Vale a pena investir em Equatorial Energia?

Vale a pena investir em Equatorial Energia? Primeiramente, a companhia é uma holding atuante no setor elétrico brasileiro, com foco na região Norte e Nordeste. Desta forma, a companhia possui mais de 6 milhões de consumidores diretos, com uma área de concessão próxima de 1.859.000 Km².

Sendo assim, hoje iremos falar um pouco mais sobre os resultados recentes da empresa, além de rever um pouco de seu histórico de operações. 

Indicadores da Equatorial Energia 

Com o intuito de tomar uma decisão de investimento mais racional e embasada, é necessário se atentar para alguns indicadores da empresa em análise. Desta forma, os indicadores fornecem uma visão macro da companhia e de suas operações, podendo auxiliar o investidor na tomada de decisão.  

Com tal propósito, falaremos sobre alguns desses indicadores, e também sobre os resultados e históricos que os agregam. Todavia, vale ressaltar que esse artigo não é uma indicação de investimento, e tem por objetivo somente comentar sobre os resultados publicados pela empresa. 

Ademais, também se faz válido ressaltar que os números nesse artigo foram retirados das cotações e demonstrações disponíveis até o dia 26.07.2021. Enfim, usaremos as ações ordinárias da empresa como base de análise, sendo sua sigla na B3 EQTL3. 

Indicadores de Rentabilidade e Histórico 

De uma forma geral, toda análise fundamentalista de uma empresa passa pela avaliação da sua rentabilidade. Sendo esse um dos pontos principais para um investidor, visto que é por meio da capacidade de gerar lucros que o ativo pode dar bons retornos.  

EBITDA 

Primeiramente, o EBITDA é um dos indicadores mais usados pelos analistas fundamentalistas. Nesse sentido, a sigla em inglês significa Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, em português poderia ser traduzido como “lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização”.  

Sendo assim, o EBITDA demonstra o potencial real de geração de caixa da companhia, descartando despesas que não são relacionadas a parte tangível da empresa.  

Desta forma, o EBITDA da Equatorial Energia em 2020 foi de R$ 5.496 milhões, número 11,29% do que a marca de 2019. Nesse sentido, a companhia vem aumentando esse índice há pelo menos 6 anos, quando em 2016 saiu de R$ 1.522 milhões para o patamar atual.  

ROE   

Primeiramente, o ROE fornece uma proporção entre o lucro líquido de uma empresa e seu patrimônio líquido. Ele é medido por lucro liq. / patrimônio liq. e informa o quanto uma empresa gera de caixa em comparação ao que ela já tem de ativos.   

Sendo assim, o ROE da empresa se manteve quase sempre em um nível bom, com o número hoje próximo dos 28,4%. Entretanto, a Equatorial Energia teve um salto nesse quesito em 2019, com um aumento de quase 14 pontos percentuais no período de um ano.  

ROIC   

Por sua vez, o ROIC de uma empresa fornece um panorama mais geral da rentabilidade da companhia. A sigla significa “Retorno Sobre o Capital Investido”, e é medido a partir do Resultado Operacional Líquido de Impostos sobre o Capital Investido da empresa. 

Desta forma, o ROIC da companhia vem crescendo constantemente desde 2015, último ano em que o marcador ficou abaixo dos dois dígitos, 7,37 à época. Nesse sentido, hoje o ROIC da Equatorial Energia está em 13,32%, um aumento em relação ao ano de 2020 (12,88%) e 2019 (12,58%). 

Margem líquida  

A margem líquida representa a porcentagem de lucro líquido que uma empresa obteve em relação à sua receita total. Assim, quanto maior é o indicador, mais eficiente é a operação da empresa, uma vez que uma maior parte do que foi gerado se tornou lucro.     

Assim sendo, a companhia apresenta uma boa margem líquida já há algum tempo, com a média dos últimos 13 anos em 10,23%. Contudo, essa média foi puxada para cima por conta dos resultados nos últimos 2 anos, quando a margem foi de 16,21% e 16,63%, respectivamente. 

Lucro Líquido 

Em suma, o lucro líquido de uma empresa é o rendimento total da organização, e reflete o ganho real das atividades econômicas realizadas pela empresa.  Portanto, o rendimento obtido depois de descontados todos os custos fixos resumo o lucro líquido.    

Portanto, ele representa basicamente os ganhos da empresa obtidas pelas vendas de serviços e produtos, retirando os custos para a fabricação ou prestação do serviço.  

Dito isso, nesse quesito vemos um bom aumento no lucro conseguido pela Equatorial Energia na última década. Sendo assim, a empresa saiu de um resultado positivo de R$ 286,10 milhões em 2010 para R$ 3.447,65 milhões em 2020.  

Portanto, ao analisar o período descrito acima, vemos uma contante melhora nos resultados das operações da companhia. Em suma, tal fato aumenta a segurança do investidor, que encontra na Equatorial Energia uma empresa sólida na geração de caixa.  

Histórico de Dividendos da Equatorial Energia 

Em síntese, os dividendos são a parte do lucro que a empresa repassa para seus acionistas. Dessa forma, como sócio da empresa, o investidor tem direito a receber os proventos que esta distribui, tornando essa uma das principais formas de se ganhar dinheiro passivamente com ações.   

Do mesmo modo, o Dividend Yield mede a porcentagem de dividendos em comparação ao preço da ação. Por exemplo, um Dividend Yield de 10% mostra que 10% do valor da ação está sendo repassado em forma de dividendos para os acionistas. 

Desta forma, o dividend yield atual da empresa está em 2,94%, com uma distribuição de proventos em R$0,70 por ação em 2021. Nesse sentido, os números em 2018, 2019 e 2020 foram mais modestos, com a companhia pagando R$ 0,24, R$ 0,19 e R$ 0,31 respectivamente.  

Endividamento da Equatorial Energia 

Dívida líquida / PL 

Primeiramente, a Dívida Líquida/Patrimônio Líquido significa a divisão entre todo o endividamento da empresa e o total de ativos que ela possui. Desta forma, é possível descobrir o quanto uma empresa utiliza de capital de terceiros para financiar suas atividades em relação ao patrimônio dos seus acionistas.    

Nesse sentido, vemos que a dívida líquida / PL da Equatorial Energia é bastante controlada, sendo hoje de 1,01. Analogamente, a empresa vem mantendo um bom patamar de endividamento nesse quesito, com o pico do marcador em 2019, quando chegou e 1,35.  

Contudo, mesmo na alta, o número não preocupava tanto assim, e vemos que historicamente a companhia tem um bom saneamento no tocante a dívidas.  

Dívida líquida / EBITDA 

Da mesma forma, a Dívida líquida / EBITDA apresenta o número de anos que uma empresa levaria para pagar sua dívida líquida no cenário em que o EBITDA permanece constante. 

De forma semelhante, a dívida líquida / EBITDA da empresa está em um bom patamar. Sendo assim, hoje o número se encontra em 1,94, contra 1,86 do ano passado e 2,22 em 2019.  

Conclusão  

Em síntese, a Equatorial Energia possui uma margem de lucros sólidas, atrelada a uma geração de caixa que pode deixar seus investidores confortáveis. Da mesma forma, o endividamento da empresa não preocupa à curto e médio prazo.  

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Imagem: Brenda Rocha – Blossom / shutterstock.com