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Vale a pena investir em Cosan S.A. (CSAN3)? Confira os indicadores

Vale a pena investir em Cosan S.A. (CSAN3)? Confira os indicadores da controladora e veja seu histórico recente.

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Vale a pena investir em Cosan S.A.? Primeiramente, a Cosan é uma Holding focada no setor elétrico brasileiro, com mais de 40 mil funcionários e controladores de 5 grandes empresas.  

Desta forma, a companhia é dona da Raízen, uma empresa integrada de energia, criada pela joint venture entre a Cosan e a Shell. Sendo assim, a Raízen é referência na produção de açúcar, etanol e bioenergia, além de ser uma das maiores na distribuição e comercialização de combustíveis. 

Da mesa forma, o Grupo Cosan também possui a Compass Gás e Energia, companhia atuante em fornecimento de infraestrutura, distribuição, comercialização e trading para o setor.  

Em terceiro, a controladora também conta com a Moove, uma das maiores empresas de lubrificantes no país e atuante global na produção e distribuição de seus produtos. Por outro lado, no mercado doméstico, a companhia tem o foco nos lubrificantes da marca Mobil, na distribuição de óleos básicos e uma rede de franquias de serviços automotivos.  

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Finalmente, a Cosan também tem a Rumo, a maior empresa de logística com base ferroviária independe da América Latina. Possuindo cinco concessões ferroviárias, a companhia tem trilhos em 10 estados no Brasil, oferecendo transporte ferroviário, elevação portuária e armazenagem.  

Indicadores da Cosan

Com o intuito de tomar uma decisão de investimento mais racional e embasada, é necessário se atentar para alguns indicadores da empresa em análise. Desta forma, os indicadores fornecem uma visão macro da companhia e de suas operações, podendo auxiliar o investidor na tomada de decisão.  

Com tal propósito, falaremos sobre alguns indicadores e sobre os resultados e histórico que os agregam. Todavia, vale ressaltar que esse artigo não é uma indicação de investimento, e tem por objetivo somente comentar sobre os resultados publicados pela empresa. 

Ademais, também se faz válido ressaltar que os números nesse artigo foram tirados das cotações e demonstrações disponíveis até o dia 26.07.2021. Enfim, usaremos as ações ordinárias da empresa como base de análise, sendo sua sigla na B3 CSAN3. 

Indicadores de Rentabilidade e Histórico da Cosan

De uma forma geral, toda análise fundamentalista de uma empresa passa pela análise da sua rentabilidade. Sendo esse um dos pontos principais para um investidor, visto que é por meio da capacidade de gerar lucros que o ativo pode trazer retornos.  

EBITDA 

Primeiramente, o EBITDA é um dos indicadores mais usados pelos analistas fundamentalistas. Nesse sentido, a sigla em inglês significa Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, em português poderia ser traduzido como “lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização”.  

Sendo assim, o EBITDA demonstra o potencial real de geração de caixa da companhia, descartando despesas que não são relacionadas a parte tangível da empresa. Sob tal aspecto, o EBITDA da Cosan no 1T21 foi de R$ 2.827,5 milhões, um aumento de 11,9% em relação ao 1T20.  

ROE   

O ROE fornece uma proporção entre o lucro líquido de uma empresa e seu patrimônio líquido. Ele é medido por lucro liq. / patrimônio liq., informando o quanto uma empresa gera de caixa em comparação ao que ela já tem de ativos.   

De forma, semelhante, o ROE da Cosan teve um expressivo aumento de 2020 até hoje. Nesse sentido, o número que era de 7,85% no ano passado, atualmente está em 13,79%. 

ROIC   

Por sua vez, o ROIC de uma empresa fornece um panorama mais geral da rentabilidade da companhia. A sigla significa “Retorno Sobre o Capital Investido”, e é medido a partir do Resultado Operacional Líquido de Impostos sobre o Capital Investido da empresa. 

Em contrapartida ao ROE, o ROIC da cosa teve uma queda de quase 50% se comparado 2020/1T21. Desta forma, a companhia vem tendo uma diminuição nesse índice há pelo menos 2 anos, saindo de 11,73% em 2019 para 4,11 % atualmente.  

Margem líquida  

A margem líquida representa a porcentagem de lucro líquido que uma empresa obteve em relação à sua receita total. Assim, quanto maior é o indicador, mais eficiente é a operação da empresa, uma vez que uma maior parte do que foi gerado se tornou lucro.     

De forma, semelhante, a margem líquida da empresa teve um forte em 2020, mas está em recuperação no presente momento. Nesse sentido, os números do ano passado foram ruins, em especial o 4T. Contudo, atualmente a margem está em 9,43%, expressivamente acima dos 6,31% vistos em 2020.  

Lucro Líquido 

O lucro líquido é o rendimento total da organização, e reflete o ganho real das atividades econômicas realizadas pela empresa.  Portanto, o rendimento obtido depois de descontados todos os custos fixos resume o lucro líquido.    

Portanto, ele representa basicamente os ganhos da empresa obtidas pelas vendas de serviços e produtos, retirando os custos para a fabricação ou prestação do serviço.  

De maneira geral, a Cosan apresenta números consistentes em seus resultados de lucros. Contudo, nesse aspecto fica mais claro ano ruim de 2020 para a empresa, que perdeu cerca 63% de seu lucro líquido se comparado a 2019. Contudo, mesmo com tal perda a companhia apresentou R$ 908 milhões no marcador.  

Histórico de Dividendos da Cosan S.A. 

Em síntese, os dividendos são a parte do lucro que a empresa repassa para seus acionistas. Dessa forma, como sócio da empresa, o investidor tem direito a receber os proventos que esta distribui, tornando essa uma das principais formas de se ganhar dinheiro passivamente com ações.   

Do mesmo modo, o Dividend Yield mede a porcentagem de dividendos em comparação ao preço da ação. Por exemplo, esse indicador em 10%, mostra que 10% do valor da ação está sendo repassado em forma de dividendos para os acionistas. 

Desta forma, temos que o Dividend Yield da Cosan em 2020 foi de 1,98%, abaixo da média de 10 anos da companhia (2,8%). Contudo, a empresa vem distribuindo regularmente proventos aos seus acionistas, que nos últimos 5 anos receberam em média R$ 0,37 por ação.  

Conclusão 

Em suma, a Cosan é um dos maiores grupos de energia do país, possuindo diversas empresas com bons resultados e, consequentemente, uma operação diversificada. Desta forma, para o investidor que busca alguma ação do setor, a controladora vale o tempo de estudo, sendo ainda importante o possível acionista investigar um pouco mais as controladas da companhia.  

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Imagem: Brenda Rocha – Blossom / shutterstock.com

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