Selic, payroll dos EUA e balanços entram no radar dos investidores

Para investidores, empresários e consumidores, os acontecimentos da semana podem influenciar desde o comportamento do dólar e da Bolsa até o custo do crédito, o ritmo da economia e as expectativas para os próximos meses.

O cenário também é acompanhado de perto porque ocorre em um momento de desaceleração gradual da inflação brasileira e de dúvidas sobre os próximos passos da política monetária americana.

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Copom decide novo patamar da Selic

O principal compromisso da agenda econômica brasileira acontece na quarta-feira, quando o Banco Central anuncia a nova taxa básica de juros.

A expectativa predominante do mercado financeiro é de uma redução de 0,25 ponto percentual, levando a Selic para 14% ao ano.

Caso o corte seja confirmado, será mais um passo no ciclo de flexibilização monetária iniciado após um longo período de juros elevados para controlar a inflação.

A decisão considera diversos fatores, entre eles:

• comportamento da inflação;
• expectativas para os próximos anos;
• atividade econômica;
• cenário fiscal;
• ambiente internacional.

Além da decisão em si, investidores acompanham atentamente o comunicado divulgado pelo Banco Central logo após a reunião.

O texto costuma oferecer pistas sobre o ritmo das próximas reuniões e sobre os fatores que poderão acelerar ou desacelerar novos cortes de juros.

Por que a Selic afeta toda a economia?

A taxa Selic funciona como referência para praticamente todo o sistema financeiro brasileiro.

Quando ela diminui, o movimento tende a favorecer:

• financiamentos mais baratos;
• redução gradual dos juros bancários;
• estímulo ao consumo;
• aumento dos investimentos produtivos;
• valorização de setores ligados ao mercado interno.

Já aplicações de renda fixa pós-fixadas podem apresentar rentabilidade menor ao longo do tempo, enquanto ativos de renda variável costumam ganhar atratividade em cenários de redução dos juros.

Ainda assim, o impacto não ocorre imediatamente, pois a transmissão da política monetária acontece de forma gradual.

Mercado de trabalho dos Estados Unidos entra no radar global

Enquanto o Brasil acompanha a política monetária doméstica, investidores internacionais voltam sua atenção para uma sequência de indicadores do mercado de trabalho americano.

Esses números são considerados fundamentais para estimar os próximos passos do Federal Reserve (Fed), o banco central dos Estados Unidos.

Ao longo da semana serão divulgados:

Relatório JOLTS

O levantamento apresenta a quantidade de vagas de emprego abertas na economia americana.

Esse indicador ajuda a medir o nível de aquecimento do mercado de trabalho.

Caso o número continue elevado, o entendimento pode ser de que a economia permanece resistente.

Por outro lado, uma redução consistente costuma reforçar sinais de desaceleração.

Relatório ADP

O ADP mede a criação de vagas no setor privado antes da divulgação do relatório oficial.

Embora nem sempre coincida com os dados governamentais, o indicador costuma influenciar as expectativas do mercado.

Nos últimos meses, os resultados mostraram desaceleração na geração de empregos privados.

Payroll

O relatório oficial de empregos dos Estados Unidos continua sendo um dos indicadores econômicos mais acompanhados do mundo.

Além do número de vagas criadas, o documento traz:

• taxa de desemprego;
• crescimento dos salários;
• participação da força de trabalho.

Caso o resultado venha abaixo das expectativas, aumentam as apostas de redução dos juros americanos nas próximas reuniões do Fed.

Por outro lado, números muito fortes podem levar o banco central americano a manter uma postura mais cautelosa.

Como os dados dos EUA impactam o Brasil

Mesmo sendo divulgados em outro país, esses indicadores influenciam diretamente os mercados brasileiros.

Isso acontece porque mudanças na política monetária americana costumam alterar:

• fluxo de investimentos internacionais;
• cotação do dólar;
• preço das commodities;
• desempenho da Bolsa brasileira;
• custo de captação para empresas.

Quando cresce a expectativa de redução dos juros nos Estados Unidos, ativos de mercados emergentes costumam ganhar maior interesse por parte dos investidores.

Temporada de balanços entra em fase decisiva

Outra frente importante da semana é a divulgação dos resultados corporativos referentes ao segundo trimestre.

Grandes empresas apresentarão seus números ao mercado, permitindo uma avaliação mais clara sobre o desempenho de diferentes setores da economia.

Entre os destaques estão instituições financeiras, empresas de energia, varejo, siderurgia, tecnologia e petróleo.

Bancos estarão entre os principais destaques

Os grandes bancos brasileiros devem concentrar parte significativa da atenção dos investidores.

Analistas acompanham especialmente indicadores como:

• crescimento da carteira de crédito;
• inadimplência;
• margem financeira;
• receitas com serviços;
• lucro líquido.

O desempenho dessas instituições costuma servir como termômetro da atividade econômica e da capacidade de consumo das famílias.

Petrobras permanece no centro das atenções

Entre todas as empresas da semana, a Petrobras tende novamente a ocupar posição de destaque.

O mercado acompanha fatores como:

Produção de petróleo

O aumento da produção pode contribuir para resultados operacionais mais robustos.

Preço internacional do Brent

A cotação do petróleo continua sendo um dos principais determinantes das receitas da companhia.

Dividendos

Além dos resultados financeiros, investidores aguardam possíveis sinalizações sobre distribuição de dividendos, tema que costuma influenciar significativamente o comportamento das ações.

Dados da indústria mostram o ritmo da economia brasileira

Além da política monetária, o desempenho da indústria também entra na pauta econômica.

O Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) divulga novos números da Pesquisa Industrial Mensal, indicador que mede a evolução da produção industrial no país.

Os dados ajudam economistas a identificar se a atividade produtiva segue em recuperação ou enfrenta novas dificuldades.

Setores como bens de consumo, bens de capital, alimentos e indústria de transformação costumam receber atenção especial.

PMI complementa o retrato da atividade industrial

Outro indicador relevante da semana é o Índice de Gerentes de Compras (PMI), elaborado pela S&P Global.

O levantamento mede a percepção dos gestores da indústria sobre:

• produção;
• novas encomendas;
• emprego;
• estoques;
• expectativas futuras.

Quando o índice permanece acima de 50 pontos, indica expansão da atividade industrial.

Abaixo desse nível, sinaliza contração.

Embora seja baseado em pesquisas com empresas, o PMI costuma antecipar tendências que posteriormente aparecem nas estatísticas oficiais.

Bolsa e dólar iniciam a semana atentos ao noticiário

Os mercados começam a semana depois de um fechamento relativamente estável na última sexta-feira.

O dólar encerrou o último pregão próximo de R$ 5,07, enquanto o Ibovespa manteve desempenho positivo, refletindo o otimismo moderado dos investidores.

Nos próximos dias, entretanto, a volatilidade pode aumentar significativamente diante da concentração de eventos econômicos relevantes.

Mudanças nas expectativas para juros brasileiros e americanos costumam provocar movimentos importantes tanto na renda variável quanto no mercado de câmbio.

O que investidores devem observar nos próximos dias

A combinação entre política monetária, indicadores econômicos e resultados corporativos transforma esta semana em uma das mais importantes do calendário financeiro recente.

Os principais pontos de atenção incluem:

• decisão do Copom sobre a Selic;
• sinalização do Banco Central para as próximas reuniões;
• indicadores de emprego dos Estados Unidos;
• expectativa sobre os juros do Federal Reserve;
• balanços das principais empresas da B3;
• desempenho da indústria brasileira;
• comportamento do dólar e do Ibovespa.

A leitura conjunta desses fatores ajudará investidores, empresas e analistas a definir expectativas para o restante do semestre.

Imagem: Reprodução/Seu Crédito Digital