Vale a pena investir em Equatorial Energia?

Sendo assim, hoje iremos falar um pouco mais sobre os resultados recentes da empresa, além de rever um pouco de seu histórico de operações. 

Indicadores da Equatorial Energia 

Com o intuito de tomar uma decisão de investimento mais racional e embasada, é necessário se atentar para alguns indicadores da empresa em análise. Desta forma, os indicadores fornecem uma visão macro da companhia e de suas operações, podendo auxiliar o investidor na tomada de decisão.  

Com tal propósito, falaremos sobre alguns desses indicadores, e também sobre os resultados e históricos que os agregam. Todavia, vale ressaltar que esse artigo não é uma indicação de investimento, e tem por objetivo somente comentar sobre os resultados publicados pela empresa. 

Ademais, também se faz válido ressaltar que os números nesse artigo foram retirados das cotações e demonstrações disponíveis até o dia 26.07.2021. Enfim, usaremos as ações ordinárias da empresa como base de análise, sendo sua sigla na B3 EQTL3. 

Indicadores de Rentabilidade e Histórico 

De uma forma geral, toda análise fundamentalista de uma empresa passa pela avaliação da sua rentabilidade. Sendo esse um dos pontos principais para um investidor, visto que é por meio da capacidade de gerar lucros que o ativo pode dar bons retornos.  

EBITDA 

Primeiramente, o EBITDA é um dos indicadores mais usados pelos analistas fundamentalistas. Nesse sentido, a sigla em inglês significa Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, em português poderia ser traduzido como “lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização”.  

Sendo assim, o EBITDA demonstra o potencial real de geração de caixa da companhia, descartando despesas que não são relacionadas a parte tangível da empresa.  

Desta forma, o EBITDA da Equatorial Energia em 2020 foi de R$ 5.496 milhões, número 11,29% do que a marca de 2019. Nesse sentido, a companhia vem aumentando esse índice há pelo menos 6 anos, quando em 2016 saiu de R$ 1.522 milhões para o patamar atual.  

ROE   

Primeiramente, o ROE fornece uma proporção entre o lucro líquido de uma empresa e seu patrimônio líquido. Ele é medido por lucro liq. / patrimônio liq. e informa o quanto uma empresa gera de caixa em comparação ao que ela já tem de ativos.   

Sendo assim, o ROE da empresa se manteve quase sempre em um nível bom, com o número hoje próximo dos 28,4%. Entretanto, a Equatorial Energia teve um salto nesse quesito em 2019, com um aumento de quase 14 pontos percentuais no período de um ano.  

ROIC   

Por sua vez, o ROIC de uma empresa fornece um panorama mais geral da rentabilidade da companhia. A sigla significa “Retorno Sobre o Capital Investido”, e é medido a partir do Resultado Operacional Líquido de Impostos sobre o Capital Investido da empresa. 

Desta forma, o ROIC da companhia vem crescendo constantemente desde 2015, último ano em que o marcador ficou abaixo dos dois dígitos, 7,37 à época. Nesse sentido, hoje o ROIC da Equatorial Energia está em 13,32%, um aumento em relação ao ano de 2020 (12,88%) e 2019 (12,58%). 

Margem líquida  

A margem líquida representa a porcentagem de lucro líquido que uma empresa obteve em relação à sua receita total. Assim, quanto maior é o indicador, mais eficiente é a operação da empresa, uma vez que uma maior parte do que foi gerado se tornou lucro.     

Assim sendo, a companhia apresenta uma boa margem líquida já há algum tempo, com a média dos últimos 13 anos em 10,23%. Contudo, essa média foi puxada para cima por conta dos resultados nos últimos 2 anos, quando a margem foi de 16,21% e 16,63%, respectivamente. 

Lucro Líquido 

Em suma, o lucro líquido de uma empresa é o rendimento total da organização, e reflete o ganho real das atividades econômicas realizadas pela empresa.  Portanto, o rendimento obtido depois de descontados todos os custos fixos resumo o lucro líquido.    

Portanto, ele representa basicamente os ganhos da empresa obtidas pelas vendas de serviços e produtos, retirando os custos para a fabricação ou prestação do serviço.  

Dito isso, nesse quesito vemos um bom aumento no lucro conseguido pela Equatorial Energia na última década. Sendo assim, a empresa saiu de um resultado positivo de R$ 286,10 milhões em 2010 para R$ 3.447,65 milhões em 2020.  

Portanto, ao analisar o período descrito acima, vemos uma contante melhora nos resultados das operações da companhia. Em suma, tal fato aumenta a segurança do investidor, que encontra na Equatorial Energia uma empresa sólida na geração de caixa.  

Histórico de Dividendos da Equatorial Energia 

Em síntese, os dividendos são a parte do lucro que a empresa repassa para seus acionistas. Dessa forma, como sócio da empresa, o investidor tem direito a receber os proventos que esta distribui, tornando essa uma das principais formas de se ganhar dinheiro passivamente com ações.   

Do mesmo modo, o Dividend Yield mede a porcentagem de dividendos em comparação ao preço da ação. Por exemplo, um Dividend Yield de 10% mostra que 10% do valor da ação está sendo repassado em forma de dividendos para os acionistas. 

Desta forma, o dividend yield atual da empresa está em 2,94%, com uma distribuição de proventos em R$0,70 por ação em 2021. Nesse sentido, os números em 2018, 2019 e 2020 foram mais modestos, com a companhia pagando R$ 0,24, R$ 0,19 e R$ 0,31 respectivamente.  

Endividamento da Equatorial Energia 

Dívida líquida / PL 

Primeiramente, a Dívida Líquida/Patrimônio Líquido significa a divisão entre todo o endividamento da empresa e o total de ativos que ela possui. Desta forma, é possível descobrir o quanto uma empresa utiliza de capital de terceiros para financiar suas atividades em relação ao patrimônio dos seus acionistas.    

Nesse sentido, vemos que a dívida líquida / PL da Equatorial Energia é bastante controlada, sendo hoje de 1,01. Analogamente, a empresa vem mantendo um bom patamar de endividamento nesse quesito, com o pico do marcador em 2019, quando chegou e 1,35.  

Contudo, mesmo na alta, o número não preocupava tanto assim, e vemos que historicamente a companhia tem um bom saneamento no tocante a dívidas.  

Dívida líquida / EBITDA 

Da mesma forma, a Dívida líquida / EBITDA apresenta o número de anos que uma empresa levaria para pagar sua dívida líquida no cenário em que o EBITDA permanece constante. 

De forma semelhante, a dívida líquida / EBITDA da empresa está em um bom patamar. Sendo assim, hoje o número se encontra em 1,94, contra 1,86 do ano passado e 2,22 em 2019.  

Conclusão  

Em síntese, a Equatorial Energia possui uma margem de lucros sólidas, atrelada a uma geração de caixa que pode deixar seus investidores confortáveis. Da mesma forma, o endividamento da empresa não preocupa à curto e médio prazo.  

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Imagem: Brenda Rocha – Blossom / shutterstock.com