Bradesco tem recuperação operacional no 1T e alerta em crédito

Mesmo apresentando crescimento de receitas, melhora operacional e forte desempenho da área de seguros, o banco viu seus papéis recuarem após investidores demonstrarem preocupação com a qualidade do crédito e o avanço das provisões.

As ações preferenciais do banco fecharam entre as maiores quedas do setor financeiro após o balanço trimestral, mostrando que o mercado segue dividido sobre a velocidade e a consistência da recuperação do Bradesco.

O movimento evidencia um cenário cada vez mais comum na Bolsa: resultados considerados bons podem não bastar quando existem dúvidas sobre sustentabilidade dos lucros futuros.

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Quanto o Bradesco lucrou no 1º trimestre?

O Bradesco registrou lucro líquido recorrente de R$ 6,8 bilhões no primeiro trimestre de 2026.

O resultado representa:

• Alta de 5% em relação ao trimestre anterior;
• Crescimento de 16% na comparação anual;
• Valor ligeiramente acima das expectativas do mercado.

O desempenho reforça a recuperação operacional iniciada pelo banco nos últimos anos após um período marcado por pressão na inadimplência e menor rentabilidade.

Por que as ações caíram mesmo com lucro maior?

Apesar dos números positivos, investidores reagiram negativamente ao balanço.

O principal motivo envolve preocupações com:

• Qualidade da carteira de crédito;
• Crescimento das provisões;
• Consumo de capital;
• Sustentabilidade dos resultados.

Na prática, o mercado teme que parte do lucro tenha sido impulsionada por fatores considerados menos recorrentes, especialmente ligados à área financeira e de seguros.

Mercado vê balanço “misto”

Diversas casas de análise classificaram o resultado como “misto”.

Isso significa que o balanço trouxe sinais positivos importantes, mas também alguns pontos de alerta.

XP vê recuperação operacional

A XP Investimentos destacou a continuidade da recuperação do banco.

Segundo os analistas, o Bradesco apresentou:

• Crescimento de receitas;
• Melhora operacional;
• Avanço da eficiência;
• Forte contribuição da seguradora.

O ROAE (Retorno sobre Patrimônio Líquido Médio) ficou em 15,8%, reforçando melhora gradual da rentabilidade.

Genial aponta normalização dos resultados

A Genial Investimentos avaliou que o Bradesco voltou a operar acima do custo de capital.

Na visão da corretora, o banco mostra:

• Melhor mix de crédito;
• Controle maior de despesas;
• Evolução consistente da rentabilidade.

A casa segue com visão positiva para as ações.

JPMorgan destaca crescimento forte de receitas

O JPMorgan também avaliou o trimestre de forma construtiva.

O banco americano chamou atenção para:

• Crescimento de 14% das receitas;
• Evolução operacional;
• Resultado acima do esperado;
• Boa performance de seguros.

Segundo os analistas, o Bradesco cresceu mais rapidamente que concorrentes em algumas linhas importantes.

Crédito para veículos e cartões puxou crescimento

Entre os segmentos com maior expansão estão:

• Financiamento de veículos;
• Cartões de crédito;
• Crédito consignado;
• Crédito rural.

O avanço mostra retomada do apetite do banco em linhas de varejo.

Área de seguros voltou a ser destaque

A Bradesco Seguros novamente teve papel importante nos resultados.

O segmento registrou lucro líquido de R$ 2,8 bilhões, com crescimento relevante em relação ao ano anterior.

Saúde ajudou a impulsionar resultados

Analistas destacaram melhora nos indicadores da operação de saúde.

O banco conseguiu:

• Reduzir sinistralidade;
• Melhorar eficiência;
• Reduzir provisões técnicas.

Isso ajudou a sustentar os números do trimestre.

Qualidade do crédito preocupa investidores

Apesar dos avanços, parte do mercado continua preocupada com deterioração gradual da carteira de crédito.

Provisões aumentaram

O Bradesco elevou provisões para perdas com inadimplência em cerca de 9,5% no trimestre.

Isso costuma indicar que o banco espera maior risco de calote nos próximos meses.

Pequenas empresas geraram alerta

Segundo analistas, o principal foco de deterioração ocorreu no segmento de pequenas e médias empresas (PMEs).

A inadimplência desse grupo apresentou piora relevante no período.

Índice de atraso também subiu

Outro indicador acompanhado pelo mercado é o índice de inadimplência entre 15 e 90 dias.

Esse índice subiu para 3,66%, mostrando aumento nos atrasos recentes de pagamentos.

Embora o movimento ainda seja considerado controlado, investidores seguem atentos aos próximos trimestres.

Bradesco melhora eficiência operacional

Um dos pontos mais elogiados do balanço foi o controle de despesas.

O índice de eficiência caiu para 46,9%, considerado um dos melhores níveis recentes do banco.

Na prática, isso significa que o Bradesco conseguiu gastar menos para gerar receita.

BradSaúde virou peça-chave na estratégia

Outro tema importante para o mercado foi a reorganização da área de saúde com criação da BradSaúde.

Segundo bancos de investimento, a operação fortalece o capital do Bradesco e melhora indicadores regulatórios.

Capital do banco ficou mais forte

Após a reorganização, o banco deve apresentar melhora nos índices de capitalização.

Isso aumenta a capacidade de:

• Distribuir dividendos;
• Expandir operações;
• Crescer no crédito;
• Suportar riscos futuros.

Goldman Sachs mantém postura cautelosa

Mesmo reconhecendo o lucro acima do esperado, o Goldman Sachs manteve recomendação neutra para as ações.

O banco americano destacou preocupação com:

• Qualidade dos ativos;
• Cobertura de inadimplência;
• Sustentabilidade dos ganhos recentes.

Mercado continua dividido sobre o Bradesco

Atualmente, as recomendações dos analistas seguem bastante equilibradas.

Entre as principais casas que acompanham o banco:

• Parte recomenda compra;
• Parte mantém posição neutra.

Isso mostra que o mercado ainda debate se o Bradesco está apenas vivendo uma recuperação pontual ou entrando em uma nova fase de crescimento mais sólido.

Ações ainda negociam abaixo de rivais

Mesmo após recuperação recente, muitos investidores observam que as ações do Bradesco ainda negociam com desconto em relação a outros grandes bancos.

Comparações com:

• Itaú;
• Santander Brasil;
• Banco do Brasil;

continuam sendo frequentes entre analistas.

Dividendos seguem no radar dos investidores

O fortalecimento do capital reacendeu discussões sobre potencial de dividendos futuros.

Caso a recuperação continue consistente, parte do mercado acredita que o banco pode ampliar distribuição de proventos nos próximos anos.

Bancos vivem cenário mais desafiador em 2026

O setor bancário brasileiro continua enfrentando desafios importantes.

Entre eles:

• Juros elevados;
• Crescimento moderado da economia;
• Maior seletividade no crédito;
• Inadimplência ainda pressionada.

Nesse ambiente, investidores acompanham de perto qualquer sinal de deterioração da qualidade da carteira.

Resultado mostra recuperação, mas ainda sob vigilância

O balanço do Bradesco reforçou que o banco avançou em diversas áreas importantes, especialmente eficiência operacional, seguros e rentabilidade.

Por outro lado, o mercado continua atento à evolução da inadimplência e ao comportamento das provisões.

A queda das ações após a divulgação deixa claro que investidores ainda querem sinais mais sólidos de que a recuperação do banco será sustentável no longo prazo.