As cotações do açúcar seguem em alta nas principais bolsas internacionais, refletindo uma combinação de fatores que reforçam as expectativas de oferta mais restrita para a safra 2026/27. Entre os principais motivos estão a revisão das estimativas de produção mundial, as incertezas sobre o regime de chuvas na Índia e o monitoramento dos possíveis efeitos do El Niño sobre importantes regiões produtoras.
O movimento também encontra respaldo em sucessivas revisões feitas por consultorias especializadas, que passaram a projetar déficits globais para a próxima temporada. Ao mesmo tempo, investidores acompanham atentamente a evolução das condições climáticas em países estratégicos para o abastecimento internacional, como Índia, Brasil e Tailândia.
Neste artigo, você confere por que o açúcar está subindo nas bolsas, quais fatores influenciam o mercado, como o clima pode afetar a produção mundial e quais são os reflexos para o mercado brasileiro.
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Cotações do açúcar registram novos ganhos nas bolsas internacionais
As negociações desta quinta-feira (6) mantiveram o movimento positivo observado ao longo das últimas sessões.
Na Bolsa de Nova Iorque (ICE Futures US), por volta das 11h50 (horário de Brasília), os principais contratos apresentavam valorização:
- Outubro/2026: 15,23 cents de dólar por libra-peso, alta de 8 pontos;
- Março/2027: 15,18 cents de dólar por libra-peso, também com avanço de 8 pontos.
Já na ICE Europe, em Londres, onde é negociado o açúcar branco, os contratos também operavam em alta:
- Outubro/2026: US$ 479,00 por tonelada, alta de 210 pontos;
- Dezembro/2026: US$ 478,50 por tonelada, avanço de 160 pontos.
O desempenho dá continuidade à recuperação iniciada após os preços atingirem o menor patamar em aproximadamente cinco meses no fim da semana anterior.
Revisões nas projeções reforçam expectativa de déficit mundial
O principal fator por trás da valorização é a mudança nas perspectivas para o balanço global entre oferta e demanda.
Nos últimos dias, importantes consultorias internacionais revisaram suas estimativas para a safra 2026/27, abandonando previsões de superávit e passando a indicar déficits de diferentes magnitudes.
Covrig Analytics
A consultoria revisou sua estimativa de um superávit de 100 mil toneladas para um déficit global de aproximadamente 300 mil toneladas.
A mudança sinaliza que a produção pode não ser suficiente para atender plenamente ao consumo mundial.
Green Pool Commodity Specialists
A Green Pool ampliou significativamente sua projeção de déficit.
A estimativa passou de 1,76 milhão para 3,3 milhões de toneladas, indicando um cenário de oferta ainda mais apertada.
StoneX
Outra revisão relevante veio da StoneX.
A empresa elevou sua previsão de déficit para 1,7 milhão de toneladas, ante os 550 mil toneladas estimados anteriormente.
Embora os números variem entre as consultorias, todas apontam para a mesma direção: uma disponibilidade menor de açúcar no mercado internacional durante a próxima safra.
Por que o clima da Índia influencia tanto o mercado?
A Índia ocupa posição estratégica no mercado mundial de açúcar, figurando entre os maiores produtores globais da commodity.
Qualquer alteração nas perspectivas de produção do país costuma provocar reações imediatas nas bolsas internacionais.
Nos últimos dias, o Departamento Meteorológico da Índia informou que as chuvas das monções entre agosto e setembro devem permanecer abaixo da média histórica.
Além disso, o Ministério de Ciências da Terra do país mantém a avaliação de que esta poderá ser a temporada de monções mais fraca dos últimos 11 anos.
Caso esse cenário se confirme, a disponibilidade de água para o desenvolvimento da cana-de-açúcar poderá ser reduzida, comprometendo parte da produção.
Chuvas apresentam melhora, mas incertezas permanecem
Apesar da preocupação, os dados mais recentes mostram uma recuperação parcial das precipitações.
Até 5 de agosto, o acumulado das chuvas de monção apresentava déficit de 11% em relação à média histórica.
O resultado representa uma melhora significativa frente ao déficit de 42% registrado no fim de junho.
Essa recuperação chegou a pressionar os preços na semana passada, já que aumentou as expectativas de uma safra mais robusta na Índia.
Mesmo assim, o mercado continua cauteloso porque ainda existe a possibilidade de que o restante da temporada apresente volumes insuficientes para garantir produtividade elevada.
El Niño aumenta a atenção sobre a oferta global
Outro elemento acompanhado de perto pelos investidores é o fortalecimento do fenômeno El Niño.
Segundo projeções da Organização Meteorológica Mundial (OMM), o evento climático tende a ganhar intensidade ao longo dos próximos meses, com pico esperado entre agosto e outubro de 2026.
O fenômeno costuma alterar o regime de chuvas em diversas regiões agrícolas.
Dependendo da intensidade, pode reduzir as precipitações em importantes produtores de açúcar, como:
- Brasil;
- Índia;
- Tailândia.
Caso ocorram períodos prolongados de estiagem, a produtividade da cana poderá ser afetada, reduzindo a oferta global da commodity.
Como o El Niño pode afetar a produção brasileira?
Embora o El Niño represente um risco para parte das regiões produtoras do mundo, seus efeitos não são uniformes.
Para o Centro-Sul do Brasil, principal polo produtor de cana-de-açúcar do país, as avaliações atuais indicam um cenário relativamente favorável.
As previsões apontam para maior frequência de chuvas durante o segundo semestre, condição que tende a favorecer o desenvolvimento dos canaviais e contribuir para uma boa produtividade.
Ainda assim, especialistas acompanham continuamente a evolução do fenômeno, já que mudanças em sua intensidade podem alterar esse cenário.
Mercado físico brasileiro apresenta liquidez limitada
Enquanto o mercado internacional registra valorização, o mercado físico brasileiro apresenta comportamento mais moderado.
Segundo pesquisadores do Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada (Cepea), os preços do açúcar cristal branco registraram leve alta no estado de São Paulo.
Apesar disso, o ritmo das negociações permanece contido.
Os compradores continuam adotando postura cautelosa e realizam aquisições apenas quando identificam necessidade imediata, mantendo a liquidez restrita.
O que pode movimentar o mercado nas próximas semanas?
Os investidores devem continuar atentos a alguns fatores capazes de alterar rapidamente as cotações do açúcar:
- evolução das monções na Índia;
- intensidade do El Niño;
- novas revisões nas projeções de produção mundial;
- ritmo das exportações dos principais países produtores;
- comportamento da demanda internacional.
Mudanças em qualquer um desses elementos podem provocar oscilações relevantes nas bolsas internacionais.
Conclusão
A valorização recente do açúcar reflete um mercado cada vez mais sensível às perspectivas para a safra 2026/27. As sucessivas revisões indicando déficit global reforçam a percepção de que a oferta poderá ficar mais apertada, enquanto as incertezas climáticas na Índia mantêm os investidores em estado de atenção.
No Brasil, embora o mercado físico apresente negociações mais lentas, o cenário internacional continua sendo o principal fator de influência sobre os preços. Nas próximas semanas, a evolução das chuvas, o comportamento do El Niño e novas atualizações das estimativas de produção devem permanecer no centro das atenções.
