Vale a pena investir em Totvs (TOTS3)? Veja os principais indicadores

Vale a pena investir em Totvs? A Totvs é a líder em sistemas e plataformas para gestão de empresas no Brasil. Assim, ela possui mais de 50 % do market share no país e está entre os 3 principais players do setor na América Latina. 

Sendo assim, a empresa vem desde 2015 investindo fortemente em pesquisas (aproximadamente R$ 1,9 bilhão) e em aquisições de novas companhias. Portanto, hoje iremos analisar um pouco mais a fundo os últimos resultados da  Totvs e seu histórico recente.  

Indicadores da Totvs 

Com o intuito de tomar uma decisão de investimento mais racional e embasada, é necessário se atentar para alguns indicadores da empresa em análise. Os indicadores fornecem uma visão macro da companhia e de suas operações, podendo auxiliar o investidor na tomada de decisão.  

Com tal propósito, falaremos sobre alguns indicadores, seus resultados e histórico que os agregam. Todavia, salientamos que esse artigo não é uma indicação de investimento, e tem por objetivo somente comentar os resultados publicados pela empresa. 

Ademais, também se faz valido ressaltar que os números nesse artigo foram tirados das cotações e demonstrações disponíveis até o dia 24.07.2021. Enfim, usaremos as ações ordinárias da empresa como base de análise, sendo sua sigla na B3 TOTS3. 

Indicadores de Rentabilidade e Histórico 

De uma forma geral, toda análise fundamentalista de uma empresa passa pela análise da sua rentabilidade. Sendo esse um dos pontos principais para um investidor, visto que é por meio da capacidade de gerar lucros que o ativo pode gerar retornos.  

EBITDA 

Primeiramente, o EBITDA é um dos indicadores mais usados pelos analistas fundamentalistas. Nesse sentido, a sigla em inglês significa Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, em português poderia ser traduzido como “lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização”.  

Sendo assim, o EBITDA demonstra o potencial real de geração de caixa da companhia, descartando despesas que não são relacionadas a parte tangível da empresa.  

O EBITDA da Totvs em 2020 foi de R$ 597 milhões, e nos últimos 12 meses teve um aumento de 10,36% nesse número. Nesse sentido, o indicador da empresa saltou de R$ 259 milhões em 2018 para R$ 658 milhões nesse período.  

ROE   

Primeiramente, o ROE fornece uma proporção entre o lucro líquido de uma empresa e seu patrimônio líquido. Ele é medido por lucro liq. / patrimônio liq. e informa o quanto uma empresa gera de caixa em comparação ao que ela já tem de ativos.   

Em contrapartida ao EBITDA, o ROE da Totvs teve uma forte queda entre 2014 e 2018, indo de 23,55% para 4,63%. Desta forma, a média em 11 anos do indicador é de 15,89%, e hoje se encontra em 11,62%.  

Contudo, apesar da queda, o número ainda está em um bom patamar, e demonstra certa solidez nas operações da companhia.  

ROIC   

Por sua vez, o ROIC de uma empresa fornece um panorama mais geral da rentabilidade da companhia. A sigla significa “Retorno Sobre o Capital Investido”, e é medido a partir do Resultado Operacional Líquido de Impostos sobre o Capital Investido da empresa. 

De forma semelhante ao ROE, o ROIC da empresa teve uma queda entre 2012 e 2018, saindo de 18,58% para 5,67%. Contudo, a recuperação também foi alta, e hoje o ROIC da Totvs é de 11,08, o que representa ligeiro aumento em comparação a 2019 e 2020.  

Margem líquida  

A margem líquida representa a porcentagem de lucro líquido que uma empresa obteve em relação à sua receita total. Assim, quanto maior é o indicador, mais eficiente é a operação da empresa, uma vez que uma maior parte do que foi gerado se tornou lucro.     

Sob tal aspecto, a margem líquida da empresa é bastante variável. Em 2020 ela chegou a 11,36%, melhor número em 5 anos, o que indicou um aumento de 23,08% em relação a 2019. Nesse sentido, a média em 11 anos desse indicador foi de 10,54%, o que também ressalta uma boa operação da empresa.  

Lucro Líquido 

Em suma, o lucro líquido de uma empresa é o rendimento total da organização, e reflete o ganho real das atividades econômicas realizadas pela empresa.  Portanto, o rendimento obtido depois de descontados todos os custos fixos resumo o lucro líquido.    

Portanto, ele representa basicamente os ganhos da empresa obtidas pelas vendas de serviços e produtos, retirando os custos para a fabricação ou prestação do serviço.  

Desta forma, analisando o lucro líquido da empresa fica mais evidente o viés de relativa estagnação da companhia. Sendo asssim, em 2014 a Totvs teve um lucro líquido de R$ 262 milhões de reais, em comparação a R$ 294 milhões no ano passado.  

Contudo, vale ressaltar que durante todo esse período, apesar das oscilações, a empresa não apresentou prejuízos, o que reforça a ideia de boa lucratividade.  

Histórico de Dividendos da Totvs 

Em síntese, os dividendos são a parte do lucro que a empresa repassa para seus acionistas. Dessa forma, como sócio da empresa, o investidor tem direito a receber os proventos que esta distribui, tornando essa uma das principais formas de se ganhar dinheiro passivamente com ações.   

Do mesmo modo, o Dividend Yield mede a porcentagem de dividendos em comparação ao preço da ação. Por exemplo, esse indicador em 10% mostra que 10% do valor da ação está sendo repassado em forma de dividendos para os acionistas. 

Nesse sentido, o Dividend Yield da Totvs em 2020 foi de 1,05%, número condizente com os últimos 4 anos, onde a empresa reteve seus lucros. Desta forma, há algum tempo a companhia vem realizando aquisições e investindo em novos produtos, o que explica a retenção do caixa.  

Ainda assim, a empresa praticamente zerou as suas dívidas nesse período, assunto que iremos explicar diante. 

Endividamento da Totvs 

Dívida líquida / PL 

Primeiramente, a Dívida Líquida/Patrimônio Líquido significa a divisão entre todo o endividamento da empresa e o total de ativos que ela possui. Desta forma, é possível descobrir o quanto uma empresa utiliza de capital de terceiros para financiar suas atividades em relação ao patrimônio dos seus acionistas.    

Sendo assim, hoje a dívida líquida / PL da Totvs é – 0,31, o que indica um patrimônio maior que seu endividamento, situação que gera segurança aos seus acionistas. Sob tal aspecto, se torna claro que, a partir de 2016, a empresa começou a diminuir seus passivos, chegando no indicador negativo ainda em 2019.  

Dívida líquida / EBITDA 

Da mesma forma, a Dívida líquida / EBITDA fornece o número de anos que uma empresa levaria para pagar sua dívida líquida no cenário em que o EBITDA permanece constante. 

De forma análoga ao indicador anterior, a dívida líquida / EBITDA da Totvs começou a diminuir em 2016 e chegou no negativo em 2019. Ademais, o número que era de 1,27 naquele ano, hoje é de -1,26, o que demonstra a segurança de caixa da empresa. 

Conclusão 

Em resumo, a Totvs se apresenta como uma empresa segura para os acionistas. Se por um lado ela não vem distribuindo grandes dividendos, por outro a companhia diminui suas dívidas e vem investindo em novas aquisições e produtos. 

Portanto, para o investidor que busca um ativo desse tipo, a Totvs se mostra como uma boa opção. Ademais, vale a pena ressaltar que a companhia irá soltar seus resultados referentes ao segundo trimestre de 2021 no dia 04 de Agosto. Sendo assim, o investidor interessado poderá obter mais detalhes sobre o atual cenário da empresa.  

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