Recentemente, a Petrobras tem sido objeto de intenso debate entre os investidores, especialmente devido à recente substituição de seu CEO. No entanto, um relatório do Santander aponta que os desafios enfrentados pela empresa vão muito além dessa mudança de liderança.
Santander cita 3 motivos para não comprar ações da Petrobras agora!
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Santander destaca os principais desafios para a Petrobras atualmente
O Santander optou por uma posição neutra em relação às ações da gigante do petróleo, propondo um novo preço-alvo para fim de 2025, com uma valorização potencial moderada. Isso demonstra uma visão conservadora, destacando tanto as operações sólidas da companhia quanto as incertezas que circundam seu desempenho futuro.
Sendo assim, o banco destacou 3 preocupações principais para os investidores da Petrobras. Primeiro, a empresa está passando pelo período mais complicado de seu plano estratégico 2024-28, especialmente pela intensificação dos seus arrendamentos de FPSOs (plataformas) até o final de 2025.
Segundo, há receios sobre a capacidade de a companhia gerenciar seus passivos sem comprometer a política de dividendos. Por fim, embora a Petrobras mantenha uma posição robusta em termos de operações, o crescimento e o valor das ações estão sendo afetados por vários fatores internos e externos.
Como o plano estratégico influencia as expectativas de crescimento?
De acordo com o Santander, a Petrobras implementa projetos que dependem significativamente de plataformas FPSO arrendadas. Isso implica um grande volume de despesas nos próximos seis trimestres, elevando os custos e potencialmente limitando a capacidade da empresa de manter um fluxo de caixa livre saudável.
Aliás, existem significativos riscos financeiros associados ao alto nível de arrendamentos e à gestão da dívida da Petrobras. O Santander prevê que, no final de 2025, os passivos de arrendamento possam atingir cerca de US$ 41 bilhões, exigindo que a dívida financeira se mantenha abaixo de US$ 24 bilhões.
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Além disso, o aumento do limite de dívida no próximo plano estratégico pode ser necessário para que a Petrobras continue pagando dividendos consideráveis.
Imagem: Manuel Esteban / Shutterstock.com
Autor
Andreza AraújoAndreza Araújo é formada em Letras (Português e Linguística) pela Universidade de São Paulo e em Jornalismo pela Universidade Anhembi Morumbi. Com experiência na área educacional como professora de inglês, atualmente atua como redatora no portal Seu Crédito Digital, escrevendo sobre finanças, benefícios sociais, consumo e mercado.
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