparação fraca para o ano de 2025 e a perspectiva de crescimento nas vendas e na estabilização da margem EBITDA são vistos como sinais positivos. Os analistas também projetam que, com a recuperação da confiança do consumidor e ajustes internos, a RD Saúde pode retomar o ritmo de expansão orgânica com mais solidez em 2026.
Hypera ganha destaque com pipeline forte e genéricos de GLP-1
Itaú BBA eleva Hypera para compra
A farmacêutica Hypera também entrou no radar positivo dos analistas. Após acumular alta de 56% no ano, a companhia teve sua recomendação elevada pelo Itaú BBA, que passou a recomendar a ação como “compra”. O banco acredita que a empresa atravessa um momento de transformação interna e que os fundamentos indicam espaço para valorização adicional.
Turnaround e novos lançamentos reforçam otimismo
Segundo o relatório do Itaú, a Hypera vem apresentando melhora consistente no capital de giro, normalização nas vendas e avanço em seu pipeline de lançamentos. Um dos grandes trunfos para o futuro próximo está nos medicamentos genéricos do tipo GLP-1, como semaglutida e liraglutida, voltados ao tratamento de diabetes e obesidade. A estimativa é que esses novos produtos possam aumentar o EBITDA da empresa em até 5% até 2027.
Valuation abaixo da média e bom ponto de entrada
O múltiplo P/L da Hypera está projetado em apenas 9 vezes o lucro estimado para 2026, um patamar considerado bastante atrativo mesmo diante de incertezas quanto aos estoques e à demanda futura. O novo preço-alvo definido pelo Itaú é de R$ 35 por ação, ante os R$ 27,80 atuais, sugerindo um upside de 26%.
Comparativo entre os papéis e expectativas do mercado
Reação positiva do mercado às revisões
Com as mudanças nas recomendações, tanto RD Saúde quanto Hypera ganharam destaque entre os investidores. A correção dos preços nos últimos meses, aliada aos sinais de recuperação operacional, faz com que essas ações sejam consideradas boas oportunidades de entrada no segundo semestre de 2025.
Analistas ressaltam que o segundo trimestre será determinante para confirmar as projeções mais otimistas. Os números deverão mostrar se as medidas adotadas por ambas as companhias estão surtindo efeito na prática e se os investimentos recentes em inovação e eficiência logística terão impacto sobre o caixa.
Desafios e riscos observados pelos bancos
RD Saúde precisa recuperar confiança
Apesar da melhora esperada, a RD Saúde ainda enfrenta desafios estruturais. O desempenho abaixo do esperado em lojas físicas, a concorrência no varejo farmacêutico e a pressão por margens mais ajustadas seguem como pontos de atenção. A recuperação depende também do fortalecimento da gestão operacional.
Hypera precisa consolidar vendas
No caso da Hypera, embora os analistas estejam otimistas com o pipeline e os medicamentos de alta demanda, há risco quanto à consistência das vendas e ao controle de estoques. A consolidação no mercado farmacêutico e a competição com outros laboratórios nacionais podem afetar a previsibilidade do crescimento projetado.
Considerações finais
O upgrade das ações de RD Saúde e Hypera por parte de dois dos maiores bancos do país sinaliza um novo momento para o setor farmacêutico na bolsa de valores. Com múltiplos atrativos, perspectiva de recuperação e novos produtos sendo lançados, ambas as companhias estão posicionadas para uma performance sólida nos próximos trimestres.
Para investidores que buscam ativos com bom potencial de valorização e exposição ao setor de saúde, RADL3 e HYPE3 despontam como boas alternativas. No entanto, o acompanhamento contínuo dos indicadores operacionais e do ambiente regulatório segue sendo essencial para tomada de decisão.