Vamo3 registra queda de 8% após balanço do 1t25; analistas indicam compra

A empresa, que atua no aluguel e gestão de frotas de veículos pesados, apresentou lucro líquido de R$ 107,8 milhões, o que representa um recuo de 45,6% em relação ao mesmo período de 2024.

No entanto, apesar da queda nas ações, analistas recomendam a compra dos papéis da companhia, destacando que a empresa possui bons fundamentos para se recuperar nos próximos meses.

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Resultados do 1T25: Queda no lucro e crescimento da receita

No relatório financeiro do 1T25, a Vamos reportou um lucro líquido de R$ 107,8 milhões, o que gerou um desempenho abaixo das expectativas do mercado.

Analistas, em média, esperavam um lucro de R$ 130 milhões, o que reflete uma surpresa negativa para os investidores. A principal razão para o recuo no lucro foi o aumento das despesas financeiras e o impacto de uma alíquota de impostos mais alta.

Apesar da queda no lucro, a empresa apresentou um crescimento de 23,6% em sua receita líquida, que totalizou R$ 1,33 bilhão. Outro ponto positivo foi o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização), que aumentou 10,1%, atingindo R$ 886,7 milhões.

Esses resultados operacionais sugerem que a Vamos tem conseguido aumentar sua eficiência operacional, o que pode ser um indicativo de recuperação no longo prazo.

Análise dos analistas: uma visão otimista

Apesar do impacto inicial da queda no lucro, analistas de grandes instituições financeiras continuam otimistas em relação ao futuro da Vamos, recomendando compra de suas ações.

Segundo os analistas, a empresa ainda apresenta bons fundamentos e está em um processo de reestruturação que pode gerar frutos positivos nos próximos trimestres.

BTG Pactual: Expectativa de recuperação no futuro

O BTG Pactual observou que, embora o lucro da Vamos tenha ficado abaixo das expectativas, a empresa tem apresentado um crescimento sólido da receita e estabilidade na alavancagem.

Além disso, a cisão da Vamos Concessionárias, que permitiu que a companhia ficasse totalmente focada nas operações de locação e gestão de frotas, é vista como um passo positivo. A redução da exposição às receitas cíclicas das concessionárias pode resultar em uma base de negócios mais estável.

O BTG também destacou que, embora as despesas financeiras e a ociosidade de ativos tenham pressionado os resultados, a empresa tem potencial para recuperar suas margens e melhorar a execução de sua estratégia de locação de frotas.

Com base nisso, os analistas do BTG mantêm a recomendação de compra para as ações da Vamos (VAMO3), com um preço-alvo de R$ 15.

Itaú BBA: Resiliência nos contratos e perspectiva positiva

Da mesma forma, o Itaú BBA também emitiu uma análise favorável sobre a Vamos, apesar do resultado líquido abaixo do esperado.

Os analistas apontaram que a empresa conseguiu renovar diversos contratos sem a necessidade de adquirir novos ativos, um sinal de eficiência operacional e confiança do mercado. Além disso, a renovação de contratos com os clientes pode gerar uma estabilidade financeira para a empresa.

O Itaú BBA ajustou suas projeções de preço-alvo para R$ 11 para as ações da Vamos, com base na expectativa de que a empresa continue a apresentar crescimento constante na receita e na expansão das operações de locação.

O guidance da Vamos para 2025

A Vamos também divulgou suas projeções para 2025, o que gerou um certo otimismo entre os analistas. A empresa espera um lucro líquido entre R$ 450 milhões e R$ 550 milhões em 2025, uma redução em relação aos R$ 608 milhões inicialmente projetados.

Essa diminuição reflete um ajuste nas expectativas devido ao cenário econômico atual, que inclui a Selic elevada e a aumento de despesas financeiras.

A empresa também projeta um Ebitda entre R$ 3,85 bilhões e R$ 4,15 bilhões para 2025, com investimentos (capex) líquidos na faixa de R$ 2 bilhões a R$ 2,2 bilhões.

Essas projeções de crescimento indicam que a Vamos continua a investir em sua infraestrutura e expansão de ativos, o que pode resultar em um desempenho mais forte nos próximos anos.

O impacto da reestruturação na estratégia da Vamos

Um dos principais fatores a ser observado pelos investidores é a cisão do segmento de concessionárias, que foi concluída no final de 2024.

Com a focalização exclusiva em locação e gestão de frotas, a Vamos se posiciona de forma mais estratégica para aproveitar o crescimento do mercado de frotas industriais e de veículos pesados.

Este é um setor com grande potencial de expansão, especialmente com a recuperação da economia e a crescente demanda por soluções logísticas.

Essa mudança estrutural é vista como uma decisão positiva, que pode ajudar a Vamos a melhorar seus resultados operacionais e se tornar mais competitiva em um setor crescente, como o de locação de veículos pesados e equipamentos industriais.

Perspectivas para o futuro das ações da Vamos

Embora as ações da Vamos (VAMO3) tenham caído consideravelmente após a divulgação dos resultados do 1T25, a recomendação dos analistas continua sendo de compra.

Com o foco renovado em operações de locação e o crescimento esperado no mercado de frotas, as projeções para o futuro permanecem positivas. A gestão eficiente dos ativos e a recuperação das margens serão fatores essenciais para a recuperação das ações da Vamos nos próximos trimestres.

Os investidores devem monitorar a evolução dos resultados operacionais da empresa e sua capacidade de otimizar os contratos de locação e reduzir a ociosidade dos ativos. A recuperação da confiança do mercado dependerá da execução bem-sucedida da estratégia e da manutenção da disciplina financeira.

Conclusão

Embora as ações da Vamos (VAMO3) tenham sofrido uma queda significativa após o balanço do 1T25, os analistas continuam otimistas quanto às perspectivas da empresa.

Com uma estratégia de crescimento focada em locação e gestão de frotas e uma projeção de recuperação das margens, a Vamos tem um bom potencial de valorização a médio e longo prazo.

Se a empresa continuar a executar suas estratégias de forma eficaz, as ações da Vamos podem ser uma boa oportunidade de compra para os investidores dispostos a enfrentar a volatilidade atual do mercado.