Banco do Brasil monitora inadimplência após impacto no agro

O mercado passou a observar o banco com mais cautela após a divulgação de um calote de R$ 3,6 bilhões no quarto trimestre, envolvendo uma única empresa. Embora o caso tenha sido posteriormente regularizado e cedido a terceiros, o episódio evidenciou um problema estrutural mais amplo: o aumento dos atrasos no pagamento de empréstimos em um ambiente de crédito caro e economia pressionada.

Leia mais:

Serviços bancários no Carnaval: veja o que fecha e como se organizar

Lucro robusto, mas pressão crescente no crédito

Segundo o balanço divulgado ao mercado, o índice de inadimplência acima de 90 dias do Banco do Brasil subiu para 5,17% no quarto trimestre de 2025. No trimestre anterior, estava em 4,51%. Um ano antes, era de 3,16%.

Mesmo desconsiderando o impacto do calote bilionário, a taxa teria ficado em 4,88%, ainda assim acima dos períodos anteriores.

Na prática, isso significa que aumentou o número de clientes que estão há mais de três meses sem pagar suas dívidas. Para um banco, esse indicador é crucial porque influencia diretamente:

• O risco de prejuízo futuro
• A necessidade de aumentar provisões
• O custo do crédito
• A percepção de risco por investidores

O Banco do Brasil terminou 2025 com a maior inadimplência entre os grandes bancos tradicionais:

• Banco do Brasil: 5,2%
• Itaú Unibanco: 2,4%
• Santander Brasil: 3,7%
• Bradesco: 4,1%
• Nubank: 6,6% (2º trimestre)

Embora o Nubank apresente percentual maior, trata-se de um modelo de negócio diferente, com foco relevante em crédito ao consumidor pessoa física.

O peso do agronegócio na deterioração

Banco do Brasil é o maior financiador do agro

O principal fator por trás da alta da inadimplência é o agronegócio. Historicamente, o Banco do Brasil é o maior financiador do setor no país, respondendo por quase metade do crédito rural concedido no Brasil.

Em dezembro de 2025, a carteira agro somava R$ 406,1 bilhões, equivalente a 31,3% da carteira total do banco. Apenas no Plano Safra 2025/2026, entre julho e dezembro, foram desembolsados mais de R$ 116 bilhões.

Essa forte exposição traz vantagens estratégicas, mas também aumenta o risco quando o setor enfrenta dificuldades.

Inadimplência rural sobe para 6,1%

No quarto trimestre, a inadimplência do segmento agro chegou a 6,1%, com deterioração expressiva em relação ao ano anterior.

Entre os principais fatores estão:

• Eventos climáticos extremos, como secas prolongadas e enchentes
• Queda nos preços de algumas commodities em períodos específicos
• Aumento do endividamento dos produtores
• Juros elevados
• Crédito mais restrito

O efeito combinado pressionou especialmente produtores de médio porte e micro, pequenas e médias empresas ligadas ao campo.

Recuperações judiciais batem recorde no país

A deterioração do agro não é um fenômeno isolado do Banco do Brasil. Dados da consultoria RGF mostram que o Brasil atingiu recorde de empresas em recuperação judicial no quarto trimestre de 2025: 5.680 companhias.

Embora comércio e serviços concentrem mais casos em números absolutos, o agronegócio lidera proporcionalmente.

O índice do setor chegou a 13,53 empresas em recuperação judicial a cada mil ativas, muito acima da média nacional de 2,13.

Dentro do agro, o cultivo de soja concentra 217 empresas em recuperação judicial, figurando entre os segmentos com maior número de pedidos no país.

Esse cenário ajuda a explicar por que a carteira rural do Banco do Brasil passou a apresentar deterioração mais acelerada.

Provisões sobem e pressionam resultado

Diante do aumento do risco, o banco elevou as provisões para perdas. Somente no agronegócio, as reservas chegaram a R$ 10,5 bilhões no quarto trimestre.

As provisões são recursos que o banco separa para cobrir possíveis calotes futuros. Quando aumentam, indicam maior cautela e postura conservadora.

Por um lado, isso reduz o lucro no curto prazo. Por outro, fortalece a solidez da instituição e evita riscos sistêmicos.

Especialistas destacam que a elevação das provisões demonstra responsabilidade na gestão de risco, especialmente em um contexto de Selic elevada e economia desacelerada.

O impacto do calote de R$ 3,6 bilhões

O caso que ganhou maior repercussão foi o atraso de R$ 3,6 bilhões envolvendo uma única empresa. Segundo o banco, a operação entrou em atraso no fim de 2025 durante uma negociação, foi regularizada em janeiro de 2026 e depois cedida a terceiros.

Embora o impacto contábil já estivesse previsto, o episódio trouxe três lições importantes para o mercado:

1. Concentração de crédito aumenta vulnerabilidade

Quando grandes valores estão concentrados em poucos clientes, um único evento pode distorcer indicadores relevantes.

2. Reservas robustas evitam crise de confiança

Manter provisões adequadas é essencial para preservar a credibilidade e a estabilidade do sistema financeiro.

3. O mercado de crédito ainda não normalizou

Após anos de forte expansão e posterior aperto monetário, o crédito no Brasil ainda passa por um processo de ajuste.

Reação do mercado e comportamento das ações

Após a divulgação do resultado, as ações do Banco do Brasil chegaram a subir mais de 8% na bolsa, refletindo a percepção de que o lucro permaneceu sólido.

No entanto, dias depois, os papéis passaram a operar em queda de 3,38%, cotados a R$ 15,15, mostrando volatilidade e cautela dos investidores diante do cenário de crédito pressionado.

Medidas adotadas pelo banco

Para conter o avanço dos atrasos no agro, o banco lançou o programa BB Regulariza Dívidas Agro.

A iniciativa permite renegociar:

• Débitos de custeio
• Investimentos
• Cédulas de Produto Rural

Os prazos podem chegar a até nove anos. Até dezembro, R$ 22,6 bilhões haviam sido renegociados com mais de 15 mil produtores.

A estratégia busca preservar relacionamento com clientes e evitar que dificuldades momentâneas se transformem em perdas definitivas.

O que esperar para 2026

Analistas avaliam que a normalização da inadimplência no agronegócio deve ocorrer de forma gradual, especialmente se houver:

• Queda consistente da taxa Selic
• Recuperação de preços das commodities
• Melhora nas condições climáticas
• Alongamento de dívidas

O próprio banco projeta crescimento modesto da carteira agro em 2026, entre -2% e +2%, sinalizando postura mais conservadora.

Há risco sistêmico?

Especialistas em reestruturação empresarial avaliam que o episódio não representa risco generalizado ao sistema financeiro brasileiro.

O que se observa é um ambiente de maior seletividade no crédito, com bancos reforçando critérios de concessão e aumentando reservas.

O sistema financeiro nacional é regulado e supervisionado pelo Banco Central do Brasil, que exige níveis mínimos de capital e provisões adequadas para garantir estabilidade.

Portanto, o momento é de atenção redobrada, mas não de pânico.

O que isso significa para o cliente comum

Para quem é cliente ou investidor, os principais impactos são:

• Crédito mais criterioso
• Possível aumento nas taxas para perfis considerados mais arriscados
• Maior exigência de garantias
• Renegociações como alternativa para evitar inadimplência

Em um cenário de juros ainda elevados, planejamento financeiro e controle de endividamento continuam sendo fundamentais.

Conclusão

O Banco do Brasil demonstrou resiliência ao fechar 2025 com lucro bilionário. No entanto, a alta da inadimplência, especialmente no agronegócio, revela que o ciclo de crédito no Brasil ainda está sob pressão.

O calote de R$ 3,6 bilhões não representa ameaça sistêmica, mas reforça a necessidade de gestão rigorosa de risco e atenção à qualidade dos empréstimos.

Para investidores, o momento exige análise cuidadosa. Para empresas e produtores, disciplina financeira é ainda mais essencial. E para o sistema financeiro, o recado é claro: a normalização será gradual.

Não perca nenhuma oportunidade de crédito e pagamento: acesse agora nossas últimas notícias no Seu Crédito Digital.